Société du groupe de restaurants de Guangzhou limitée (SHSE : 603043) les actionnaires seront sans aucun doute très reconnaissants de voir le cours de l’action augmenter de 37 % au cours du dernier trimestre. Mais cela n’empêche pas le fait que le rendement sur trois ans est moins impressionnant. En fait, le cours de l’action a chuté de 21 % au cours des trois dernières années, bien en deçà du rendement du marché.
Alors que les trois dernières années ont été difficiles pour les actionnaires du Guangzhou Restaurant Group, la semaine dernière a montré des signes prometteurs. Examinons donc les fondamentaux à long terme et voyons s’ils ont été à l’origine des rendements négatifs.
Voir notre dernière analyse pour Guangzhou Restaurant Group
Pour citer Buffett : « Les navires navigueront autour du monde mais la Flat Earth Society prospérera. Il y aura toujours de larges écarts entre le prix et la valeur sur le marché… » Une manière imparfaite mais raisonnable d’évaluer l’évolution du sentiment à l’égard d’une entreprise consiste à comparer le bénéfice par action (BPA) avec le cours de l’action.
Au cours des trois années de baisse du cours de l’action, le bénéfice par action (BPA) de Guangzhou Restaurant Group a chuté de 2,7 % chaque année. Cette baisse du BPA est plus lente que la baisse annuelle de 7 % du cours de l’action. Il semble donc que le marché ait été trop confiant dans l’entreprise par le passé.
L’image ci-dessous montre le suivi d’EPS au fil du temps (si vous cliquez sur l’image, vous pouvez voir plus de détails).
SHSE : 603043 Croissance du bénéfice par action le 12 décembre 2024
Avant d’acheter ou de vendre une action, nous recommandons toujours un examen attentif des tendances de croissance historiques, disponibles ici.
Qu’en est-il des dividendes ?
Lorsque l’on examine les retours sur investissement, il est important de considérer la différence entre rendement total pour les actionnaires (TSR) et rendement du cours de l’action. Le TSR intègre la valeur des éventuelles spin-offs ou augmentations de capital actualisées, ainsi que les éventuels dividendes, dans l’hypothèse où les dividendes sont réinvestis. Il est juste de dire que le TSR donne une image plus complète des actions qui versent un dividende. Il se trouve que le TSR du Guangzhou Restaurant Group au cours des 3 dernières années était de -16 %, ce qui dépasse le rendement du cours de l’action mentionné précédemment. Et il n’y a aucun prix à deviner que les versements de dividendes expliquent en grande partie la divergence !
Une perspective différente
Les investisseurs du Guangzhou Restaurant Group ont connu une année difficile, avec une perte totale de 4,4% (dividendes compris), contre un gain de marché d’environ 14%. Cependant, gardez à l’esprit que même les meilleures actions sous-performeront parfois le marché sur une période de douze mois. Malheureusement, la performance de l’année dernière peut indiquer des défis non résolus, étant donné qu’elle a été pire que la perte annualisée de 1,7 % au cours des cinq dernières années. D’une manière générale, une faiblesse du cours des actions à long terme peut être un mauvais signe, même si les investisseurs à contre-courant pourraient vouloir rechercher le titre dans l’espoir d’un redressement. S’il vaut la peine de considérer les différents impacts que les conditions de marché peuvent avoir sur le cours de l’action, d’autres facteurs sont encore plus importants. À cette fin, vous devez être conscient du 1 panneau d’avertissement nous avons repéré avec Guangzhou Restaurant Group.
Bien sûr Guangzhou Restaurant Group n’est peut-être pas la meilleure action à acheter. Donc vous souhaiterez peut-être voir ceci gratuit collection de valeurs de croissance.
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