NEW YORK — Wall Street s’effondre mardi et les actions se dirigent vers leur pire journée en deux mois au milieu des inquiétudes concernant le resserrement des taux d’intérêt et les bénéfices à venir pour les entreprises.
Le S&P 500 était en baisse de 2% dans les échanges de l’après-midi, ce qui marquerait sa plus forte baisse depuis une vente massive sur le marché en décembre. Le Dow Jones Industrial Average était en baisse de 674 points, ou 2%, à 33 152, à 14h30, heure de l’Est, tandis que le composite Nasdaq était en baisse de 2,3%.
Home Depot a subi l’une des pertes les plus importantes du marché après avoir donné des prévisions financières inférieures aux attentes de Wall Street. Il a chuté de 6,6 % malgré un bénéfice plus élevé que prévu pour les trois derniers mois de 2022.
Le détaillant a déclaré qu’il dépenserait 1 milliard de dollars pour augmenter les salaires des travailleurs horaires américains et canadiens. Cela a alimenté des inquiétudes plus larges pour les marchés selon lesquelles la hausse des coûts pour les entreprises a rongé les bénéfices, qui sont l’un des principaux leviers qui fixent les cours des actions.
L’autre levier principal semble également précaire alors que les taux d’intérêt continuent d’augmenter. Lorsque les obligations sûres rapportent des intérêts plus élevés, elles rendent les actions et autres investissements moins attrayants. Pourquoi prendre beaucoup de risques sur les actions si les choses plus sûres rapportent plus ? Des taux plus élevés augmentent également le risque de récession car ils ralentissent l’économie dans l’espoir d’étouffer l’inflation.
Les taux et les cours des actions sont suffisamment élevés pour que les stratèges de Morgan Stanley disent que les actions américaines semblent être plus chères qu’à tout moment depuis 2007.
Le rendement du Trésor à 10 ans, qui aide à fixer les taux des prêts hypothécaires et autres prêts importants, a encore bondi à 3,94 % contre 3,82 % vendredi soir. Le rendement à deux ans, qui évolue davantage selon les attentes de la Fed, est passé de 4,62 % à 4,72 %. Il est proche de son plus haut niveau depuis novembre. S’il dépasse ce niveau, il sera à son plus haut depuis 2007.
“C’est ce qui pèse sur le marché”, a déclaré Keith Lerner, stratège en chef du marché chez Truist Advisory Services.
Les rendements ont grimpé en flèche ce mois-ci alors que Wall Street relève ses prévisions sur le niveau auquel la Réserve fédérale portera les taux d’intérêt à court terme dans ses efforts pour éradiquer l’inflation. La Fed a déjà relevé son taux directeur à un jour dans une fourchette de 4,50 % à 4,75 %, contre pratiquement zéro au début de l’année dernière.
Plusieurs rapports ont récemment paru sur l’économie qui étaient plus forts que prévu. Cela apaise les craintes que l’économie ne tombe bientôt en récession, ce qui est positif pour le marché. Mais du côté négatif, ils pourraient également alimenter les pressions à la hausse sur l’inflation et donner à la Fed plus de raisons de s’en tenir à la campagne «plus haut pendant plus longtemps» qu’elle a adoptée pour les taux.
Les dernières preuves proviennent d’un rapport préliminaire publié mardi qui suggère que l’activité commerciale prend de l’ampleur. Selon S&P mondial. La fabrication, quant à elle, peut encore se contracter, mais la lecture a atteint un sommet en quatre mois.
Une telle force a poussé les investisseurs les plus pessimistes de Wall Street à maintenir leurs prévisions de récession, mais à déplacer son calendrier plus tard dans l’année.
La Fed a déclaré en décembre que son décideur politique typique voyait les taux à court terme augmenter à 5,1% d’ici la fin de cette année, la première baisse des taux ayant lieu en 2024. Après avoir pensé plus tôt, la Fed prendrait finalement les taux plus facilement qu’elle ne l’était en parlant, Wall Street s’est en grande partie rapprochée du point de vue de la Fed.
L’inquiétude est que la Fed pourrait encore augmenter ses prévisions de taux le mois prochain lorsqu’elle publiera ses dernières projections pour l’économie. En plus de montrer plus de force sur le marché du travail et les ventes au détail que prévu, des rapports récents ont également suggéré que l’inflation ne se refroidit pas aussi rapidement et aussi facilement que prévu.
Ces inquiétudes ont bloqué le fort rallye de Wall Street en début d’année. Après avoir sauté plus tôt jusqu’à 8,9 %, le S&P 500 s’accroche désormais à un gain de 4,3% pour l’année jusqu’à présent.
Une autre menace pour le marché est que la Fed pourrait ne pas être aussi prompte à réduire les taux face à la faiblesse économique qu’elle l’a fait dans le passé, a déclaré Lerner de Truist.
“C’est la première fois en plus d’une décennie que la Fed doit s’inquiéter de l’inflation”, a-t-il déclaré. “Ce qui s’est passé l’année dernière a créé du tissu cicatriciel qui pourrait maintenir les taux plus élevés plus longtemps.”
“Lorsque nous aurons un ralentissement, la Fed ne sera pas aussi agressive que par le passé. Ils pensent peut-être encore à l’inflation.
Alors que le marché du travail et les dépenses de consommation ont bien résisté face à la hausse des taux d’intérêt, certaines poches de l’économie montrent plus de faiblesse. Un rapport publié mardi a montré que les ventes de maisons précédemment occupées ont ralenti à leur rythme le plus lent depuis plus d’une décennie.
Sur les marchés boursiers étrangers, les actions étaient pour la plupart en baisse après que les indicateurs manufacturiers en Europe et en Asie aient brossé un tableau mitigé et que le président russe Vladimir Poutine ait accusé les pays occidentaux de menacer la Russie.
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AP Business Writers Yuri Kageyama et Matt Ott ont contribué.
