L’encours de la dette hypothécaire commerciale et multifamiliale augmente

Selon le Association des banquiers hypothécaires (MBA) dernier Encours de la dette hypothécaire commerciale/multifamiliale Selon le rapport trimestriel, l’encours de la dette hypothécaire commerciale/multifamiliale a augmenté de 37,7 milliards de dollars (0,8 %) au deuxième trimestre 2023.

L’encours total de la dette hypothécaire commerciale/multifamiliale a atteint 4 600 milliards de dollars à la fin du deuxième trimestre. À elle seule, la dette hypothécaire multifamiliale a augmenté de 26,4 milliards de dollars (1,3 %) pour atteindre 2,03 billions de dollars par rapport au premier trimestre 2023.

« Les prêts hypothécaires commerciaux et multifamiliaux ont diminué de plus de moitié par rapport à il y a un an, et ce manque de nouvelle demande signifie que moins de prêts sont remboursés », explique Jamie Woodwell, responsable de la recherche en immobilier commercial au MBA. « Cela contribue à son tour à maintenir, et dans certains cas même à accroître, l’encours du crédit. »

Les plus grands groupes d’investisseurs sont : les banques et les caisses d’épargne ; portefeuilles d’agences fédérales et d’entreprises parrainées par le gouvernement (GSE) et titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) ; les compagnies d’assurance-vie; et des titres adossés à des créances hypothécaires commerciales (CMBS), des titres de créance garantis (CDO) et d’autres émissions de titres adossés à des actifs (ABS).

Les banques commerciales continuent de détenir la plus grande part (38 %) des prêts hypothécaires commerciaux/multifamiliaux, soit 1 800 milliards de dollars. Les portefeuilles d’agences, de GSE et de MBS sont les deuxièmes détenteurs de prêts hypothécaires commerciaux/multifamiliaux (21 %), avec 971 milliards de dollars. Les compagnies d’assurance-vie détiennent 692 milliards de dollars (15 %), et les émissions de CMBS, CDO et autres ABS détiennent 593 milliards de dollars (13 %). De nombreuses compagnies d’assurance-vie, banques et GSE achètent et détiennent des émissions de CMBS, CDO et autres ABS. Ces prêts apparaissent dans le rapport dans la catégorie « CMBS, CDO et autres ABS ».

L’analyse de MBA résume les avoirs en prêts ou, si les prêts sont titrisés, la forme de la garantie.

En ce qui concerne uniquement les prêts hypothécaires multifamiliaux au deuxième trimestre 2023, les portefeuilles d’agences, de GSE et de MBS détiennent la plus grande part de l’encours total de la dette multifamiliale, soit 971 milliards de dollars (48 %), suivis par les banques et les caisses d’épargne avec 600 milliards de dollars (30 %), l’assurance-vie. les entreprises avec 219 milliards de dollars (11 %), les gouvernements des États et locaux avec 114 milliards de dollars (6 %) et les émissions de CMBS, CDO et autres ABS détenant 65 milliards de dollars (3 %).

Au deuxième trimestre, les banques et les caisses d’épargne ont enregistré les gains les plus importants en termes de dollars de leurs avoirs en dettes hypothécaires commerciales/multifamiliales – une augmentation de 13,9 milliards de dollars (0,8 %). Les portefeuilles d’agences et de GSE ainsi que les MBS ont augmenté leurs avoirs de 13,4 milliards de dollars (1,4 %), les compagnies d’assurance-vie ont augmenté leurs avoirs de 12,0 milliards de dollars (1,8 %) et les entreprises non financières ont augmenté leurs avoirs de 1,5 milliard de dollars (5,3 %).

En termes de pourcentage, les fonds de retraite des États et des administrations locales ont enregistré la plus forte augmentation – 10,3 % – de leurs avoirs en prêts hypothécaires commerciaux/multifamiliaux. A l’inverse, les sociétés financières ont vu leurs avoirs diminuer de 2,2%.

L’augmentation de 26,4 milliards de dollars de l’encours de la dette hypothécaire multifamiliale par rapport au premier trimestre 2023 représente un gain trimestriel de 1,3 %. En termes de dollars, les portefeuilles des agences et des GSE ainsi que les émissions de MBS ont enregistré la plus forte hausse – 13,4 milliards de dollars (1,4 %) – dans leurs avoirs en dette hypothécaire multifamiliale. Les banques et les friperies ont augmenté leurs avoirs de 7,2 milliards de dollars (1,2 %), et les sociétés d’assurance-vie de 4,3 milliards de dollars (2 %).

Les fonds de retraite des États et des administrations locales ont connu la plus forte augmentation en pourcentage de leurs avoirs en dette hypothécaire multifamiliale, en hausse de 10,3 %. Les émissions de CMBS, CDO et autres ABS ont connu la plus forte baisse de leurs avoirs en dette hypothécaire multifamiliale, à 0,5 %.

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