Au cours de l’année écoulée, le prix du Brent, une référence pétrolière mondiale clé, est tombé à 70,31 dollars et à 93,12 dollars. Au cours des trois dernières années, la variation entre le sommet et le creux a été encore plus importante, avec un minimum à 69,53 dollars et un maximum à 133,18 dollars. Tu parles d’un tour de montagnes russes ! C’est pourquoi le titre pétrolier le plus intelligent pour la plupart des investisseurs à l’heure actuelle sera un géant fiable de l’industrie. Chevron (CVX 0,45%).
Quelques raisons clés d’aimer Chevron
Avant de se lancer dans les activités de Chevron, il convient d’examiner l’un des plus grands avantages que les investisseurs retirent de la possession de l’action : son dividende. Le rendement du dividende est actuellement d’environ 4 %, ce qui est nettement supérieur à la moyenne du secteur de l’énergie de 3,3 % et au S&P500La moyenne est de 1,2%. Le dividende soutenant ce haut rendement a été augmenté chaque année pendant 37 années consécutives. Notez que cela inclut les hausses lorsque le pétrole se négociait à 133 $ et lorsqu’il se négociait à 69 $, ou moins.
Ces statistiques de dividendes prouvent à elles seules à quel point Chevron est fiable. Et, en fait, cela pourrait suffire à inciter les investisseurs à long terme en dividendes à acheter ce géant pétrolier. Mais il y a bien plus à apprécier ici que le simple rendement. C’est là qu’intervient l’entreprise.
Chevron est ce qu’on appelle une société énergétique intégrée, ce qui signifie qu’elle exerce des activités dans tout le secteur de l’énergie. Cela comprend la production d’énergie (l’amont), le transport d’énergie (l’intermédiaire), ainsi que les produits chimiques et le raffinage (l’aval). Chacun de ces segments fonctionne un peu différemment, et la présence des trois dans le portefeuille contribue à atténuer les hauts et les bas inhérents au secteur énergétique axé sur les matières premières. Il convient également de noter que 75 % des investissements pétroliers de Chevron ont un seuil de rentabilité inférieur à 50 dollars le baril, ce qui lui donne une grande marge de manœuvre opérationnelle.
En plus de cela, Chevron a un bilan de qualité investissement. Toutefois, cela ne suffit pas à rendre justice à l’importance de la solidité financière de l’entreprise.
Chevron roule comme un pro
Chevron existe depuis très longtemps et est bien conscient de la volatilité du secteur dans lequel il opère. C’est pourquoi elle a créé une entreprise diversifiée, afin de mieux résister aux hauts et aux bas inhérents auxquels elle sera confrontée. Mais la véritable clé de la capacité de l’entreprise à continuer de récompenser les investisseurs avec des augmentations de dividendes – même lorsque les prix du pétrole fluctuent énormément – réside dans son bilan.
Lorsque les temps sont bons, Chevron maintient son effet de levier à un niveau bas. À l’heure actuelle, le ratio d’endettement de l’entreprise, une mesure de l’endettement, est d’environ 0,17 fois. Il s’agit de l’un des niveaux d’endettement les plus faibles parmi les pairs du secteur énergétique intégré les plus proches de l’entreprise. L’entreprise se prépare essentiellement à ce qu’elle sait venir : un nouveau ralentissement du pétrole. La direction ne sait pas exactement quand, mais elle sait très bien que l’industrie est volatile et qu’une baisse des prix du pétrole finira presque certainement par arriver.
Lorsque cette période arrivera, Chevron aura la marge de manœuvre financière nécessaire pour s’endetter davantage. Cela augmentera bien sûr l’effet de levier, mais cela permettra également à l’entreprise de continuer à financer ses activités et à verser un dividende croissant aux actionnaires. Le géant de l’énergie n’hésite pas à recourir à un effet de levier supplémentaire au moment où cela semble le plus risqué, car il sait que les prix du pétrole se sont toujours redressés, historiquement parlant. Et lorsqu’ils le feront, Chevron remboursera sa dette et réduira son endettement.
Données CVX sur le ratio dette/capitaux propres par YCharts
Ce n’est pas particulièrement unique, puisque d’autres sociétés énergétiques font la même chose. Cependant, l’endettement relativement faible de Chevron par rapport à ses pairs le place actuellement dans une position très solide.
La seule entreprise avec un bilan plus solide est ExxonMobil (XOM -0,11%). Mais le rendement d’Exxon est bien inférieur, à 3,3 %. Ainsi, d’un point de vue risque/récompense, Chevron semble actuellement être une action à dividendes plus attrayante dans le secteur pétrolier.
Chevron est un excellent équilibre
Aucune entreprise n’est parfaite et Chevron a sa propre liste de défauts. Par exemple, son projet d’acquisition de Hesse pourrait s’effondrer en raison de la relation existante entre Hess et Exxon. Cela inquiète certains investisseurs quant aux activités de Chevron.
Cependant, pour les investisseurs à long terme disposant de dividendes de 500 $ ou 5 000 $, Chevron semble être un bon équilibre entre risque et récompense. Dans l’ensemble, c’est le genre de compagnie pétrolière que vous pouvez détenir tout au long du cycle énergétique tout en dormant bien la nuit.
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