Le taux d’intérêt américain passe de 5,0 à 5,25 %

La Réserve fédérale américaine a relevé ses taux d’intérêt pour la dixième fois consécutive pour lutter contre l’inflation. Avec un nouveau bond des taux d’intérêt de 0,25 point de pourcentage, cela se situe désormais dans une fourchette de 5,0 à 5,25 %, comme l’a annoncé la Fed. Il s’agit de la valeur la plus élevée depuis 2007, c’est-à-dire avant le début de la crise financière mondiale.

L’effondrement bancaire le plus récent aux États-Unis – l’effondrement de la First Republic Bank – n’a pas empêché la Fed de relever légèrement les taux d’intérêt. Maintenant, cependant, une pause des taux d’intérêt pourrait suivre.

Pour prendre sa décision, la Fed a dû peser l’équilibre entre l’apaisement des inquiétudes dans le secteur bancaire et la lutte contre la hausse des prix à la consommation. Au cours de l’année écoulée, la Fed a relevé ses taux d’intérêt de 0,75 point de pourcentage à plusieurs reprises. La banque centrale avait ainsi fixé un rythme qu’elle n’avait pas vu depuis des décennies. Elle a amorcé ce retournement des taux d’intérêt il y a un bon an – à cette époque, le taux directeur était presque nul. Récemment, cependant, la Fed a opté pour de plus petites hausses de taux. Selon les prévisions publiées en mars, les décideurs de la Fed s’attendent à ce que le taux directeur s’établisse en moyenne à 5,1% en fin d’année. Cette valeur a été atteinte avec l’augmentation actuelle.

turbulences dans le secteur bancaire

Les hausses de taux agressives de la Fed ont également déclenché une partie de l’agitation dans le secteur bancaire. Les banques en faillite ne se sont pas suffisamment protégées contre la hausse des taux d’intérêt. Celles-ci ont, par exemple, réduit la valeur marchande de leurs avoirs en titres. Avec la First Republic Bank, une autre banque américaine en difficulté vient de s’effondrer. Il y a quelques jours, il a été annoncé que le leader du secteur, JP Morgan Chase, avait repris la banque en difficulté dans le cadre d’un plan de sauvetage coordonné par l’État. Après l’effondrement de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank en mars, il semblait initialement que les turbulences étaient terminées.

La Fed doit maintenant gérer un exercice d’équilibre dans sa politique monétaire, car de nouvelles hausses importantes des taux d’intérêt pourraient perturber le marché. Dans le même temps, les prix à la consommation aux États-Unis sont encore trop élevés. La maîtrise de l’inflation est la tâche traditionnelle des banques centrales. Si les taux d’intérêt augmentent, les particuliers et l’économie doivent dépenser plus d’argent en prêts – ou emprunter moins d’argent. La croissance ralentit, les entreprises ne peuvent pas simplement répercuter la hausse des prix – et idéalement, le taux d’inflation diminue. Dans le même temps, il existe un risque de ralentissement de l’économie.

Forte inflation atténuée

Le niveau élevé de l’inflation aux États-Unis s’est récemment affaibli plus que prévu. En mars, les prix à la consommation ont augmenté de 5,0 % par rapport au même mois l’an dernier. Il s’agit de la plus faible augmentation depuis mai 2021. Mais cette lecture est encore loin du taux d’inflation cible de la Fed de 2% en moyenne. Dans le même temps, le marché du travail reste robuste. Ce qui sonne bien, cependant, peut faire grimper encore plus les prix à la consommation. Parce qu’un marché du travail solide est généralement considéré comme un moteur des salaires et donc de l’inflation.

Les turbulences récentes dans le secteur bancaire pourraient avoir un effet similaire à celui des hausses de taux d’intérêt et freiner la demande en raison d’une politique de crédit plus prudente. Le président de la Fed, Jerome Powell, s’est également appuyé sur cela récemment. Il y a actuellement des troubles sur les marchés, mais aussi à cause de la contestation du plafond de la dette. La secrétaire américaine au Trésor, Janet Yellen, a averti que la plus grande économie mondiale pourrait faire défaut dès le 1er juin si le plafond de la dette n’était pas relevé. Cela pèse également sur l’économie américaine – et pourrait déprimer la croissance.

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