Les entreprises agricoles et industrielles augmentent leurs marges au-dessus du niveau d’avant-crise | Économie

Les entreprises espagnoles ont clôturé le troisième trimestre de l’année dernière en beauté : leurs marges de ventes au niveau global ont laissé derrière elles les chocs de la pandémie et de la crise énergétique et ont fortement rebondi, dépassant les records d’avant la crise du covid également pour les activités qui il y a quelques mois, ils étaient encore à la traîne. Cela se reflète dans la dernière publication de l’Observatoire des marges des entreprises. qui a été diffusé par la Banque d’Espagne. Et cela s’est reflété dans les résultats de ce trimestre. Les grandes entreprises ont enregistré des bénéfices records au cours de cette période. Ce sont désormais les statistiques de l’organisation présidée par Pablo Hernández de Cos qui détaillent ce phénomène.

Les excédents des entreprises agricoles ont connu les principales augmentations, avec une augmentation d’environ 30% par rapport à 2019 ; Les marges de l’industrie ont également fortement progressé, pour le quatrième trimestre consécutif, même si l’on constate une grande hétérogénéité lorsqu’on regarde de près et analyse l’évolution ventilée activité par activité. La marge sur les ventes des entreprises de services reste constante, légèrement au-dessus des niveaux de 2019, et celle relative à la fourniture de gaz et d’électricité semble également s’être stabilisée après les fortes hausses de 2022.

La spirale inflationniste provoquée par la hausse des prix de l’énergie est précisément l’une des raisons qui ont motivé la création de l’observatoire, créé l’année dernière par le ministère de l’Économie, le Trésor et la Banque d’Espagne. L’inflation a commencé à rebondir en 2021 avec la réactivation de la demande post-covid et le blocage des chaînes d’approvisionnement, et la guerre en Ukraine a mis la touche finale à la situation. La persistance de prix élevés dans le temps a alors motivé la décision de suivre l’évolution des marges, pour discerner si les hausses de prix étaient provoquées par des excédents commerciaux plus importants ou répondaient à une augmentation des coûts due à des facteurs exogènes.

Les grandes entreprises énergétiques, en effet, ont présenté des résultats écrasants avec la hausse des prix, leurs marges ont grimpé en flèche et le gouvernement leur a imposé un impôt extraordinaire – il a également conçu un impôt pour les banques, bénéficiant de la hausse des taux, mais l’observatoire le fait. pas analyser le secteur financier. Les dernières données présentées par le superviseur pointent désormais vers une stabilisation des excédents de la branche liés à la fourniture de gaz et d’électricité, qui se sont toutefois maintenus entre 30% et 40% au-dessus des niveaux de 2019 au troisième trimestre de l’année dernière. La marge sur ventes du sous-secteur du raffinage, qui était en baisse après les sommets de mi-2022, a de nouveau légèrement augmenté en septembre.

Les marges de la chaîne alimentaire ont connu une évolution différente. Ses excédents globaux se sont améliorés pendant la crise sanitaire, mais se sont estompés à mesure que l’impact de la guerre en Ukraine a aggravé la hausse des coûts. Au troisième trimestre 2023, l’évolution a été inégale selon les zones. Les marges du commerce, c’est-à-dire des magasins et des supermarchés, continuent de baisser – la tendance à la baisse se poursuit depuis des mois, à l’exception d’une amélioration spécifique au début de l’année – et marquent des niveaux inférieurs à ceux de 2019. Les excédents du secteur également continuent d’être à la traîne de l’agroalimentaire, ce segment dédié à la préparation et à la transformation des produits, malgré l’exubérance récente : au cours des trois derniers trimestres, ils ont enchaîné les augmentations, symptômes, selon la Banque d’Espagne, de « normalisation » après la crise énergétique.

Seule l’agriculture a connu un véritable essor : ses marges ont grimpé en flèche au cours des six derniers mois et ont largement dépassé en septembre de l’année dernière le cap d’avant la crise sanitaire. Les données ne sont cependant pas suffisantes pour retracer un changement de tendance, puisque le domaine est sensible non seulement aux éléments monétaires et économiques tels que l’inflation ou la fluctuation de la demande ; Elle est également directement soumise aux phénomènes climatiques comme la sécheresse ou le gel. Le même superviseur prévient que ses marges présentent une « forte volatilité » – l’évolution de fin 2019 au troisième trimestre de l’année dernière ressemble à des montagnes russes – et précise que l’activité est « à peine » représentée dans l’échantillon. y compris des données sur les travailleurs indépendants, qui représentent une partie importante de la profession.

Le ministère de l’Agriculture souligne que les revenus agricoles ont augmenté de 11,1% et ont enregistré des performances « particulièrement bonnes » dans les secteurs les moins dépendants de l’eau de pluie, comme le porc, les fruits et légumes (irrigation), le lait de bœuf, les œufs et la volaille. D’autre part, ils rappellent qu’il faut tenir compte des coûts élevés que le secteur a subis et de la forte volatilité du marché des matières premières.

Transports et biens d’équipement

Les résultats de l’industrie – hors énergie et agroalimentaire – sont également disparates selon les branches, même s’il existe une tendance générale à la hausse qui se reflète dans le résultat global du secteur : au troisième trimestre de l’année dernière, il s’est à nouveau redressé. le terrain perdu et il a même dépassé le niveau de clôture de 2019. Dans ce cas, le grand revers a été la hausse des prix de l’énergie connue entre 2021 et 2022, qui a obligé plusieurs usines à arrêter ou à repenser leur production sans pouvoir répercuter la hausse. en frais. “Les intrants moins chers auraient contribué à ce que la marge commerciale dépasse les niveaux d’avant la crise énergétique au troisième trimestre”, indique le rapport publié ce mercredi.

Les entreprises dédiées à la production de matériel de transport et de biens d’équipement sont celles qui ont le plus amélioré leurs résultats. Les premiers ont connu une contraction significative avec la pandémie, en raison du blocage de la chaîne d’approvisionnement et de la crise énergétique, déjà pleinement compensée ; Ces derniers connaissent depuis mi-2022 une hausse imparable de leurs marges, qui ne sont pas encore épuisées. Dans les deux cas, les niveaux d’avant-covid ont déjà été retrouvés, tandis que le reste de l’industrie reste légèrement en dessous.

Les services, pour leur part, ont beaucoup souffert du coup que la pandémie a infligé au tourisme et aux transports. Les marges de ces deux segments ont enregistré une reprise progressive – mais constante – à partir de 2021, et en septembre de l’année dernière, elles sont restées stables, proches des niveaux d’avant Covid. Les autres entreprises du secteur ont retrouvé le niveau d’avant la pandémie, objectif qu’elles ont atteint fin 2022. « Et elles présentent une tendance croissante tout au long de 2023 », souligne la Banque d’Espagne.

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