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Le fait que Donald Trump devienne le prochain président des États-Unis ébranle déjà les marchés financiers : les Américains célèbrent sa présidence boursière, tandis que les Européens sont sous le choc.
Quiconque veut savoir comment les investisseurs imaginent la prochaine présidence de Donald Trump n’a qu’à faire une petite promenade dans la salle des marchés virtuelle après la soirée électorale, où l’on sait que l’avenir se négocie. Non seulement les actions du réseau social de Trump Truth Social ont soudainement grimpé en flèche, mais d’autres titres ont également été très demandés : les actions de l’exploitant de prisons privées Geo, par exemple, avec une augmentation de 35 pour cent ou les actions de Tesla avec une augmentation d’environ 15 pour cent. pour cent. Et cela n’est qu’une partie des mouvements massifs survenus sur le marché boursier après les élections.
Trump est le président de la bourse, pourrait-on dire étant donné la hausse des cours aux États-Unis. Les investisseurs américains ont célébré la victoire du républicain polarisant, qui veut réduire les impôts et augmenter les droits de douane, avec un feu d’artifice sur les prix. L’indice boursier américain Dow Jones a augmenté d’environ 3 pour cent après les élections, l’indice technologique américain Nasdaq a même augmenté de 6 pour cent et la cryptomonnaie Bitcoin a bondi d’environ 10 pour cent pour atteindre un niveau record de plus de 75 000 dollars. Le libre usage des faits par Trump ? Ses menaces de tarifs élevés ? Son style de leadership, qui constitue un défi pour les institutions américaines comme la Fed, la justice, voire la démocratie ? Pour le moment, c’est plutôt une affaire mineure.
Donald Trump apportera-t-il une déréglementation et une orgie de dettes ?
La hausse des cours boursiers aux États-Unis répond à une certaine logique, affirment les observateurs. “L’Amérique a voté sans perturbations et un résultat a été déterminé – c’est un motif de soulagement pour l’économie et les marchés financiers”, déclare Ulrich Kater, économiste en chef de la société de fonds Deka. Le fait qu’il n’y ait pas d’impasse et que tous les conflits redoutés soutiennent les formes d’investissement risquées telles que les actions. Et il y a un autre gagnant : le dollar américain. Il a gagné deux pour cent par rapport à l’euro, ce qui est mondial sur le marché des changes. L’hypothèse sous-jacente est que Trump gonflera davantage la dette américaine déjà élevée d’environ 35 000 milliards de dollars grâce à des réductions d’impôts et alimentera en même temps l’inflation dans le pays avec des droits de douane. Cela pourrait contraindre la Réserve fédérale américaine à augmenter les taux d’intérêt, ce qui attirerait des capitaux vers la zone dollar, explique l’économiste Gabriel Felbermayr de l’Institut Wifo de Vienne.
Les choses s’améliorent ? Les prix ont fortement augmenté sur les bourses américaines, ce qui a probablement surpris certains traders. En Europe, en revanche, de légères baisses de prix ont souvent été enregistrées, le DAX clôturant dans le rouge autour d’un pour cent. (Photo symbolique) © IMAGO/JOHN ANGELILLO
Si l’on analyse de plus près les mouvements boursiers, on découvre des scénarios, des hypothèses et parfois simplement des clichés quelque peu rationnels derrière chaque mouvement de prix. La sympathie de Trump pour le lobby de l’armement et du pétrole, son virage vers l’industrie de la cryptographie et les élites ultra-libertaires de la Silicon Valley, son engagement en faveur de la déréglementation et des couches les plus riches de la société : il n’est pas étonnant qu’après sa victoire, les stocks des fabricants d’armes, du pétrole les entreprises, les banques également. Les prix des crypto-monnaies montent en flèche. Après tout, ces actions étaient déjà négociées sous le nom de « Trump trades » dans les milieux financiers avant les élections. Et comme Trump et ses partisans, comme le fondateur de Tesla, Elon Musk, qui fera probablement partie du futur cabinet, sont également susceptibles de faire progresser leurs propres entreprises dans l’ère à venir, les actions du réseau Trump Trump Media & Technology et les actions de Tesla ont également augmenté. .
