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Le rebond des actions américaines de puces, qui a vu Nvidia et AMD plus que doubler de valeur au cours de l’année écoulée, est sous pression après les avertissements selon lesquels le boom de l’intelligence artificielle masque une baisse plus large de la demande de semi-conducteurs.
L’indice des semi-conducteurs de la Bourse de Philadelphie, qui suit les 30 plus grandes sociétés américaines de puces, a augmenté de plus de 50 % en 12 mois, les investisseurs pariant sur la demande toujours croissante pour les processeurs d’IA qui alimentent ChatGPT d’OpenAI et des applications similaires.
Mais seule une poignée d’entreprises ont bénéficié de manière significative de la demande insatiable de puces d’IA de la part des grandes entreprises technologiques et des start-ups telles qu’OpenAI et Anthropic au cours de l’année écoulée. Nvidia et ses fournisseurs, dont TSMC et Supermicro, ont réalisé des gains disproportionnés, tandis que la plupart des autres fabricants de puces sont aux prises avec des stocks accumulés et une demande des clients affaiblie dans divers secteurs.
Les prévisions décevantes pour le premier trimestre 2024 émanant cette semaine des leaders du secteur Intel et Texas Instruments ont ébranlé la confiance de Wall Street dans une reprise plus large. Une année 2023 sombre pour les PC et les smartphones a suscité de nouvelles inquiétudes concernant la demande des constructeurs automobiles et des applications industrielles.
La durabilité du rallye des puces qui s’est accéléré au cours des derniers mois de 2023 sera mise à l’épreuve la semaine prochaine par les rapports sur les résultats d’AMD, considéré comme le plus grand challenger de la domination de Nvidia dans la fourniture des unités de traitement graphique nécessaires à la formation des derniers systèmes d’IA. , et Qualcomm, qui parie que les nouveaux smartphones basés sur l’IA relanceront le marché mobile.
Les actions d’Intel ont chuté d’environ 12% vendredi, perdant environ 25 milliards de dollars en valeur boursière, après que les prévisions de revenus de la société de la Silicon Valley pour le premier trimestre de l’année se soient révélées inférieures de 2 milliards de dollars aux estimations de Wall Street.
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Les analystes ont déclaré que les chiffres plus faibles suggéraient qu’Intel perdait face à Nvidia, dont les puces de pointe sont devenues indispensables à des sociétés telles que Microsoft, OpenAI et Meta, qui investissent massivement dans de nouveaux centres de données axés sur l’IA.
Plus tôt ce mois-ci, le chef de Meta, Mark Zuckerberg, a déclaré que le groupe de médias sociaux prévoyait d’acquérir près de 600 000 GPU haut de gamme, principalement de Nvidia, d’ici la fin de cette année – un investissement de plusieurs milliards de dollars alors qu’il intensifie ses recherches sur l’IA.
Alors que quelques géants de la technologie aux poches profondes investissent d’énormes sommes dans les puces d’IA, les sociétés de semi-conducteurs qui fabriquent des composants pour un plus large éventail de clients dans des secteurs plus traditionnels, notamment Texas Instruments et ST Micro, ont signalé une demande modérée, en deçà des attentes des investisseurs. .
Texas Instruments a annoncé cette semaine que le chiffre d’affaires du premier trimestre serait inférieur d’environ 10 pour cent aux prévisions de Wall Street. “Nous pensons que nous allons simplement continuer à opérer dans un environnement faible et dans lequel les clients continuent de rééquilibrer globalement leurs stocks”, a déclaré Dave Pahl, responsable des relations avec les investisseurs de TI, lors d’une conférence téléphonique avec des analystes.
Les analystes ont noté que le fabricant de puces de 150 milliards de dollars avait signalé des niveaux élevés d’annulations de commandes au cours des derniers trimestres, et Pahl a déclaré jeudi que cela restait le cas.
La décision d’Intel a déclenché vendredi une vente massive sur le marché des semi-conducteurs. Qualcomm, AMD et Broadcom ont chacun chuté d’environ 2 pour cent, tandis que Nvidia était en baisse de 1 pour cent.
Cependant, l’action Nvidia est toujours en hausse de plus de 25 % en janvier, après avoir presque triplé en 2023, les dirigeants soulignant une poursuite de la croissance en 2025, même après une série d’augmentations gigantesques des revenus au cours des derniers trimestres.
“D’un point de vue pratique, l’IA n’est qu’une transition entre Intel, le roi du centre de données, et Nvidia, le roi du centre de données”, a déclaré Jonathan Goldberg de D2D Advisory, un cabinet de conseil en technologie. “Intel a perdu cette couronne et nous sommes encore en train de déterminer à quel point cela va être grave.”
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Dans le même temps, a ajouté Goldberg, « tous ceux qui sont associés à Nvidia se portent bien », du fabricant de puces TSMC – qui a récemment prévu une croissance de ses revenus pouvant atteindre 25 % cette année – à Super Micro, qui fabrique des composants de serveur. Le titre de Supermicro a augmenté de plus de 60 pour cent jusqu’à présent ce mois-ci après avoir annoncé que les ventes pour le trimestre se terminant en décembre seraient jusqu’à 33 pour cent, soit 900 millions de dollars, meilleures que prévu.
Même après la chute de vendredi, les actions d’Intel ont augmenté de près de 50 % au cours de l’année écoulée, les investisseurs anticipant un redressement du marché des PC et le fait qu’il commencerait à partager l’énorme demande d’IA que Nvidia a constatée au cours de l’année écoulée.
Le directeur général d’Intel, Pat Gelsinger, a tenté d’assurer aux investisseurs que les défis du premier trimestre étaient « temporaires » et que la dynamique commerciale « se renforcerait à mesure que l’année avance », promettant « une accélération significative des revenus » dans ses puces Gaudi AI, qui rivalisent avec celles de Nvidia.
“Il ne s’agit pas d’un problème systémique pour l’industrie, mais cela a ébranlé la confiance de beaucoup de gens”, a déclaré Ben Bajarin, analyste chez Creative Strategies. « On a l’impression qu’il y a un joli rebond [for the semiconductor market] à venir cette année.
2024-01-27 16:59:46
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