Une enquête révèle que les fonds vantant leurs qualités éthiques incluent des marques de mode rapide et des sociétés de combustibles fossiles
Tue 25 Jun 2024 08.00 CEST
Les marques de mode rapide, les entreprises de combustibles fossiles et les fabricants de SUV sont présents dans des fonds « durables » réglementés par l’UE qui vantent leurs références éthiques en leur nom, peuvent révéler le Guardian et leurs partenaires médiatiques, avec 18 milliards de dollars (14 milliards de livres sterling) de leurs investissements destinés à les 200 plus gros pollueurs.
Les investisseurs détiennent plus de 87 milliards de dollars (68 milliards de livres sterling) dans des fonds divulgués dans les sections environnementales et sociales de L’UE régit la finance durable tout en incluant certains des plus grands émetteurs de gaz de chauffage de la planète, selon une analyse des données du dernier trimestre 2023. Environ un cinquième des 87 milliards de dollars les investissements proviennent de fonds qui se commercialisent également en utilisant des termes respectueux de l’environnement.
Les militants ont réclamé des règles plus strictes en matière d’étiquetage, arguant que le système actuel sème la confusion chez les investisseurs et signifie que les citoyens ordinaires contribuent involontairement au dérèglement climatique.
“Les épargnants en matière de retraite et le grand public sont induits en erreur lorsqu’il s’agit de finance durable”, a déclaré Lara Cuvelier, chargée de campagne pour l’investissement durable chez Reclaim Finance.
L’enquête, menée par Voxeurop en partenariat avec le Guardian et d’autres partenaires médiatiques, a identifié les 25 plus grands pollueurs dans chacun des huit secteurs les plus émetteurs de carbone et a suivi les investissements provenant de fonds divulgués dans le cadre de la directive européenne sur la finance durable.
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La majeure partie des investissements dans les 200 plus grands pollueurs provenait de fonds classés sous l’article 8, qui promeut des objectifs environnementaux ou sociaux, et 2 milliards de dollars supplémentaires provenaient de fonds classés sous l’article 9, dont l’objectif principal est l’investissement durable.
Les réglementations n’ont pas été conçues à des fins de marketing, mais les classifications sont souvent utilisées pour mettre en valeur les qualités environnementales d’un produit financier. Ce mois-ci, l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA) et les organismes de surveillance européens des banques et des assurances ont appelé à des réformes radicales du système pour lutter contre le greenwashing.
“Les produits relevant de l’article 8 ou de l’article 9 ont été utilisés depuis le début dans les supports marketing comme des “labels de qualité” pour la durabilité, posant par conséquent des risques d’écoblanchiment et de vente abusive”, ont déclaré les organismes de surveillance. Ils réclament plutôt des catégories de produits plus simples et plus claires pour les investisseurs.
Les militants ont critiqué l’ampleur de cette utilisation abusive. L’analyse a révélé que 11,7 milliards de dollars d’investissements dans les plus grands pollueurs provenaient de fonds dont le nom incluait « ESG » – environnemental, social et de gouvernance – tandis que 1,1 milliard de dollars provenaient de fonds dont les noms incluaient des mots spécifiques au climat tels que « propre », « transition ». , « net zéro » et « Paris ».
Ces deux derniers termes font référence à Accord de Paris sur le climat que les dirigeants du monde ont signé en 2015 pour tenter d’empêcher la planète de chauffer 1,5°C (2,7°F) au-dessus des niveaux préindustriels d’ici la fin du siècle – une tâche qui implique de réduire rapidement la pollution pour atteindre zéro émission nette d’ici 2050. Selon l’analyse, parmi les dix bénéficiaires des fonds verts réglementés par l’UE figurent des sociétés de combustibles fossiles qui exploitent davantage de pétrole et des constructeurs automobiles vendant des véhicules toujours plus gros.
« Les plus grands portefeuilles verts d’Europe sont simplement les mêmes entreprises sales, reconditionnées comme durables », a déclaré Xavier Sol, directeur de la finance durable du groupe de campagne Transport et Environnement.
« Nous avons besoin de capitaux privés pour accélérer la transition verte plutôt que de l’entraver », a-t-il ajouté. « Seuls les investissements destinés aux activités vertes devraient recevoir un label durable. »
Le ESMA a adopté le mois dernier un ensemble de lignes directrices mises à jour qui interdisent aux fonds ayant des investissements importants dans les combustibles fossiles de se commercialiser comme étant verts. Les règles, qui entreront en vigueur plus tard cette année, ne sont pas juridiquement contraignantes et les régulateurs nationaux peuvent choisir de les ignorer.
Cuvelier a déclaré que les régulateurs n’avaient jusqu’à présent montré aux investisseurs que la carotte et non le bâton. « Nous constatons maintenant que ce n’est pas suffisant », a-t-elle déclaré.
L’analyse révèle également qu’un quart des investissements dans les grands pollueurs provenaient de seulement 10 gestionnaires d’actifs. Plusieurs d’entre eux ont déclaré qu’ils se conformaient au cadre réglementaire de l’UE et qu’ils mettraient à jour leurs politiques si celles-ci devaient changer. Ils ont contesté l’affirmation selon laquelle leurs investissements étaient en contradiction avec les objectifs climatiques.
Amundi a déclaré : « La transition énergétique n’aura lieu que si tous les acteurs économiques changent. Amundi a donc le devoir d’accompagner et d’encourager la transformation de toutes les entreprises et de tous les secteurs. »
Intesa Sanpaolo a déclaré : « Les investissements dans les secteurs à forte teneur en carbone ne sont en contradiction ni avec le SFDR ni avec le SFDR. [sustainable finance disclosure regulation] objectifs de transparence dans les investissements durables, ou avec l’accord de Paris, qui promeut une transition vers une économie à faible émission de carbone.
Fidelity a déclaré : « En tant que gestionnaires actifs du capital, nous pensons que favoriser le changement par une approche d’engagement positif plutôt que par une politique d’exclusion (ou de désinvestissement) est le moyen le plus efficace d’influencer positivement le comportement des entreprises. »
Les experts sont divisés sur l’intérêt d’exclure les grands pollueurs des fonds d’investissement. Les militants ont fait valoir que le désinvestissement des sociétés de combustibles fossiles réduit le cours de leurs actions et rend plus difficile l’obtention de prêts pour de nouveaux projets, ce qui les pousse à passer au vert plus rapidement. D’autres ont prévenu que les conséquences financières pour les entreprises sont minimes – en particulier pour les sociétés pétrolières et gazières rentables qui n’ont pas besoin d’émettre de nouvelles actions pour financer leurs opérations – et que les campagnes de désinvestissement sont plus utiles pour remettre en question leur « permis social d’opérer » plutôt que d’atteindre leurs résultats.
« La décarbonisation est une tâche si colossale que la création d’une petite « niche verte » de fonds d’investissement durables n’y apportera que très peu de contribution », a déclaré Jan Fichtner, chercheur en finance durable à l’université de Witten/Herdecke. « Les règles de l’UE devraient se concentrer davantage sur l’établissement de normes minimales crédibles et contraignantes en matière de vote par procuration et d’engagements privés – pour les fonds durables mais aussi pour les fonds conventionnels. »
Cet article fait partie d’une enquête coordonnée par Voxeurop et Collaborations d’enquête européennes avec le soutien du Bourse Bertha Challenge. Stefano Valentino est membre du Bertha Challenge 2024.
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2024-06-25 09:01:00
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