(Bloomberg) – Les banquiers de B. Riley Financial Inc. ont augmenté le taux d’intérêt sur le prêt clé de la société et ont réduit le montant que l’entreprise en difficulté peut emprunter alors qu’elle est aux prises avec une dette d’environ 2 milliards de dollars.
L’accord avec un groupe de prêteurs mené par Nomura Holdings Inc. permet à B. Riley d’éviter de payer une partie des intérêts qu’elle doit sur son prêt à terme en espèces, mais de les ajouter au montant total restant dû, selon un dossier réglementaire déposé lundi. L’accord oblige B. Riley à réduire le solde de ses prêts à terme à 100 millions de dollars au cours de la prochaine année et à éliminer une ligne de crédit renouvelable.
B. Riley a remboursé environ 85,9 millions de dollars en principal, intérêts courus et impayés sur le prêt à terme, réduisant le solde à 388,1 millions de dollars, selon le dossier. Nomura a déclaré que le prêt totalisait environ 474 millions de dollars au 31 mars.
L’accord ne met pas fin aux difficultés de B. Riley, dont le cours de l’action a été dévasté par la baisse de ses investissements ces dernières années et par l’enquête menée par les autorités américaines sur certaines de ses transactions commerciales et divulgations.
La société basée à Los Angeles n’a toujours pas déposé ses états financiers du deuxième trimestre et a également raté la date limite pour publier ses données annuelles, avant de produire tardivement le rapport. B. Riley a violé les clauses financières à deux reprises l’année dernière sur l’un de ses prêts les plus modestes avant de négocier une dérogation et un amendement avec différents prêteurs.
Congés exécutifs
Par ailleurs, Kenny Young a démissionné de son poste de président de B. Riley et de directeur général de B. Riley Principal Investments, selon le dossier. Il conservera son rôle de consultant pendant un an.
D’autres modifications apportées au prêt Nomura, dévoilées lundi, concernent les remboursements anticipés liés aux ventes d’actifs et le traitement de certains actifs dans le calcul de la base d’emprunt du prêt. Le dossier ne contient pas les détails, qui sont généralement inclus dans les dossiers ultérieurs. Les représentants de B. Riley et de Nomura ont refusé de donner plus de détails.
Selon une formule complexe, le taux d’intérêt du prêt à terme augmente d’environ un point de pourcentage pour atteindre 7 % plus le taux de financement garanti à un jour ajusté, le taux de référence du secteur, si B. Riley choisit de payer les intérêts en espèces. Alternativement, l’entreprise peut choisir de payer une partie des intérêts en nature, ce qui l’ajoute effectivement au montant dû. Par exemple, sur une partie, l’entreprise pourrait payer le taux de référence plus 6 % en espèces et 1,5 % en nature.
L’allègement de la dette de B. Riley est devenu une préoccupation supplémentaire, en plus des enquêtes fédérales, des dépréciations sur des participations clés et d’une perte massive estimée pour le deuxième trimestre. Le cofondateur Bryant Riley a déclaré dans un communiqué du 12 août que le dividende avait été supprimé « car nous accordons la priorité au désendettement ». L’entreprise et Riley ont déclaré qu’il n’y avait eu aucun acte répréhensible et qu’ils coopéraient avec les autorités.
L’histoire continue
B. Riley avait déclaré qu’il n’y avait aucun solde impayé au 31 mars sur le revolver aujourd’hui disparu, qui avait initialement une limite de 100 millions de dollars.
Statut de l’affaire
Le dossier déposé lundi ne précise pas les efforts de B. Riley pour vendre des actifs ni le statut d’une offre non contraignante de Riley lui-même pour sortir la société de la cote. Le processus pourrait être ralenti par l’absence de rapports financiers, le résultat des enquêtes américaines et les dettes liées à diverses branches de l’entreprise, qui comprennent la gestion de patrimoine, la souscription de petites et moyennes entreprises et une activité de conseil en redressement.
Ces discussions avaient également pour objectif d’élaborer, à la mi-septembre, une proposition de restructuration de la dette de FRG, d’environ 1,5 milliard de dollars. Ces discussions pourraient avoir un impact sur B. Riley, car la société a utilisé les actions de FRG pour obtenir son prêt auprès de Nomura. Les actions peuvent être diluées par des opérations de restructuration de la dette, parfois de manière sévère.
(Mise à jour avec le rôle de conseil de Young dans le sixième paragraphe.)
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