Le vernis pèse une plante face au consortium basque et présentera un OPA pour 100% de Talgo

Pour le moment, celui qui vient de déplacer l’onglet est de peser. Dans sa déclaration, la société contrôlée par le gouvernement de la Pologne évite à tout moment de s’effondrer avec des institutions locales réitérant son engagement envers Euskadi en reconnaissant “la pertinence des racines basques de l’entreprise” et annoncer qu’elle cherchera “une collaboration fructueuse avec la communauté du pays basque après la transaction possible ».

Et c’est que le déracinateur d’une entreprise de tracteurs comme Talgo est un véritable casse-tête pour l’exécutif autonome d’Imanol Pradales et qui voit comment le risque de relocalisation d’une autre grande entreprise basque est trop réel. Mais le marché est le marché. Talgo est une entreprise citée sous le contrôle d’un Fonds des investisseurs britanniques, Triantic, qui cherche à vendre au plus offrant le pourcentage (il n’atteint pas 30%) dans l’entreprise.

Et maintenant, quoi? Le fait est que le consortium basque n’a pas suffisamment de force financière et limite son offre à 29,77% des actions de Talgo (pourcentage avec lequel ils évitent de présenter un OPA) contre l’achat total que les poteaux et les Indiens planifèrent. Ce sont les titres qui sont sous le contrôle du principal propriétaire du fabricant de trains, le Triantic Investor Fund, qu’il souhaite vendre pendant plus de trois ans. Son forfait d’actionnariat est inclus dans la société appelée Pegaso, qui détient 40% de la société et dans laquelle la famille Oriol et Torreal participe également.

Dans leur déclaration, les Polonais insistent sur le plan industriel pour Talgo et la capacité qu’ils ont à faire face à des investissements après l’acquisition, ainsi qu’à ouvrir de nouveaux marchés. Ils soutiennent qu’ils prévoient de créer de la valeur pour Talgo à long terme de soutenir la croissance et d’augmenter l’échelle commerciale, tout en maintenant la capacité industrielle de l’entreprise et de la production en Espagne. De plus, PFR, soulignement, fournirait une solution d’une grande valeur pour les besoins actuels de l’entreprise en relation avec sa capacité industrielle, avec l’expansion immédiate de son potentiel de production, tout en maintenant la charge de travail actuelle de ses usines en Espagne. Un message avec lequel ils cherchent à rassurer les autorités locales, qui se sont positionnées sans ambiguïté en faveur de Sidenor.

Le prix de l’offre est, comme c’est le cas avec l’alternative de Jupiter Wagons, un problème qui ne sera pas révélé avant sa présentation. Les sources du marché assurent à El Correo que le polonais et l’Inde dépasseront l’offre basque, touchant 5 euros. En outre, ils amélioreront également l’approche du consortium dirigée par Sidenor car ils couvrent 100% des actionnaires, ce qui équivaut à environ 619 millions.

Soutien politique

Tout est précipité. Mercredi, Sidenor a levé son offre de 4 euros par action à 4,15 à 153 millions pour 27,9% des actions – pouvant atteindre 4,8 à 177 millions – selon les résultats de la société en 2026 et 2027. En l’absence de capacité financière, Le soutien politique est l’argument principal de Jainaga, alors que le ministre des Transports, Oscar Puente, le photographiant avec lui lors d’une visite surprise à l’usine de Basauri de l’usine, voulait montrer à son époque.

Il a le soutien des dirigeants centraux et basques, car c’est la route des “racines” et celle qui garantit l’espagnol de Talgo. À Euskadi, la mobilisation des ressources institutionnelles et publiques – les aporations du gouvernement basque et celles des fondations bancaires – ajouter 110 millions, une injection pour une entreprise privée sans précédent au cours des 20 dernières années et qui double presque les 65 millions à ITP.

Ainsi, et avec Pesa et Jupiter déterminés à faire une offre pour 100% de Talgo, la seule formule de garantie du succès basque du contrôle de Talgo passe par une intervention du gouvernement d’Espagne. Moncloa a le bouclier «antiopa» pour opposer son veto à une opération étrangère. Il l’a fait avec l’OPA hongrois de Magyar Wagon en août dernier, alléguant un rapport CNI pour ses liens avec la Russie. Maintenant, tout est plus difficile.