Les économistes allemands jugent les élections américaines : Donald Trump est le pire des cas
Là où il y a des gagnants, il y a aussi des perdants. “Les marchés américains en profitent, le reste du monde traverse une période difficile”, déclare Robert Leonhardt de la DZ Bank, résumant les problèmes mondiaux liés au programme “L’Amérique d’abord” de Trump. En conséquence, de nombreux panneaux rouges étaient apparus le jour de bourse qui a suivi les élections. En Europe, la plupart des marchés ont plutôt bien résisté, mais ce sont surtout les constructeurs automobiles orientés vers l’exportation qui ont chuté dans le DAX allemand. À l’avenir, ils pourraient devoir composer avec des tarifs douaniers américains plus élevés sur les voitures allemandes ou chinoises, ainsi qu’avec des mesures de rétorsion chinoises contre l’Occident. Les actions de sociétés d’énergie solaire et éolienne telles que Solaredge, Nordex et Vestas ont également souffert dans le monde entier à cause de Trump. Climat– et la protection de l’environnement pourrait jouer un rôle rétrograde.
Face à la menace d’une régression de la mondialisation, la plupart des économistes préviennent que l’Allemagne est confrontée à des temps encore plus difficiles. Si Trump met sa menace à exécution et impose des droits de douane de base de 20 pour cent sur les produits européens, le commerce allemand avec les États-Unis chutera de 15 pour cent, ce qui causera des milliards de dégâts à l’économie allemande, calcule Clemens Fuest de l’Institut Ifo de Munich. Michael Hüther de l’IW Cologne conseille donc aux entreprises allemandes de se préparer à une guerre commerciale coûteuse qui leur coûterait 45 milliards d’euros par an. Les chefs d’entreprise bavarois s’inquiètent également du nombre important d’entreprises exportatrices présentes dans l’État libre (voir encadré). Et Moritz Schularick, de l’Institut pour l’économie mondiale de Kiel, parle même du « moment économique le plus difficile de l’histoire de la République fédérale », car à la crise structurelle interne s’ajouteraient désormais des problèmes venant de l’extérieur.
Voici ce que dit l’économie bavaroise à propos des élections américaines
Les États-Unis sont la principale destination des exportations de la Bavière : la Bavière a exporté pour 28,5 milliards d’euros de marchandises vers l’Amérique en 2023. La Chambre de commerce et d’industrie de Bavière (BIHK) craint désormais que la victoire de Trump ne provoque encore plus de difficultés dues aux droits de douane et aux barrières commerciales. «Plus de la moitié des entreprises bavaroises attendent Trump pires relations économiques avec les États-Unis», déclare le patron du BIHK, Manfred Gößl. Il est donc d’autant plus important que l’Allemagne fasse ses devoirs en matière de politique économique. L’Association pour l’économie bavaroise (vbw), qui s’attend également à ce que Trump affaiblisse l’économie américaine, partage un point de vue similaire. Son style de gouvernement sera pour «quatre années difficiles et difficiles à calculer dans les relations économiques transatlantiques», a déclaré Bertram Brossardt, directeur général de vbw.
Incertitude sur l’avenir des États-Unis – Donald Trump comme « sac porte-bonheur »
Mais est-ce que tout se passera comme prévu ? Ce n’est pas clair. “Personne ne sait encore ce qui va arriver à l’économie avec le sac surprise de Trump”, déclare Michael Hüther, chercheur à l’IW. Mais il ne pense pas que cela restera une mauvaise nouvelle.
Il peut également y avoir de nombreuses surprises en ce qui concerne les transactions Trump. Quoi qu’il en soit, l’évolution du marché boursier est loin d’être aussi prédéterminée que certains le pensent. Ceci est également confirmé par les évaluations des analystes sur le premier mandat de Donald Trump. À cette époque, selon Darrow Wealth Management, le marché boursier américain se portait bien avec une hausse de 70 pour cent, mais les prédécesseurs démocrates de Trump, Barack Obama et Bill Clinton, ont réalisé des hausses de cours de 180 et 210 pour cent chacun au cours de leurs deux mandats, ce qui étaient bien plus de deux fois plus élevés. Apparemment, ils étaient les meilleurs « présidents de la bourse ». Personne n’aurait fait un tel pari sur les secteurs les plus forts et les plus faibles sous la première administration Trump. Selon HQ Trust, au cours du premier mandat de Trump, les actions des secteurs du pétrole, du gaz et du charbon se sont effondrées, tandis que les actions du secteur des énergies renouvelables se sont étonnamment bien comportées.
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