Le “roi de l’inflation” Hugo Stinnes et son business model

jeu printemps 1923, l’industriel allemand Hugo Stinnes fait scandale. Avec d’importants achats de devises étrangères, il a sapé la tentative de la Reichsbank de stabiliser la monnaie allemande sur le marché des changes et de contribuer ainsi à lutter contre la forte inflation dans le Reich allemand. Selon une opinion largement répandue à l’époque, la dévaluation rapide du mark dans son propre pays était essentiellement causée par une dévaluation effroyable du mark sur le marché des changes. Les actions de Stinnes ont ensuite fait l’objet d’une enquête par un comité du Reichstag.

Stinnes, originaire de Mülheim an der Ruhr, était un homme puissant. Il a dirigé un conglomérat de plus de 4 000 entreprises et a été membre du Reichstag pour le Parti populaire national-libéral allemand. Lors de conférences internationales, il s’est battu pour une sorte de politique étrangère secondaire, que certains contemporains comme le banquier et économiste Moritz Julius Bonn ont qualifiée de carrément dévastatrice. L’entrepreneur, également surnommé le « roi de l’inflation », ne cachait pas son refus d’une stabilisation du mark : un mark faible facilitait les exportations, tandis qu’une inflation élevée dévalorisait les emprunts contractés pour financer son expansion. Stinnes était pleinement conscient de la fragilité de son propre conglomérat.