Navratna PSU Bharat Electronics Ltd (BEL) a vu ses actions rebondir de plus de 9 pour cent lors des échanges de mardi, alors que ses bénéfices du quatrième trimestre ont dépassé les estimations de Street, grâce à de fortes marges et à une hausse des autres revenus. L’anticipation des entrées de commandes a entraîné une baisse des entrées de commandes globales pour l’entreprise.
La marge bénéficiaire brute est restée forte pour BEL depuis les trois derniers trimestres, s’établissant en moyenne à 48,5 pour cent, principalement en fonction d’une composition favorable des emplois et du stade d’exécution, ont déclaré les analystes qui ont largement maintenu leur position d’achat sur le titre.
Les actions de la société d’électronique aérospatiale et de défense ont augmenté de 9,25 pour cent pour atteindre un sommet de Rs 282,80 sur l’ESB. Le stock de multibaggers de défense a augmenté de 154 pour cent au cours de la dernière année.
Pour le trimestre de mars, une augmentation des autres dépenses a été compensée par une réduction des coûts de personnel, a déclaré Nomura India. Cela s’est traduit par une marge Ebitda de 26,7 pour cent (estimation Nomura : 23,7 pour cent, estimation consensuelle : 23,8 pour cent).
“L’augmentation des autres revenus de 225 pour cent en glissement annuel a également conduit à un dépassement du PAT de 17 pour cent/21 pour cent par rapport aux estimations Nomura/consensuelles. Dans l’ensemble, nous restons positifs à l’égard de BEL car nous prévoyons que la croissance séculaire se maintiendra, tirée par son marché. domination et taille accrue des projets, à mesure qu’il progresse dans la chaîne de valeur en tant qu’intégrateur de systèmes”, a déclaré Nomura India.
Nomura India s’attend à ce que BEL démontre un TCAC PAT de 16 % sur les exercices 23F et FY26F. Il a suggéré un prix cible de Rs 300 pour le stock de défense.
Motilal Oswal a déclaré que la part de l’indigénisation dans le secteur de la défense indien était en constante augmentation. La part de marché des revenus de BEL pourrait rester élevée, autour de 12 à 13 pour cent. L’entreprise prend continuellement des initiatives pour augmenter la part des exportations et des revenus hors défense, a-t-elle déclaré tout en intégrant des marges plus élevées dans ses estimations.
« Nous augmentons également le multiple de valorisation pour tenir compte d’une plus grande part de marché de BHE, des avantages des rapprochements technologiques, des protocoles d’accord et d’une part croissante des exportations et des secteurs hors défense dans les revenus totaux. Nous valorisons BHE à 35 fois le PE sur deux. bénéfices prévisionnels de l’année et révisons le prix objectif à 310 INR. Nous relevons le titre de neutre à ACHETER plus tôt”, a déclaré Motilal Oswal.
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