Les fonds spéculatifs américains axés sur la technologie se préparent à de lourdes pertes dans un contexte de glissement du marché

NEW YORK, 15 septembre (Reuters) – Les fonds spéculatifs américains qui se concentrent largement sur les investissements technologiques se préparent à de lourdes pertes cette année alors que des données économiques plus sombres ont déclenché une nouvelle vente cette semaine, réduisant les espoirs de récupérer tout terrain significatif dans les mois à venir.

Pour les gestionnaires de fonds, y compris ceux réunis lors de l’une des plus grandes conférences de l’industrie à New York, tout optimisme suscité par le rallye du marché de la semaine dernière a été sapé par un nouveau coup de poing mardi alors que le S&P 500 (.SPX) glissé de 4,3 %. De nombreux fonds étaient déjà assis sur des baisses de 30 % ou plus.

Les orateurs d’un panel sur l’état de l’industrie lors de la conférence SALT New York 2022 ont exhorté les investisseurs à s’en tenir à leurs paris, arguant que le ralentissement pourrait devenir une opportunité de gagner de l’argent.

Mais hors scène, l’ambiance était plus sombre.

“Il faudra beaucoup de travail pour sortir de ce trou”, a déclaré David Moon, directeur général de Symmetric.io, qui suit les investissements et les rendements des gestionnaires de fonds spéculatifs.

Même avant la baisse de cette semaine, les fonds qui misaient sur les actions de la technologie et des soins de santé ressentaient la douleur. Le fonds principal de Whale Rock Capital Management LLC a chuté de 38 % jusqu’en août, tandis que HMI Capital Management a chuté de 39 % au cours des huit premiers mois de l’année. Casdin Capital était à 50% et SoMa Partners à 31%.

D’autres gestionnaires de fonds de premier plan, dont certains qui ont fait leurs débuts avec Julian Robertson, récemment décédé, crédité d’avoir aidé les pionniers à gagner de l’argent lorsque les actions chutent, sont également dans le rouge. Coatue Management a perdu 17% au cours des huit premiers mois de l’année tandis que Maverick Capital a perdu 27% jusqu’en août.

Les représentants des fonds ont refusé de commenter.

“J’ai traversé 9 marchés baissiers et ils sont absolument nuls”, a déclaré Anthony Scaramucci, associé directeur de la société d’investissement SkyBridge Capital et fondateur de la conférence SALT de trois jours.

L’indice S&P 500 au sens large a chuté de 17 % en août, tandis que le fonds spéculatif moyen a chuté de 4 % en août selon Hedge Fund Research (HFR). L’indice HFR technologie et soins de santé est en baisse d’environ 15 %.

Goldman Sachs a rapporté que les hedge funds ont de nouveau fait le plein d’actions technologiques la semaine dernière, ce qui en fait la frénésie d’achat la plus robuste du secteur en sept mois.

Pour bon nombre de ces fonds, les pertes de cette année surviennent après une série de rendements solides alimentés par un marché haussier d’une décennie, ont déclaré les investisseurs et les gestionnaires de fonds.

Et tous les fonds spéculatifs ne s’en sortent pas mal cette année.

Citadel a indiqué que son fonds Wellington avait généré un rendement de 3,74 % en août, portant son rendement depuis le début de l’année à 25,75 %. DE Shaw, dans son fonds Composite, a annoncé un gain de 20 % aux investisseurs. Les représentants des entreprises ont refusé de commenter.

Lors de la conférence SALT, les faibles rendements étaient au premier plan, car l’objectif de la conférence s’est également déplacé des fonds spéculatifs vers les investissements cryptographiques. De nombreux investisseurs de premier plan qui sont apparus au fil des ans, notamment Steven A. Cohen, Daniel Loeb et Ray Dalio, étaient absents. Les concerts privés et les fêtes au bord de la piscine qui figuraient lors de la conférence au Bellagio de Las Vegas ont été remplacés par des déjeuners buffet avec des pâtes, des tacos et de la salade au caverneux Jacob K. Javits Convention Center à Manhattan.

Deux dirigeants de fonds spéculatifs qui ont sauté SALT cette année ont déclaré à Reuters qu’ils s’inquiétaient de l’optique de payer des milliers de dollars pour un billet à un moment où les investisseurs retiraient des capitaux de leurs entreprises.

Greg Jensen, co-directeur des investissements chez Bridgewater Associates, l’un des plus grands fonds spéculatifs au monde fondé par Ray Dalio, a fait écho au ton plus sombre. Les marchés financiers n’avaient pas pleinement évalué la perspective d’une récession, a-t-il averti, quelques heures seulement avant que le marché ne chute mardi et ne recule davantage mercredi.

Reportage de Svea Herbst-Bayliss et Carolina Mandl; édité par Richard Pullin

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