Les fonds maintiennent leur attractivité avec un taux de rendement interne net de 11,2%

Les fonds espagnols de capital-investissement et de capital-risque font preuve d’une grande capacité de résilience et d’adaptation dans un environnement mondial d’incertitude économique. C’est ce que l’on déduit de l’étude sur la rentabilité du capital privé en Espagne 2023, préparée conjointement par le domaine Stratégie et Transactions d’EY et SpainCap, et avec le soutien de Webcapitalriesgo.

La rentabilité en termes de Taux de Rendement Interne (TRI) net des fonds de private equity s’est établie à 11,2% en 2023, en ligne avec l’année précédente (2022 11,3%). Le multiple du capital investi (TVPI) est passé de 1,5x à 1,6x, consolider la création de valeur pour les investisseurs.

Entre les années 2022 et 2023, une amélioration de 0,5% a également été observée dans les fonds de Private Equity, ce qui contraste avec la baisse de la rentabilité des fonds de Venture Capital. jusqu’à 10 % dans la limite à deux chiffres. Cette tendance est associée à des facteurs tels que la moindre liquidité du marché d’investissement dans les entreprises en phase de démarrage, l’impact des taux d’intérêt sur la valorisation des entreprises dont les flux de trésorerie sont plus éloignés dans le temps et l’effet de base en tant que secteur mature.

Si l’on regarde la typologie des fonds, ceux classés au titre des articles 8 et 9 du Sustainable Finance Disclosure Règlement (SFDR), axés sur les critères ESG, Ils continuent d’augmenter leur différentiel de rentabilité, atteignant désormais 14,6%soit trois points de pourcentage de plus que la moyenne du secteur et une croissance de 0,3% par rapport à ses résultats de l’année précédente.

Par rapport aux investissements dans d’autres actifs, le capital privé espagnol continue de battre sa rentabilité : elle améliore de plus du double l’Ibex 35 et de 50% l’Euro Stoxx 600. Le rendement est également bien supérieur à celui de l’obligation espagnole à 10 ans, avec un différentiel supérieur à 8%et la rentabilité immobilière, qui double presque en termes de rendement.

Entre 2006 et 2023, la valeur des actifs de private equity sous gestion a augmenté en multipliant sa valeur par 1,8 foisatteignant près de 14,7 milliards d’euros en 2023. Cette tendance reflète l’intérêt et la confiance soutenus des investisseurs dans le marché espagnol des capitaux privés, soulignant sa capacité à attirer et à gérer efficacement les investissements dans le temps.

Dans cette édition de l’étude, l’échantillon a augmenté, collecte de données auprès de 52 gestionnaires et 158 ​​fonds de capital-investissement espagnolsqui représente environ 47 % de la population et 64 % du total des apports en capital sur la période 2006-2021 (10 670 millions d’euros au total).

VOUS POUVEZ ÊTRE INTÉRESSÉ

Deloitte est couronné en conseil financier, KPMG en « due diligence » et PwC en nombre d’opérations

Alexandre Mata

Juan López del Alcázarassocié directeur du domaine Stratégie et Transactions d’EY, déclare à propos du rapport que « cette édition, qui inclut les données pour l’année 2023, poursuit la série commencée en 2006 et offre une vision plus profonde et plus précise du secteur. Cette année, nous avons réussi à augmenter à nouveau la participation, avec 52 managers collaborant à l’étude, ce qui représente une augmentation de 11% par rapport à l’année précédente. Cette augmentation de participation reflète la confiance croissante des dirigeants dans cette initiative de transparence, dont la mise en œuvre n’a pas été facile, mais qui est désormais consolidée comme une référence dans le secteur.

De son côté, la présidente de SpainCap, Elena Rico, souligne qu’« en tant que secteur engagé dans l’investissement durable, notre objectif est, en plus d’apporter de la rentabilité aux investisseurs, de créer des emplois et de la richesse pour l’économie. Des retours positifs que nous démontrons depuis des années et qui, comme le montre ce rapport, génère des rendements nets à deux chiffres en Venture Capital et Private Equity.

Poursuivant l’exercice de transparence de notre industrie, qui génère actuellement plus d’un demi-million d’emplois tant chez les dirigeants que dans les entreprises dans lesquelles ils investissent, nous sommes convaincus que nous continuerons à créer de la valeur et l’innovation pour le tissu industriel espagnol et la promotion d’un plus grand nombre d’entreprises mondiales capables d’être compétitives sur d’autres marchés.

Les fonds espagnols de capital-investissement et de capital-risque font preuve d’une grande capacité de résilience et d’adaptation dans un environnement mondial d’incertitude économique. C’est ce que l’on déduit de l’étude sur la rentabilité du capital privé en Espagne 2023, préparée conjointement par le domaine Stratégie et Transactions d’EY et SpainCap, et avec le soutien de Webcapitalriesgo.