Les consommateurs l’ont enfin compris : les taux hypothécaires sont probablement en baisse

En mai, nous approfondirons l’argent et la finance pour un mois thématique spécial, en discutant avec les dirigeants de la direction que prend le marché hypothécaire et de la façon dont la technologie et les stratégies commerciales évoluent pour répondre aux besoins actuels des acheteurs. Une nouvelle série de récompenses prestigieuses, appelées Best of Finance, fait également ses débuts ce mois-ci, célébrant les leaders dans ce domaine. Et abonnez-vous à Mortgage Brief pour des mises à jour hebdomadaires tout au long de l’année.

De plus en plus de consommateurs reçoivent enfin le message que les taux hypothécaires vont probablement baisser au cours de la prochaine année à mesure que l’économie se refroidit, mais ils commencent également à s’inquiéter davantage des perspectives d’une récession et de la crise imminente du plafond de la dette américaine.

C’est selon deux enquêtes étroitement surveillées par l’Université du Michigan et le géant hypothécaire Fannie Mae.

Résultats préliminaires des enquêtes auprès des consommateurs de l’U de M, publiées vendredi, montrent que le sentiment des consommateurs a diminué de 9 % en mai. Une composante de l’indice qui mesure les attentes pour l’année à venir a baissé de 23% d’avril à mai, a déclaré Joanne Hsu, directrice des enquêtes, en publiant les derniers chiffres.

“Alors que les données macroéconomiques entrantes actuelles ne montrent aucun signe de récession, les inquiétudes des consommateurs concernant l’économie se sont intensifiées en mai parallèlement à la prolifération de nouvelles négatives sur l’économie, y compris l’impasse sur la crise de la dette”, a déclaré Hsu.

Indice des attentes des consommateurs de l’Université du Michigan

Moyennes mobiles mensuelles et sur trois mois | Source: Université du Michigan.

L’indice des attentes des consommateurs, qui mesure également les attentes à long terme, a chuté de 11,7 % d’avril à mai pour s’établir à 53,5, soit une baisse de 3,3 % par rapport à il y a un an. Un indice des conditions économiques actuelles a chuté de 5,4% d’avril à mai, mais a augmenté de 1,9% par rapport à il y a un an.

S’inquiète qu’un impasse sur le relèvement du plafond de la dette américaine pourrait conduire le pays à faire défaut sur 31,4 billions de dollars de dettes qui pèsent sur les consommateurs, a déclaré Hsu. Une analyse récente de Zillow a conclu qu’un défaut de paiement de la dette américaine, bien que peu probable, pourrait pousser les taux hypothécaires au-dessus de 8 %, augmentant les mensualités lors de la souscription d’un nouveau prêt hypothécaire de 22 %.

Joanne Hsu

“Tout au long de l’épisode inflationniste actuel, les consommateurs ont fait preuve de résilience dans des marchés du travail solides, mais leur anticipation d’une récession les conduira à reculer lorsque des signes de faiblesse apparaîtront”, a déclaré Hsu. “Si les décideurs politiques ne parviennent pas à résoudre la crise du plafond de la dette, ces vues lamentables sur l’économie exacerberont les conséquences économiques désastreuses du défaut de paiement.”

Dans une note aux clients, l’économiste en chef de Pantheon Macroeconomics, Ian Shepherdson, a déclaré que la détérioration de la confiance des consommateurs pourrait également s’expliquer par l’évanouissement du marché boursier en mars, la hausse des prix de l’essence jusqu’en avril et un “malaise plus large” à la suite des récentes faillites bancaires.

En conseillant aux clients de plonger dans les indices de confiance des consommateurs de l’U of M avec un grain de sel, Shepherdson a noté que les réactions aux hauts et aux bas du marché boursier ont tendance à être décalées d’un mois ou deux.

Ian Bergerson

“Les prix du gaz sont en train de redescendre et le marché boursier a récupéré presque toute la baisse de mars, il serait donc raisonnable de s’attendre à un rebond du sentiment, au moins en partie, en juin”, a déclaré Shepherdson. “À plus long terme, cependant, l’augmentation des licenciements et le ralentissement des embauches pèseront sur la confiance et les dépenses.”

Alors que la Réserve fédérale signale qu’elle a probablement augmenté ses taux et que l’inflation montre des signes de ralentissement, les économistes du secteur de l’habitation s’attendent à ce que les taux hypothécaires baissent cette année et la prochaine.

Les taux des crédits immobiliers devraient baisser

Source: Association des banquiers hypothécairesFannie Mae Housing Forecast, avril 2023

L’économie semblant susceptible d’entrer dans une récession “modeste”, les économistes de Fannie Mae et de la Mortgage Bankers Association (MBA) s’attendent à ce que les taux hypothécaires continuent de reculer par rapport aux sommets de 2022 dans les mois à venir.

Mais jusqu’à récemment, une enquête mensuelle menée auprès des consommateurs par Fannie Mae a montré que la plupart des Américains – peut-être choqués par la montée brutale des taux hypothécaires l’an dernier – s’attendaient à ce que les taux hypothécaires continuent d’augmenter.

La dernière Fannie Mae Enquête nationale sur le logement suggère que les consommateurs reçoivent enfin le message que les taux hypothécaires sont plus susceptibles de baisser que d’augmenter dans les mois à venir, en particulier si l’économie tombe en récession.

