Les actions européennes progressent à l’approche du rapport sur l’inflation américaine : les marchés se replient

(Bloomberg) — Les actions européennes ont légèrement augmenté après la clôture du S&P 500 à un nouveau record vendredi, dans un contexte d’optimisme quant à d’éventuelles réductions des taux d’intérêt de la Réserve fédérale et alors que les investisseurs attendent avec impatience une mise à jour cruciale sur l’inflation américaine.

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Les valeurs immobilières sensibles aux taux ont mené les gains en Europe, tandis que les sociétés pétrolières ont été à la traîne dans un contexte de faiblesse des prix du brut. Les contrats à terme sur actions américaines sont restés dans des fourchettes étroites après que le S&P 500 a clôturé pour la première fois au-dessus de 5 000 vendredi, porté par un nouveau rallye des grandes entreprises technologiques. Les rendements du Trésor ont baissé, tandis que le dollar est resté stable après avoir bouclé une sixième semaine de gains, la plus longue séquence de victoires depuis début septembre.

Le rapport sur l’inflation de mardi est l’événement clé de la semaine pour les marchés alors que les traders recherchent des indices sur le calendrier d’une première baisse des taux de la Fed. Vendredi, le président de la Fed Bank d’Atlanta, Raphael Bostic, a déclaré qu’il était « concentré au laser » sur le retour de l’inflation à l’objectif, et son homologue de Dallas, Lorie Logan, a déclaré qu’elle ne voyait pas l’urgence d’un assouplissement. Il y a d’autres discours du Fed à attendre plus tard lundi, avec les remarques attendues de trois responsables de la banque centrale.

“Les chiffres de l’IPC de janvier devraient s’atténuer par rapport à décembre, mais comme les responsables de la Fed s’en tiennent à un scénario prudent ces derniers temps, il est difficile de penser que l’IPC de cette semaine modifiera le message récent”, a déclaré Paul Mackel, responsable de la recherche mondiale sur les changes. chez Banque HSBC Plc. “On pourrait penser que de nombreux membres de la Fed seraient favorables à un dollar fort pour faciliter le processus de désinflation.”

Le taux d’inflation annuel aux États-Unis devrait être tombé à 2,9 % en janvier contre 3,4 % le mois précédent, selon les estimations consensuelles des économistes interrogés par Bloomberg. Ce serait la première lecture inférieure à 3 % depuis mars 2021.

L’histoire continue

Les prix du marché des swaps montrent que les investisseurs anticipent une réduction de 15 % de la Fed en mars, contre 65 % il y a un mois. Les traders prévoient désormais quatre baisses de taux de 25 points de base en 2024, contre sept prévues à la fin de l’année dernière.

Pour Mark Haefele, directeur des investissements d’UBS Global Wealth Management, le contexte pour les obligations mondiales s’améliore, même si le marché n’obtient pas le nombre de baisses de taux de la Fed sur lequel il parie.

“Il est important de ne pas perdre de vue le tableau d’ensemble, à savoir que la poursuite de la désinflation devrait permettre à la banque centrale de commencer à assouplir sa politique cette année”, écrit Haefele dans une note. « Il s’agit d’un changement important dans le paysage de l’investissement, c’est pourquoi nous pensons qu’il est moins important que la Fed coupe trois, quatre ou cinq fois cette année. Chacun de ces scénarios devrait aboutir à un résultat macro-économique positif pour les obligations, et nous prévoyons que le rendement du Trésor à 10 ans chutera à 3,5 % d’ici la fin de cette année.

En Asie lundi, les niveaux d’échanges ont été modérés avec la fermeture d’une partie des marchés pour les vacances du Nouvel An lunaire. Les actions d’Australie, de Nouvelle-Zélande, d’Inde et des Philippines ont baissé en raison du manque de leaders dans la région. Les marchés tels que le Japon, la Chine, Hong Kong, Singapour, Taiwan et la Corée du Sud ont tous été fermés.

Le yen s’est maintenu près d’un plus bas de deux mois atteint vendredi suite aux commentaires des banquiers centraux selon lesquels la Banque du Japon prendrait son temps pour relever ses taux. La monnaie japonaise s’est affaiblie par rapport à toutes ses pairs du Groupe des 10 cette année.

Dans le secteur des matières premières, les prix du pétrole ont chuté suite à la progression de la semaine dernière. Le ministre iranien des Affaires étrangères a déclaré que la guerre à Gaza pourrait se rapprocher d’une solution diplomatique.

Événements clés cette semaine :

• IPC indien, lundi

• Le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, la gouverneure de la Fed, Michelle Bowman, et le président de la Fed, Tom Barkin, s’exprimeront lundi.

• Piero Cipollone, membre du directoire de la BCE, et Philip Lane, économiste en chef, s’exprimeront lundi

• IPC américain, mardi

• Chômage au Royaume-Uni, mardi

• Prix ​​à la production au Japon, mardi

• Inflation britannique, mercredi

• PIB de la zone euro, production industrielle, mercredi

• Élection présidentielle en Indonésie, mercredi

• Le gouverneur de la Banque d’Angleterre, Andrew Bailey, s’exprime mercredi

• Boris Vujcic, membre du conseil des gouverneurs de la BCE, et Luis de Guindos, vice-président, s’expriment

• Le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, s’exprime mercredi

• Emplois en Australie, jeudi

• PIB du Japon, jeudi

• PIB britannique, jeudi

• Premières inscriptions au chômage aux États-Unis et ventes au détail, jeudi

• Réunion de la banque centrale des Philippines sur les taux d’intérêt, jeudi

• La présidente de la BCE, Christine Lagarde, s’exprime jeudi

• Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, s’exprime jeudi

• Catherine Mann et Megan Green, responsables politiques de la Banque d’Angleterre, s’exprimeront jeudi

• Mises en chantier aux États-Unis, prix à la production, vendredi

• La présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, et le vice-président de la Fed chargé de la supervision, Michael Barr, s’exprimeront vendredi.

Quelques-uns des principaux mouvements des marchés :

Actions

• Le Stoxx Europe 600 a augmenté de 0,3% à 8h06, heure de Londres

• Les contrats à terme sur le S&P 500 ont peu changé

• Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont peu changé

• Les contrats à terme sur le Dow Jones Industrial Average ont peu changé

• L’indice MSCI Asie-Pacifique a peu changé

• L’indice MSCI Emerging Markets a peu changé

Devises

• L’indice Bloomberg Dollar Spot a peu changé

• L’euro a augmenté de 0,1% à 1,0796 $

• Le yen japonais a augmenté de 0,2% à 149,05 pour un dollar

• Le yuan offshore a peu changé à 7,2196 pour un dollar.

• La livre sterling a augmenté de 0,1% à 1,2643 $.

Crypto-monnaies

• Bitcoin a augmenté de 0,2% à 48 232,01 $

• L’éther a chuté de 0,2% à 2 500,64 $

Obligations

• Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a baissé de deux points de base à 4,15%

• Le rendement allemand à 10 ans a baissé de trois points de base à 2,35%

• Le rendement britannique à 10 ans a baissé de quatre points de base à 4,05%

Matières premières

Cette histoire a été réalisée avec l’aide de Bloomberg Automation.

–Avec l’aide de Robert Brand et Sagarika Jaisinghani.

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