2024-07-29 07:59:05
Adam Gault
Les dépenses de consommation ont fait preuve de résilience, augmentant plus que les revenus des particuliers alors que l’inflation reste élevée. Cela a surpris de nombreux économistes, mais les incite également à surveiller les défauts de paiement des cartes de crédit et les pertes nettes des prêteurs pour voir si les consommateurs peuvent faire face à leurs paiements.
La semaine dernière, la Fed de Philadelphie a déclaré que les soldes des cartes de crédit en souffrance au premier trimestre 2024 avaient atteint leur niveau le plus élevé depuis 2012, lorsque la banque fédérale de réserve du district a commencé à suivre les données.
Selon le rapport sur les revenus et dépenses des particuliers pour le mois de juin, publié vendredi, les dépenses de consommation des particuliers (c’est-à-dire les dépenses de consommation) ont augmenté de 0,3 % par rapport à mai, tandis que les revenus des particuliers n’ont augmenté que de 0,2 %. Dans le même temps, l’indice PCE de base, une mesure de l’inflation, a augmenté de 0,2 % en glissement mensuel et de 2,6 % en glissement annuel, ce qui maintient la pression sur les consommateurs.
« Les consommateurs continuent de dépenser, et je pense qu’une grande partie de ces dépenses se tourne désormais vers les cartes de crédit », a déclaré Dan North, économiste senior chez Allianz Trade.
Avec la dépendance au crédit et la pression de l’inflation, les défauts de paiement des cartes de crédit et les radiations nettes offrent un aperçu de la santé financière des consommateurs. En juin, les défauts de paiement des cartes de crédit sont restés en moyenne à peu près stables à 2,79 %, selon les données divulguées par sept émetteurs de cartes de crédit. Ce niveau est toutefois supérieur à 2,48 % en juin 2023 et à 2,60 % en juin 2019, avant que la pandémie ne frappe, ce qui a déclenché une série de mesures d’aide pour maintenir les consommateurs à flot.
Les pertes nettes, c’est-à-dire le montant des créances que les banques considèrent comme irrécouvrables, ont diminué à 4,19 % en juin, contre 4,31 % en mai. Ce chiffre est à comparer à 3,41 % il y a un an et à 3,68 % en juin 2019.
Toutefois, les banques signalent que la croissance des impayés et des radiations de créances ralentit. Au cours de la période de crise de Capital One (Bourse de New York : COF) Lors de la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre, le président et directeur financier Richard Fairbank a déclaré : « Le rythme des augmentations d’une année sur l’autre du taux de radiation et du taux de délinquance diminue régulièrement depuis plusieurs trimestres et a continué de diminuer au deuxième trimestre. »
L’analyste de Jefferies, John Hecht, s’attend à ce que les pertes nettes continuent de s’améliorer. « La majorité des émetteurs affichent de meilleurs résultats que les tendances saisonnières en matière de défauts de paiement, ce qui devrait se traduire par des pertes nettes d’ici 5 à 6 mois », a-t-il écrit dans une note récente adressée à ses clients. Il couvre American Express (NYSE : AXP), Holdings Financières Bread (NYSE : BFH), Capital One Financial (COF), Discover Financial (DFS) et Synchrony Financial (SYF).
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