Source : Fannie Mae Enquête nationale sur le logement

La dernière enquête nationale sur le logement de Fannie Mae montre que le pourcentage d’Américains qui pensent que les taux hypothécaires vont augmenter au cours des 12 prochains mois est tombé à 47% en avril, contre 51% en mars et 73% il y a un an.

Bien que seulement 22 % des personnes interrogées pensent que les taux hypothécaires vont baisser au cours des 12 prochains mois, c’est presque le double des 12 % qui ont dit la même chose en mars. Alors que 31% pensent que les taux hypothécaires resteront les mêmes au cours de la prochaine année, la «part nette» de ceux qui pensent que les taux hypothécaires vont baisser a augmenté de 13 points de pourcentage de mars à avril.

Doug Duncan

L’économiste en chef de Fannie Mae, Doug Duncan, pense que l’augmentation du nombre de consommateurs qui s’attendent à une baisse des taux pourrait être due à “une combinaison de facteurs”, notamment une prise de conscience de la décélération de l’inflation, des attentes selon lesquelles les conditions monétaires pourraient bientôt s’assouplir, “et, bien sûr , le taux hypothécaire réel diminue au cours du mois.

Duncan a déclaré que les perspectives plus optimistes des consommateurs quant à l’orientation des taux hypothécaires étaient le principal moteur de la plus forte augmentation de l’indice de sentiment d’achat de maison (HPSI) de Fannie Mae en plus de deux ans.

Fannie Mae HPSI au plus haut niveau depuis mai 2022

Indice Fannie Mae du sentiment d’achat d’une maison, avril 2023 | Source: Fannie Mae.

Le HPSI, qui mesure également les attentes en matière de prix des logements et le sentiment des acheteurs et des vendeurs, a bondi de 5,5 points en avril à 66,8, son plus haut niveau depuis mai 2022.

“Cependant, la hausse de l’optimisme peut s’avérer temporaire, car les consommateurs continuent de signaler l’incertitude quant à l’orientation des prix des maisons – et nous savons que les prix élevés des maisons restent la principale raison invoquée par les consommateurs qui pensent que c’est un mauvais moment pour acheter une maison. “, a déclaré Duncan dans un communiqué.

Le HPSI distille six questions de l’enquête nationale sur le logement de Fannie Mae en un seul chiffre. Les six composantes du HPSI se sont améliorées de mars à avril, bien que la plupart des Américains pensent que ce n’est toujours pas le bon moment pour acheter une maison.

Source : Fannie Mae Enquête nationale sur le logement

Bien que la part nette des consommateurs qui pensent que c’est le bon moment pour acheter ait augmenté de 6 points de pourcentage de mars à avril, seuls 23 % ont déclaré que c’était le bon moment pour acheter, contre 20 % en mars. Plus de trois consommateurs sur quatre interrogés en avril – 77% – pensaient que c’était un mauvais moment pour acheter, contre 79% en mars.

“Jusqu’à ce que l’abordabilité s’améliore pour une plus grande partie du public acheteur de maisons, nous pensons que les ventes de maisons resteront modérées par rapport aux années précédentes”, a déclaré Duncan.

Source : Fannie Mae Enquête nationale sur le logement

La vigueur récente des prix des maisons est positive pour les vendeurs, même si beaucoup hésitent à mettre leur maison en vente et à renoncer aux faibles taux de leurs prêts hypothécaires existants. L’« effet de verrouillage » a limité les stocks et contribué à soutenir les prix des maisons sur de nombreux marchés.

Le pourcentage de répondants qui ont dit que c’était un bon moment pour vendre est passé de 58 % en mars à 62 % en avril, tandis que le pourcentage qui a dit que c’était un mauvais moment pour vendre est passé de 40 % à 38 %. La part nette de ceux qui ont dit que c’était un bon moment pour vendre a augmenté de 5 points de pourcentage de mars à avril.

Source : Fannie Mae Enquête nationale sur le logement

La résilience des prix des maisons au cours de la saison d’achat de maisons au printemps peut expliquer une augmentation de 5% de la part nette des personnes interrogées par Fannie Mae qui a déclaré s’attendre à ce que les prix des maisons augmentent au cours des 12 prochains mois.

Le pourcentage de répondants qui s’attendent à ce que les prix des maisons augmentent au cours des 12 prochains mois est passé à 37 % en avril, contre 32 % en mars. Le pourcentage de ceux qui s’attendent à ce que les prix des maisons baissent a également augmenté, passant de 31 % à 32 %. Seuls 31% ont déclaré s’attendre à ce que les prix des maisons restent les mêmes, contre 35% en mars.

Source : Fannie Mae Enquête nationale sur le logement

Avec un chômage proche de ses plus bas historiques, seuls 21% des Américains interrogés par Fannie Mae en avril ont déclaré qu’ils craignaient de perdre leur emploi, le même pourcentage qu’en mars et en baisse par rapport aux 24% de février. Mais avec le recul d’un an, lorsque seulement 11 % ont exprimé des inquiétudes quant à la perte de leur emploi, près de deux fois plus de personnes s’inquiètent pour leur sécurité d’emploi.

Source : Fannie Mae Enquête nationale sur le logement

La part nette de ceux qui ont déclaré que le revenu de leur ménage était nettement plus élevé en avril qu’il ne l’était il y a 12 mois a augmenté de 4 points de pourcentage par rapport à mars. Près d’un sur quatre (24%) a déclaré que le revenu de son ménage était nettement plus élevé, contre 20% en mars, tandis que le pourcentage de ceux qui ont déclaré que le revenu de leur ménage était inférieur était inchangé à 11%.

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