Les actions de la société mère de Rocket Mortgage secouées par l’appel de vente des analystes

Par Tomi Kilgore

Les actions des prêteurs hypothécaires entrent en territoire de correction alors qu’elles subissent leur plus forte vente en 14 mois

Les actions de Rocket Cos. ont chuté mercredi vers leur pire journée en 14 mois après que l’analyste de Keefe, Bruyette & Woods, Bose George, soit devenu baissier, citant la valorisation et la faiblesse de l’entreprise sur le marché de l’achat de maisons. Rocket Cos. est la société mère de Rocket Mortgage.

“Nous prévoyons que les volumes de prêts hypothécaires resteront faibles en 2024, mais dans la mesure où ils seront plus élevés que prévu actuellement, des volumes plus élevés seront probablement tirés par un marché d’achat plus fort”, a écrit George dans une note aux clients. “Nous croyons cela [Rocket’s] sa position plus faible sur le marché d’achat le place dans une position relative désavantageuse par rapport à ses pairs à court et moyen terme.

George a abaissé sa note sur l’action Rocket (RKT) pour sous-performer, après avoir été au niveau du marché depuis mai 2022. Il a fixé l’objectif de cours de l’action à 10,75 $, ce qui implique une baisse d’environ 19 % par rapport aux niveaux actuels.

Le titre a chuté de 7,4 % dans les échanges de l’après-midi, la plus forte vente sur une journée depuis qu’il a perdu 7,6 % le 16 novembre 2022. Il a chuté de 12 % au milieu d’une séquence de quatre jours de pertes, ce qui serait la plus longue séquence de ce type depuis les huit derniers jours. Séquence de jours qui s’est terminée le 26 septembre 2023, selon Dow Jones Market Data.

Beaucoup à Wall Street définissent une baisse d’au moins 10 % à 20 % par rapport à un sommet de clôture du marché haussier comme une « correction », tandis qu’une baisse d’au moins 20 % est considérée comme un territoire baissier.

La correction de l’action de Rocket intervient après qu’elle ait grimpé de 95,9 % au cours des deux derniers mois de 2023, clôturant à un sommet de deux ans de 15,04 $ le 27 décembre. L’optimisme croissant quant à la possibilité que la Réserve fédérale commence à baisser les taux d’intérêt en 2024 a alimenté l’espoir que une baisse des taux hypothécaires contribuerait à « dégeler » le marché immobilier.

Le titre a grimpé de 106,9 % en 2023, le premier gain annuel depuis que la société est entrée en bourse en août 2020. En comparaison, les actions de son rival LendingTree Inc. (TREE) ont grimpé de 42,2 % l’année dernière et l’indice S&P 500 SPX a augmenté de 24,2 %.

Lire : Les taux hypothécaires américains chutent pour la huitième semaine consécutive, ce qui fait que les acheteurs sont mis à l’écart.

George a déclaré que la récente hausse du titre n’était “pas justifiée”, car il ne s’attend pas à ce que les bénéfices de Rocket bénéficient beaucoup de la récente baisse des taux hypothécaires.

George pense également que Rocket sera touché par le marché du refinancement hypothécaire, qui, selon lui, devrait rester très faible en 2024. La part de Rocket sur ce marché – environ 10,5 % – est bien supérieure à sa part d’environ 3,5 % sur le marché des achats. George estime que seulement 5 % de l’univers hypothécaire est actuellement à des taux suffisamment élevés pour rendre le refinancement rentable.

« Cette dépendance à l’égard du marché du refinancement a fait de la société l’initiateur numéro un lors du boom du refinancement en 2021, mais la part de marché de la société a considérablement diminué depuis lors, à mesure que l’activité de refinancement s’est effondrée et que les pairs plus exposés au marché d’achat ont augmenté leur part de marché. ” Georges a écrit.

Sur les 14 analystes interrogés par FactSet qui couvrent Rocket, George est l’un des quatre qui sont baissiers, tandis que les 10 autres sont neutres. L’objectif moyen du cours de l’action est de 9,67 $.

-Tommy Kilgore

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