Les fonds souverains d’Arabie Saoudite et d’Abu Dhabi ont eu fort à faire ces dernières années.
Les fonds ont investi massivement au-delà de la région du Golfe, avec un accent particulier sur le secteur technologique.
Il s’avère que tous ces investissements ne se déroulent pas comme prévu.
Sur la scène mondiale ces dernières années, rares sont ceux qui se sont vantés de leur argent aussi activement que les hommes d’argent les plus puissants du Moyen-Orient.
Les dirigeants du Fonds d’investissement public (PIF) d’Arabie saoudite et du Fonds Mubadala d’Abou Dhabi – des fonds souverains qui gèrent ensemble plus de 1 000 milliards de dollars d’actifs – ont également investi avec diligence en dehors du Golfe dans tout ce qu’ils pouvaient.
Mourir le mois dernier de GlobalSWFune plateforme de suivi des activités des fonds souverains, publié Les données montrent que plus de la moitié des 96 milliards de dollars investis par les fonds soutenus par le gouvernement dans le monde au cours des six premiers mois de 2024 provenaient de fonds du Moyen-Orient.
Ces fonds, construits sur le dos des pétrodollars, se concentrent particulièrement sur le renforcement des participations et de l’influence dans le secteur technologique. Le mandat de diversifier leurs économies nationales grâce à des initiatives telles que le Vision 2030 a incité à s’appuyer sur ceux qui ont un œil tourné vers l’avenir.
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En 2017, les deux fonds ont investi conjointement 60 milliards de dollars dans le tout nouveau Vision Fund de SoftBank, le plus grand véhicule de capital-risque au monde destiné à transformer le monde de l’investissement dans les startups en pariant sur des sociétés comme ByteDance, propriétaire de TikTok, et Uber.
Plus récemment, PIF et Mubadala ont fait leurs propres paris technologiques, investissant des milliards de dollars dans tout, des constructeurs de voitures électriques aux startups fintech cherchant à bouleverser le monde financier. Tout ne semble pas se dérouler comme prévu.
Action brillante
Au cours de la semaine dernière, PIF et Mubadala ont été occupés à déterminer quoi faire lorsque leurs ambitions débridées en matière de technologie se heurteront à la réalité.
Lundi, le fonds souverain saoudien a modernisé son camion de trésorerie pour Lucid, le concurrent californien de Tesla dans lequel il détient une participation de 60 %, avec un nouvel engagement de 1,5 milliard de dollars pour aider l’entreprise à traverser une période difficile.
Selon Lucide Ayar, filiale du PIF, achètera pour 750 millions de dollars d’actions privilégiées convertibles et fournira une facilité de crédit de 750 millions de dollars à un moment critique pour l’entreprise.
En mars, le PDG Peter Rawlinson a déclaré au Financial Times que même si Lucid disposait de suffisamment de fonds pour durer jusqu’à l’année prochaine, il lui faudrait dépenser environ 1 milliard de dollars par trimestre pour commercialiser des véhicules électriques de luxe.
Les lourdes dépenses nécessaires à la construction d’une marque de véhicules électriques forte n’ont pas été facilitées par le ralentissement mondial de la demande de véhicules à énergie propre, l’inflation et les taux d’intérêt élevés incitant les consommateurs à dépenser plus prudemment.
La Lucid Air, commercialisée comme une « berline électrique supérieure à longue autonomie » qui atteint 62 milles à l’heure en 1,89 seconde, commence à 69 900 $.
Bien que Lucid ait désormais une nouvelle chance de la part des Saoudiens, Rawlinson a admis en mars qu’il était dangereux de s’attendre à ce qu’il réussisse. « une richesse sans fond » de l’État serait un recours constant. Reste à savoir combien de temps les Saoudiens souhaitent rester.
Le PIF a également été poussé à fournir une bouée de sauvetage à Magic Leap.
D’après ceux publiés le 2 août Documents britanniques de la société de réalité augmentée révèle que le fonds saoudien, actionnaire majoritaire depuis 2022, a investi 750 millions de dollars dans l’entreprise en difficulté entre le début de l’année dernière et juillet 2024.
Le dossier poursuit en indiquant que « sur la base des orientations récentes », la société devra lever des fonds supplémentaires pour répondre à ses obligations financières avant « la fin août 2024 et de nouveau en janvier 2025 et juin 2025 ».
Mode de secours
Les Saoudiens vont-ils combler ce trou de financement ? Si les Saoudiens veulent s’en tenir à Magic Leap sur le long terme, ils sauront de quel soutien l’entreprise, qui lutte depuis 14 ans pour faire décoller sa vision de la technologie immersive, a besoin de soutien.
Mubadala, d’Abu Dhabi, semble également avoir été en mode sauvetage au cours de la semaine dernière.
Des rapports du Financial Times et de Bloomberg ont souligné les efforts du fonds souverain pour augmenter les rendements des startups européennes dans lesquelles il a investi des milliards de dollars.
Plusieurs de ces sociétés technologiques émergentes, comme la compagnie d’assurance WeFox, ont été touchées par les fluctuations de l’humeur du marché ces dernières années. Les valorisations élevées qu’ils ont obtenues pendant une période de taux d’intérêt bas en ont pris un coup, conduisant à des restructurations et à des changements de direction, selon les rapports.
Il convient de noter que Mubadala et le PIF restent globalement en position de force. En mai a annoncé Mubadalaque ses actifs sous gestion ont augmenté de 9,4 pour cent en 2023 par rapport à l’année précédente. En juillet, le PIF a annoncé avoir renoué avec les bénéfices l’année dernière après une perte en 2022.
Néanmoins, les deux fonds seront conscients qu’ils se sont lancés dans une mission mondiale visant à établir une réputation d’investisseurs sophistiqués, capables de prendre des décisions intelligentes. Si leurs paris technologiques échouent, ce sera une dure réalité à laquelle ils devront faire face.
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