(Bloomberg) — Les actions chinoises ont chuté lors de leur premier jour de bourse de l’année alors que les investisseurs se préparaient aux incertitudes économiques avec des données manufacturières plus faibles que prévu et une hausse attendue des droits de douane une fois que Donald Trump prendra ses fonctions.
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L’indice CSI 300, une référence onshore, a glissé de 1,7% jeudi, se dirigeant vers une deuxième séance de pertes. L’indice des entreprises chinoises Hang Seng a chuté de 3,1% avant de freiner sa baisse.
Ces mouvements interviennent après que les actions chinoises ont enregistré leur première progression annuelle l’année dernière depuis 2020. Les investisseurs ont souligné une série de facteurs à l’origine de ce sentiment de prudence, notamment l’enquête manufacturière Caixin qui s’est révélée inférieure aux estimations. Une forte baisse du CSI 300 lors de la dernière séance de bourse de 2024 a également poussé l’indicateur en dessous d’un seuil technique étroitement surveillé, conduisant probablement à de nouvelles ventes de la part de certains fonds.
Pendant ce temps, plusieurs grandes valeurs financières, dont la Banque industrielle et commerciale de Chine et la Banque agricole de Chine, se négociaient hors dividende, exacerbant les pertes des indices de référence.
“Alors que nous positionnons nos fonds sur le premier trimestre 2025, il semble bien plus probable que le risque de baisse soit bien plus important que le risque de hausse pour la Chine”, a déclaré Xin-Yao Ng, directeur des investissements chez abrdn Plc. Il existe des incertitudes autour des droits de douane, des chiffres macroéconomiques faibles et une probable accalmie dans les politiques de relance jusqu’aux réunions des deux sessions de mars, a-t-il déclaré, faisant référence à la session législative annuelle du pays.
Les actions chinoises se sont largement maintenues dans une fourchette après un rebond induit par les mesures de relance fin septembre, les investisseurs attendant des mesures de relance plus importantes pour faire grimper le marché. À la suite de la Conférence centrale sur le travail économique en décembre, la Chine a annoncé une augmentation des emprunts et des dépenses publiques en 2025, en réorientant sa politique vers la consommation, dans le but de réparer le maillon faible de l’économie alors que les tarifs douaniers américains menacent les exportations.
Le volume des échanges a été notable à Hong Kong jeudi alors que les marchés ont rouvert après des vacances, celui de l’indice Hang Seng étant 60 % supérieur à la moyenne des 30 dernières séances. Pendant ce temps, le chiffre d’affaires des bourses de Shanghai et de Shenzhen est resté inférieur à 1.500 milliards de yuans (206 milliards de dollars) ces derniers jours, ce qui suggère que les traders choisissent de rester à l’écart jusqu’à ce que les catalyseurs deviennent clairs.
“Les baisses d’aujourd’hui pourraient être l’effet de certaines ventes forcées par des fonds quantitatifs alors que les indicateurs nationaux ont dépassé la moyenne mobile sur 60 jours” après la baisse du 31 décembre, lorsque les fonds ont ajusté leurs positions de fin d’année, selon Yang Tingwu, gestionnaire de fonds chez Fujian. Investissement Tongheng.
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