Après avoir été à la traîne des régions urbaines dans la reprise après la pandémie, l’économie rurale de l’Inde continue de se redresser même si elle fait face à de nouveaux vents contraires dus aux vagues de chaleur.
Les indicateurs à haute fréquence disponibles pour l’économie rurale suggèrent une stabilisation des conditions et une amélioration des revenus.
Les ventes de tracteurs ont augmenté de 24,4 % en glissement annuel en janvier, tandis que le chômage rural est tombé à 6,5 %, selon les données compilées par Nirmal Bang Institutional Equities. Les ventes de deux-roues ont augmenté de 5 % d’une année sur l’autre, mais sont toujours en deçà des niveaux d’avant la pandémie.
Les salaires ruraux, a indiqué la maison de courtage, ont augmenté de 7,8 % en novembre 2022, après être restés faibles pendant la majeure partie de l’année écoulée.
De solides semis de rabi et une croissance des salaires plus élevée ont soutenu une reprise progressive de la demande rurale, a déclaré Gaura Sen Gupta, économiste à IDFC First Bank. L’amélioration des conditions d’emploi est également confirmée par la baisse de la demande dans le cadre du dispositif de garantie des emplois ruraux.
La superficie totale ensemencée en cultures de rabi est passée à 720,68 lakh hectares en 2022-23 contre 697,98 lakh hectares en 2021-22, selon les données du ministère de l’Agriculture et du Bien-être des agriculteurs. Elle a augmenté pour toutes les cultures et est supérieure de 13,7 % à la superficie ensemencée normale.
Une analyse de 12 indicateurs de consommation rurale par Nikhil Gupta, économiste en chef chez Motilal Oswal Financial Services Ltd., suggère que les dépenses ont augmenté de 5,3 % en glissement annuel au cours des neuf premiers mois de l’exercice 23, contre une croissance de 0,6 % un an plus tôt.
Après les chocs consécutifs des fermetures et de la hausse des prix mondiaux des matières premières, le secteur informel a commencé à reprendre pied, selon Pranjul Bhandari, économiste en chef chez HSBC. Il existe de fortes interdépendances et des modèles de consommation similaires entre la demande du secteur rural et celle du secteur informel, a-t-elle déclaré.
Pourtant, a déclaré Gupta, un examen attentif du secteur agricole suggère un sac mitigé. Alors que les dépenses budgétaires, les semis de rabi et le niveau des réservoirs d’eau semblent bien fonctionner, les précipitations, les salaires des travailleurs agricoles et non agricoles et les termes de l’échange des agriculteurs continuent d’être à la traîne, a-t-il déclaré.
Au cours de la prochaine saison chaude entre mars et mai, des températures maximales supérieures à la normale sont probables dans la plupart des régions du nord-est, de l’est et du centre de l’Inde et dans certaines parties du nord-ouest de l’Inde, a déclaré le département météorologique indien dans la mise à jour du 28 février. Une probabilité accrue d’occurrence d’une vague de chaleur pendant la saison de mars à mai est probable dans de nombreuses régions du centre et du nord-ouest de l’Inde, indique le communiqué.
L’apparition précoce des étés et des vagues de chaleur a entraîné une baisse du rendement de la récolte de blé en 2022, avec une production estimée à 106,84 millions de tonnes contre 109,59 millions de tonnes l’année précédente. Cette année, les agriculteurs qui cultivent des cultures horticoles connaissent déjà un succès.
Une éventuelle condition El Niño – des eaux du Pacifique plus chaudes liées à un déficit de mousson – plus tard dans l’année pourrait également perturber l’agriculture du pays, a indiqué le service de prévision météorologique.
“C’est un risque que nous devons surveiller”, a déclaré Sonal Varma, économiste en chef pour l’Inde chez Nomura. Mais quelle sera la gravité d’El Nino, quel est son impact, quel mois va frapper et son impact sur les prix est difficile à prévoir, a-t-elle déclaré.
“Nous avons eu des périodes dans le passé d’El Nino avec des pluies pas si mauvaises ou de mauvaises pluies avec moins d’impact sur la production ou la production touchée mais un impact limité sur les prix”, a déclaré Varma. “Donc, je pense que nous sautons sur tant de ponts pour arriver à la conclusion qu’El Niño est synonyme d’inflation élevée et de mauvaise production et donc mauvais pour la demande rurale. Pour l’instant, à mon avis, c’est un risque. Ce n’est pas clair. négatif.”
La modération de l’inflation, du point de vue du revenu réel, devient un élément positif pour l’Inde rurale, a-t-elle déclaré. Le seul segment qui se porte toujours très bien est celui des infrastructures et des investissements, et l’activité de construction a tendance à être meilleure pour les revenus ruraux, a-t-elle déclaré.
“Le verre est plus à moitié plein à ce stade.”
