Le yen baisse alors que la Banque du Japon maintient son taux directeur

Le yen a chuté face au dollar jeudi alors que la Banque du Japon (BoJ) a laissé les coûts d’emprunt inchangés, prolongeant ainsi le recul de la monnaie après que la Réserve fédérale ait prévu de nouvelles baisses de taux.

Les analystes ont déclaré que les décideurs attendaient une image plus claire des augmentations de salaires de l’année prochaine avant d’annoncer une nouvelle hausse des taux d’intérêt, qui risque de refroidir l’économie.

Des facteurs politiques ont également joué après que le gouvernement a adopté un budget supplémentaire d’une valeur de près de 14 000 milliards de yens (90 milliards de dollars) pour aider à financer un plan de relance économique massif.

La BoJ a déclaré à l’issue d’une réunion politique de deux jours qu’elle maintiendrait ses taux autour de 0,25 %, poussant le yen à plus de 155 pour un dollar, contre 153,66 mercredi.

“L’économie japonaise s’est modérément redressée” et “est susceptible de continuer à croître”, a indiqué la banque dans son communiqué, tout en soulignant les risques à venir.

Il s’agissait notamment de « l’évolution de l’activité économique et des prix à l’étranger, l’évolution des prix des matières premières et le comportement des entreprises nationales en matière de fixation des salaires et des prix ».

La valeur du yen a chuté par rapport à ses niveaux du début 2022, autour de 115 pour un dollar, avant l’invasion de l’Ukraine par la Russie.

Cela est dû en partie à un décalage entre les faibles taux d’intérêt de la Banque du Japon destinés à soutenir l’économie et les mois de resserrement monétaire de la part d’autres banques centrales, dont la Fed.

La banque centrale américaine a abaissé mercredi ses taux d’un quart de point – sa troisième réduction consécutive – mais a signalé un rythme plus lent d’assouplissement de sa politique en raison de l’inflation persistante et de l’incertitude entourant les plans économiques du président élu Donald Trump.

Randonnée de janvier ?

Le dernier plan de relance du gouvernement comprend des aides aux ménages à faible revenu, des subventions aux carburants et à l’énergie et une aide aux petites entreprises.

Le Premier ministre Shigeru Ishiba espère que ces fonds permettront de relancer l’économie mais aussi de renforcer sa popularité après le pire résultat électoral de la coalition au pouvoir depuis 15 ans.

Tsuyoshi Ueno, économiste principal à l’institut de recherche NLI, a déclaré à l’AFP avant la décision de jeudi que la BoJ pensait que “le tableau des augmentations de salaires de l’année prochaine sera plus clair en janvier”.

“Alors que le gouvernement minoritaire discute de réformes budgétaires et fiscales impliquant l’opposition… ce serait un mauvais moment pour la BoJ de relever ses taux”, car cela pourrait peser sur l’économie, a-t-il déclaré.

Une enquête clé de la BoJ publiée la semaine dernière a montré que l’optimisme parmi les plus grands fabricants japonais n’a que légèrement augmenté, les analystes prévenant que les chiffres laissent présager une croissance atone à venir.

Le produit intérieur brut du Japon a ralenti entre juillet et septembre, en partie à cause d’un violent typhon et des avertissements de se préparer à un tremblement de terre majeur, qui ne s’est pas produit.

Shotaro Kugo, économiste principal à l’Institut de recherche Daiwa, a déclaré que le groupe s’attendait à une hausse des taux de la BoJ en janvier.

“Une hausse des taux juste après le plan de relance économique du gouvernement irait dans la direction opposée à la décision du gouvernement”, a-t-il déclaré à l’AFP.

Aussi, “si l’on considère les risques liés à… Trump, il vaudrait mieux que la BoJ attende janvier, voire mars, pour avoir plus d’informations sur la politique de Trump”. (AFP)