Les actions voestalpine deviennent positives : Deutsche Bank relève son objectif de cours – le régulateur financier réagit à l’amélioration du bilan de la filiale Voest | 06/06/24

Les analystes de Deutsche Bank Research ont légèrement révisé à la hausse leur objectif de cours pour les actions voestalpine, de 38 à 39 euros.

La recommandation « Acheter » a été confirmée dans le même temps par l’expert responsable Bastian Synagowitz. L’expert a évoqué les solides chiffres du quatrième trimestre de l’entreprise sidérurgique.

Le résultat opérationnel EBITDA a été nettement supérieur aux attentes. Les perspectives de l’entreprise ont également été jugées positives. Compte tenu de l’engagement dans les niches défensives, les actions voest bénéficient également d’une valorisation attractive.

A la Bourse de Vienne, l’action voestalpine a clôturé mercredi à 26,28 euros.

L’action voestalpine a finalement augmenté de 0,38 pour cent à 26,38 euros dans le négoce de Vienne, après que des signes rouges étaient encore visibles au cours de la journée.

Les mesures d’équilibrage au sein de la filiale Voest font intervenir les régulateurs financiers

Le bilan d’une filiale allemande de voestalpine est embelli depuis des années ; au total, il s’élève à environ 100 millions d’euros, comme il a été rendu public hier soir. L’entreprise sidérurgique cotée en bourse n’a évoqué ces événements que très loin dans son rapport annuel. C’est ce qu’a appelé à l’action l’Autorité des marchés financiers (FMA). L’autorité examine désormais s’il existe des soupçons d’infraction, comme l’APA l’a appris aujourd’hui. Voest a peut-être enfreint les règles en matière de publicité.

Les informations pouvant être pertinentes pour le prix doivent être annoncées via une diffusion ad hoc afin que tous les actionnaires aient la possibilité d’en être informés en même temps. Les sanctions en cas de violation des obligations ponctuelles sont très sévères. Il existe un risque de pénalités allant jusqu’à 2,5 millions d’euros ou 2 pour cent du chiffre d’affaires. voestalpine a réalisé un chiffre d’affaires de près de 17 milliards d’euros au cours de l’exercice 2023/24.

“À mon avis, la communication ne donne pas une bonne image ; elle soulève des doutes sur la volonté de transparence”, a déclaré Florian Beckermann, président de l’Association des investisseurs (IVA), à l’APA. Cela rendrait les actionnaires « à juste titre très sceptiques ». Vous devez attendre que le contenu soit traité par des avocats. “On peut néanmoins s’attendre à une discussion intensive lors de l’assemblée générale”, s’attend le représentant des petits actionnaires. Les responsabilités seront alors déterminées.

Hier, même lors de la conférence de presse annuelle de près d’une heure et demie avec l’ensemble du conseil d’administration, pas un mot n’a été dit sur les cosmétiques du bilan d’un million de dollars. Le même jour, le journal « Oberösterreichische Nachrichten » a pour la première fois rendu compte de l’incident en ligne. Au moins un ancien directeur général et un comptable auraient été impliqués dans la manipulation de chiffres. “Nous pouvons confirmer les faits d’enregistrements délibérément incorrects visant à améliorer les résultats d’une entreprise allemande dans la division formage des métaux”, a également déclaré voestalpine à la demande de l’APA.

L’émetteur, c’est-à-dire voestalpine, est chargé d’évaluer si une affaire constitue une information privilégiée et doit donc être publiée de manière ponctuelle. Celui-ci a apparemment conclu que ce n’était pas le cas et n’a fait que constater les erreurs comptables de l’entreprise allemande très loin dans le rapport annuel 2023/24. “Maintenant, la question se pose de savoir si cette évaluation était correcte”, a déclaré un expert boursier lors d’un entretien avec l’APA. Il s’agit peut-être d’un cas limite. Comparé à la taille de l’entreprise avec des milliards de chiffre d’affaires, la somme annoncée de 100 millions d’euros n’est pas si significative. Le point crucial, cependant, est que la manipulation du bilan ébranle la confiance dans les chiffres et que cet ébranlement de la confiance peut conduire à la pertinence des prix, car cela effraie les investisseurs s’ils ne peuvent pas se fier aux chiffres, selon l’expert du marché. En général, il vaut mieux publier trop souvent que pas assez.

“Nous avons bien entendu continuellement examiné une obligation ponctuelle dans ce cas et sommes toujours parvenus à la conclusion très claire qu’une telle obligation n’existe pas”, a déclaré jeudi à l’APA le porte-parole de la société voestalpine, Peter Felsbach. Le cas et ses conséquences comptables doivent être appréciés du point de vue du groupe dans le cadre de la conformité des marchés des capitaux. Les effets comptables sont détaillés dans le rapport annuel 2023/24 à la page 112 et suivantes. «Le résultat de voestalpine AG pour l’exercice 2023/24 correspondait pour l’essentiel aux perspectives», a ajouté Felsbach. “L’enquête sur cette affaire n’est pas encore terminée.”

Le dossier a été identifié en février 2024 dans le cadre des activités de contrôle interne du groupe et est actuellement traité conjointement par un consultant spécialisé et un cabinet d’avocats allemand. “On peut supposer que l’enquête sur les causes se poursuivra jusqu’à l’été 2024”, a déclaré le porte-parole de voestalpine. Nous y travaillons dur. La question de savoir s’il y aura des poursuites civiles ou des accusations criminelles ne pourra être décidée qu’après que les faits auront été clarifiés. “De toute façon, une fois l’enquête terminée, nous communiquerons les résultats en conséquence n’a pas de sens de présenter un rapport intermédiaire à ce sujet”, a déclaré Felsbach.

De tels processus impliquent une question d’évaluation qui, en cas d’enquête, peut être portée devant les plus hautes autorités. La FMA elle-même n’est pas autorisée à répondre aux demandes de renseignements concernant les procédures en cours. “Si la FMA impose une sanction, celle-ci sera publiée”, a indiqué jeudi l’autorité.

Si la FMA détermine qu’il existe des soupçons d’infraction, elle ouvrira une enquête et éventuellement engagera également une procédure pénale administrative. Les entreprises peuvent introduire un recours contre une décision de la FMA auprès du Tribunal administratif fédéral et ensuite s’adresser au Tribunal administratif.

“Il est de notre mandat légal de vérifier toutes les anomalies – nous surveillons de très près le bon déroulement des transactions sur les titres cotés, cela inclut également le respect des règles légales de transparence et nous enquêtons systématiquement sur toute anomalie”, a déclaré jeudi un porte-parole de la FMA à l’APA. .

L’ancien directeur général de l’entreprise voestalpine concernée a ensuite été également membre du conseil d’administration de la division Metal Forming et ne travaille plus pour le groupe depuis l’automne 2023, a confirmé voestalpine. Les réservations incorrectes n’ont pas eu d’impact sur la trésorerie et il n’y a eu aucune sortie de fonds, a déclaré Voestalpine. Mais le bilan 2022/23 a dû être corrigé et les fonds propres de voestalpine ont été réduits de 7,6 à 7,5 milliards d’euros à la date de clôture du 31 mars 2024. Selon voestalpine, les conséquences financières ont été pleinement prises en compte dans les comptes consolidés 2023/24.

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