2024-06-28 22:10:46
Il y a eu un certain nombre de fractionnements d’actions importants ces dernières années. Apple emboîtera-t-il bientôt le pas ?
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Pomme (AAPL) est la deuxième plus grande entreprise (en termes de capitalisation boursière) au monde et fait partie des sept plus grandes valeurs qui ont contribué en grande partie aux gains du S&P 500 l’année dernière. Grâce à une série de lancements passionnants prévus pour l’automne, les investisseurs d’Apple sont optimistes quant à l’avenir à court terme de l’entreprise. Cet optimisme incite de nombreuses personnes à se demander : les actions d’Apple seront-elles divisées en 2024 ?
Essayons de répondre à cette question en examinant ce qui se passe actuellement avec les actions Apple, à quoi ressemble l’historique du fractionnement des actions de la société, ce que disent les analystes et quel impact une scission pourrait avoir sur les actionnaires d’AAPL. Je terminerai par une prédiction sur la probabilité d’une scission d’Apple cette année.
L’état actuel du stock Apple
L’action Apple se négocie à environ 214 dollars, ce qui représente une croissance de plus de 15 % depuis janvier.
La croissance depuis le début de l’année a toutefois été irrégulière. Le prix de l’AAPL a baissé entre janvier et fin avril. La baisse s’est inversée début mai lorsque la société a publié ses résultats du deuxième trimestre. Les investisseurs ont bien réagi à la hausse des revenus dans les services, l’activité à plus forte marge d’Apple. La société a également annoncé une autorisation massive de rachat d’actions pour 110 milliards de dollars et une augmentation du dividende. Dans les 24 heures qui ont suivi la publication des résultats, l’action Apple a augmenté de près de 6 %.
L’action AAPL a connu un nouveau coup de pouce en juin lorsque la société a présenté son ensemble de fonctionnalités d’intelligence artificielle appelé Apple Intelligence. Le cours de l’action a grimpé jusqu’à 220 dollars avant de se stabiliser à nouveau autour de 210 dollars.
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Historique du fractionnement des actions d’Apple
Apple a procédé à cinq divisions de ses actions. Les dates, les ratios et les prix approximatifs, non ajustés, avant et après la division sont indiqués dans le tableau ci-dessous.
Source des données : Macrotrends.com
Les équipes de direction ont recours à des scissions principalement pour gérer le cours de l’action de la société. Les informations ci-dessus nous permettent de conclure que le prix idéal pour Apple a évolué au fil du temps. Au départ, l’équipe de direction avait réajusté le prix de l’action à environ 50 $. Les deux dernières scissions ont donné lieu à des prix plus élevés, autour de 100 $ ou à proximité.
Sentiment du marché et prévisions des analystes
Selon MarketBeat, les analystes considèrent les actions Apple comme un achat modéré. Il existe environ deux douzaines de notes d’achat et 10 notes de conservation, plus une note d’achat fort et une de vente. L’objectif de prix moyen des analystes est de 214,29 $, ce qui correspond au prix actuel de l’AAPL.
Les analystes s’attendent également à ce que le fabricant d’iPhone clôture l’exercice 2024 avec une croissance des ventes de 8,1 % et un BPA de 6,59 $. Le BPA de l’année dernière était de 6,13 $.
Quant au potentiel de partage d’Apple, les analystes n’en parlent pas beaucoup. C’est compréhensible, étant donné que le titre n’a augmenté que modestement depuis sa dernière scission en 2020.
Catalyseurs possibles du fractionnement des actions d’Apple
Deux catalyseurs potentiels de fractionnement d’actions pour Apple pourraient survenir plus tard cette année. Le premier est un solide cycle de mise à niveau de l’iPhone, stimulé par la demande de smartphones capables d’alimenter Apple Intelligence. Deuxièmement, si les utilisateurs d’Apple se précipitent pour effectuer une mise à niveau, la demande croissante d’applications basées sur l’IA pourrait entraîner une augmentation des revenus des services.
Cycle de mise à niveau iPhone solide
Une version bêta d’Apple Intelligence sera incluse dans la version fin 2024 d’iOS 18, iPadOS 18 et macOS 15 Sequoia. Mais seuls certains appareils Apple disposent de la puissance de calcul nécessaire pour exécuter les fonctionnalités d’IA. Les Mac et iPad équipés de processeurs de la série M font partie de ce groupe, ainsi que les iPhone 15 Pro et 15 Pro Max.
Les utilisateurs de smartphones Apple qui souhaitent Apple Intelligence mais ne possèdent pas le 15 Pro ou le 15 Pro Max devront effectuer une mise à niveau. La prochaine option disponible est l’iPhone 16, dont le lancement est prévu cet automne.
L’iPhone 16 intégrera d’autres améliorations au-delà des fonctionnalités d’IA, ce qui est une pratique courante chez Apple. Les nouveaux modèles incluent généralement plus de puissance de calcul ainsi que des améliorations au niveau de l’appareil photo, de l’écran et du design.
