Les capitaux propres des «nouveaux» UBS et de leurs filiales – News

Le Credit Suisse (CS) était basé principalement parce que la grande banque avait perdu une confiance massive et, par conséquent, en très peu de temps, des fonds clients en milliards en milliards en milliards avaient chuté. C’est l’explication la plus entendue. Il est moins connu que le CS avait beaucoup trop peu d’équité pendant des années. Ce qui à son tour conduit à la question de la quantité d’équité que les «nouveaux» UB devraient conserver à l’avenir. Le rédacteur économique de SRF, Marcel Sigrist, explique les points les plus importants.

Pourquoi le CS avait-il trop peu d’équité?

Dès 2011, il était évident que le CS aurait besoin de plus de capitaux propres qu’auparavant. La raison en était la nouvelle règle du bilan international pour les grandes banques liées au système. Mais la grande banque n’en a pas mis en place. Au lieu de cela, elle a parlé au régulateur du marché financier (FINMA) et leur a demandé un filtre réglementaire si appelé. Ainsi, la possibilité de montrer leur capital plus élevé qu’elle ne l’était réellement. Un élément de ce filtre était que les réserves silencieuses CS, par exemple dans les filiales, étaient autorisées à s’identifier comme des capitaux propres. Au total, c’était autour de 15 milliards de CHF. De plus, le CS a eu un accent supplémentaire en capital avec la FINMA.

Finma a-t-elle trop pardonné pour le CS?

Corinne Zellweger-Gutknecht, professeur de droit commercial à l’Université de Bâle, a examiné la situation en capital CS en détail et a écrit un avis d’expert pour le rapport PUK. Pour l’expert, le filtre réglementaire de Finma est compréhensible pour le CS. Finma avait l’espoir que la banque avait suffisamment de temps pour accumuler des capitaux propres, explique Zellweger-Gutknecht. Malheureusement, cet espoir n’a pas été réalisé. La Finma elle-même admet aujourd’hui qu’elle aurait dû réparer le filtre réglementaire à temps. Au cours de la prise de contrôle en 2023, UBS n’avait pas reçu de filtre réglementaire, mais certains accent mis en capital. La banque dit qu’il n’y en a plus aujourd’hui.

Pourquoi les filles d’UBS sont-elles en cas d’équité future?

En ce qui concerne la quantité de capitaux propres que les «nouveaux» UBs fusionnés devraient conserver à l’avenir, leurs nombreuses filiales à l’étranger jouent un rôle important. Environ 50% de l’argent que la société mère investit doit être fourni à partir de ses propres ressources aujourd’hui. En 2028, il sera de 60%. C’est ainsi que UBS peut économiser beaucoup de capitaux propres: parce que s’il avait les actifs des filles elles-mêmes, il devrait être inférieur à 100% avec ses propres fonds. Cependant, un manque de capitaux propres peut devenir un problème si les filiales perdent de la valeur – et si les autorités étrangères organisent un «sonnerie» si appelé dans une crise, c’est-à-dire limiter le flux d’argent des filles à la maison mère, ce qui s’affaiblirait eux.

Quelle est la position d’UBS pour les futures réclamations en actions?

UBS ne s’opposait pas fondamentalement à des capitaux propres supplémentaires. Cependant, elle veut empêcher ses filiales d’être inférieures à 100% avec des capitaux propres à l’avenir. Selon l’UBS, ces capitaux propres ne peuvent pas être investis de manière productive. Selon le PDG Sergio Ermotti, cela nuirait aux actionnaires, mais aussi aux consommateurs et aux entreprises. Les politiciens négocieront au cours des prochains mois combien de capitaux propres supplémentaires que la grande banque devra construire. Il est prévisible qu’il soit marqué.