Les créanciers votent pour un plan de restructuration : Galeria se sauve à nouveau

Les créanciers ouvrent la voie à la restructuration du groupe de grands magasins. Cependant, au moins une question importante reste sans réponse.

Des succursales ferment à nouveau dans toute l’Allemagne et 1 400 personnes perdent leur emploi Photo: Jochen Tack/imago

ESSEN dpa | La Galeria Karstadt Kaufhof a surmonté le dernier obstacle majeur à son sauvetage. L’assemblée des créanciers du salon d’Essen a approuvé mardi le plan de restructuration de la chaîne de grands magasins en difficulté, comme l’a annoncé l’administrateur de l’insolvabilité Stefan Denkhaus.

La procédure d’insolvabilité est désormais officiellement en voie d’achèvement. Une fois le délai d’opposition écoulé, le tribunal de district compétent d’Essen peut annuler la procédure en juin. La voie est alors enfin libre pour la restructuration du géant de la distribution et le rachat par les nouveaux propriétaires : il s’agit de la société d’investissement américaine NRDC et de la société d’investissement de l’entrepreneur Bernd Beetz, qui a été PDG du groupe de cosmétiques Coty jusqu’en 2012. Denkhaus aimerait leur passer le relais en juillet.

Les employés ont déjà beaucoup de clarté. Les secousses qui ont suivi la troisième faillite en moins de quatre ans ont pour l’instant pris fin. Contrairement à ce que prévoyaient certains experts du commerce de détail, les choses continuent pour Galeria. Néanmoins, les entreprises et les salariés paient une fois de plus le prix fort. Des succursales ferment à nouveau dans toute l’Allemagne et 1 400 personnes perdent leur emploi.

Le syndicat Verdi a installé une croix symbolique en bois pour chaque branche devant le bâtiment d’exposition. “M. Beetz, investissez dans l’équipe”, dit l’une des affiches. Un autre dit : « Benko, merci pour rien ! » La coupure à Galeria est loin d’être aussi profonde que prévu. Les experts avaient prédit en janvier qu’au maximum 20 à 30 sites seraient retenus. Beaucoup ont exprimé des doutes quant à l’intérêt de quiconque.

Les créanciers cèdent encore une fois beaucoup d’argent

Environ 120 personnes ont participé mardi à l’événement non public à Essen, représentant environ 4 600 créanciers. En acceptant le plan d’insolvabilité, vous devrez à nouveau renoncer à beaucoup d’argent. Ces dernières semaines, les propriétaires, les fournisseurs et d’autres créanciers, comme la Confédération, ont enregistré des créances pour un montant total de 886,1 millions d’euros. On s’attend à ce que seulement 22,5 millions d’euros – soit 2,5 à 3 pour cent – ​​leur soient restitués. Les paiements provenant des créances contre l’ancien propriétaire, le groupe Signa de l’entrepreneur René Benko, pourraient encore augmenter le quota. La société mère, en difficulté financière, n’ayant pas fourni l’aide promise, Galeria est redevenue insolvable au début de l’année.

Le Fonds de stabilisation économique (FSM) reçoit davantage d’argent. Le fonds de stabilisation de l’État a aidé Galeria à hauteur de 680 millions d’euros en 2021 et 2022. Une grande partie des créances n’étaient plus applicables à la suite de la procédure d’insolvabilité conclue en 2023. Un prêt dit subordonné de 88 millions d’euros a été maintenu. Étant donné que de nouvelles garanties ont été convenues en cas de défaut, le WSF dispose de « droits de séparation prioritaires » de la masse de l’insolvabilité. L’agence financière responsable s’attend à ce que les demandes soient désormais entièrement satisfaites. Aucun autre défaut de paiement n’est attendu à la suite de la nouvelle faillite.

L’administrateur de l’insolvabilité a jeté les bases d’un nouveau départ. L’objectif principal de Denkhaus était de rendre le groupe plus moyen. Le siège social de l’entreprise à Essen est abandonné. L’administration devrait déménager dans une succursale à Düsseldorf en 2025 – ce qui sera considérablement allégé. Sur 92 succursales, il en reste 76. Cela permettrait de réduire la charge locative d’environ 80 millions d’euros par an. Le nom change également. La chaîne de grands magasins ne s’appellera désormais plus que Galeria et les grandes marques traditionnelles Karstadt et Kaufhof disparaîtront. On dit que celles-ci sont trop étroitement liées aux récentes faillites.

Des questions importantes toujours sans réponse

Et pourtant, les doutes et les incertitudes n’ont pas disparu, même avec le oui des créanciers. Cela s’explique également par le fait que de nombreuses questions importantes restent encore sans réponse. Comment Galeria retrouve-t-elle le chemin du succès ? Comment rivaliser avec les géants de la vente au détail comme Amazon et les nouveaux portails comme Shein et Temu ? Et comment éviter que l’entreprise de grands magasins ne se retrouve à nouveau en difficulté en 2025 ?

Les produits de beauté, les sacs à main, les chaussures et les sous-vêtements devraient être au centre de la gamme. Le patron de la Galeria, Olivier Van den Bossche, l’a récemment annoncé. On n’en sait pas beaucoup plus sur le futur cours. Les nouveaux propriétaires ont jusqu’à présent fait profil bas publiquement. Ils ont dit qu’ils voulaient attendre que le processus soit terminé. Cependant, Beetz s’est récemment fortement impliqué dans l’arrière-plan. Il a fait campagne pour le maintien de la succursale Galeria de Mannheim, qui figure sur la liste de fermeture. Beetz a des liens étroits avec la ville ; il a grandi à Mannheim et est président de l’équipe locale de football de troisième division SV Waldhof. Il n’est pas encore clair si cet endroit et d’autres seront à nouveau retirés de la liste.

Le facteur décisif sera ce que Beetz et la société d’investissement NRDC autour de l’ancien propriétaire du Kaufhof Richard Baker et de son fils Jack ont ​​investi dans la chaîne de grands magasins. Le plan d’insolvabilité indique qu’ils ont garanti « d’importantes ressources financières » pour la restructuration et le réalignement, sans préciser leur montant. « Les nouveaux propriétaires doivent encore montrer qu’ils sont sérieux. Cela ne ressort pas clairement du plan d’insolvabilité», a déclaré l’expert en insolvabilité Manfred Hunkemöller.

Les investisseurs ont appris que jusqu’à 100 millions d’euros seraient injectés dans les deux à trois prochaines années. On peut pour le moins se demander si cela est suffisant. Les experts du commerce de détail estiment que l’investissement de Galeria devrait dépasser le milliard d’euros.

En ce qui concerne l’avenir de l’entreprise de grands magasins, beaucoup de choses restent floues. Mais depuis ce jour, une chose est sûre : Galeria aura une autre chance.