Pourtant, Apple Intelligence pourrait être le principal moteur de la demande pour l’iPhone 16. Si les fonctionnalités d’IA s’avèrent changer la donne pour les utilisateurs d’iPhone, le cycle de mise à niveau sera fort, ce qui pourrait conduire le stock AAPL à un niveau suffisamment élevé pour justifier une scission. Ce type de croissance ferait d’Apple l’une des meilleures actions de l’année.
Gain de services via les applications compatibles avec l’IA
L’iPhone 16 pourrait également inspirer une nouvelle génération d’applications tierces qui exploitent les fonctionnalités d’intelligence artificielle natives du téléphone. Les applications qui gagnent en popularité en tant qu’outils de productivité essentiels généreront des revenus pour Apple. L’entreprise facture aux développeurs une cotisation annuelle de 99 $ plus une commission pouvant atteindre 30 % sur les achats et les abonnements intégrés.
Les revenus des services liés au déploiement d’Apple Intelligence seront en retard sur les ventes d’appareils, ce catalyseur a donc un calendrier plus long.
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Implications potentielles du fractionnement d’actions pour les actionnaires d’AAPL
Les fractionnements d’actions ne devraient pas avoir d’implications significatives pour les actionnaires d’AAPL au-delà d’un changement dans le nombre d’actions. Mathématiquement, une scission est une réallocation de la capitalisation boursière de l’entreprise sur un nouveau nombre d’actions. C’est comme prendre une pizza coupée en quatre et diviser chaque tranche en deux pour obtenir des huitièmes. La division ajoute plus de tranches, mais la taille de la pizza reste la même.
Toutefois, le calcul d’un fractionnement d’actions ne tient pas compte de la perception des investisseurs, ce qui peut avoir des conséquences pour les actionnaires. Examinons les impacts à court et à long terme que les actionnaires d’AAPL pourraient subir si la société scindait ses actions.
Considérations à court terme
À court terme, un fractionnement des actions d’Apple modifierait le nombre d’actions pour les actionnaires existants en fonction du ratio de fractionnement. Un fractionnement à raison de deux pour une doublerait le nombre d’actions disponibles et dans les portefeuilles des actionnaires. Un fractionnement à raison de quatre pour une quadruplerait le nombre d’actions dans l’ensemble.
Les actionnaires peuvent également voir la valeur de leurs positions Apple augmenter lorsque la scission est annoncée et dans les jours précédant la date d’effet de la scission. Ceci est courant, car les investisseurs interprètent souvent les scissions comme des votes de confiance de la part de l’équipe de direction.
Considérations sur les perspectives à long terme des actions AAPL
À plus long terme, les fractionnements d’actions peuvent élargir l’audience d’une action, ce qui devrait théoriquement améliorer la demande et la liquidité. Examinons le fractionnement des actions Tesla en 2020 pour démontrer cette théorie. Avant l’échange à cinq pour un du fabricant de véhicules électriques, l’action se négociait à 2 200 $. À ce prix, l’action n’est une option que pour les investisseurs ayant un budget par transaction d’au moins 2 200 $. Vraisemblablement, il y a beaucoup plus d’investisseurs qui pourraient s’accommoder du prix de 440 $ de Tesla après le fractionnement.
Malgré la logique de cette théorie, il n’existe aucune donnée définitive montrant que les scissions stimulent la demande durable ou créent de la valeur en l’absence d’autres facteurs. Les résultats financiers sont en fin de compte le moteur le plus puissant de l’appréciation du cours des actions. Cela signifie que les actionnaires d’Apple doivent s’attendre à des impacts négligeables à long terme de la prochaine scission de l’entreprise.
Les actions d’Apple vont-elles être divisées en 2024 ?
Apple ne divisera probablement pas ses actions en 2024. Le cours de l’action est aujourd’hui environ la moitié de ce qu’il était lorsque la société a annoncé son dernier fractionnement, un échange à quatre pour un, en 2020.
La société pourrait initier une scission de deux pour un pour revenir au prix de négociation post-scission de 2020, mais cette stratégie pourrait échouer aux yeux des investisseurs. Le récent fractionnement des actions de Nvidia était un échange de 10 pour 1 après une période de croissance extrême pour le concepteur de puces IA. En comparaison, une séparation d’Apple à deux pour un après une phase de croissance plus modeste peut donner l’impression que l’équipe de direction fait simplement la une des journaux.
Conclusion
Les investisseurs devront attendre le sixième fractionnement d’actions de l’histoire d’Apple. Un énorme lancement de l’iPhone 16 cet automne, combiné à un accueil positif d’Apple Intelligence pourrait accélérer le calendrier, mais la société a encore du chemin à parcourir avant qu’une scission ne semble justifiée.
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