Les grandes banques aux Etats-Unis améliorent leurs bénéfices grâce à la hausse des taux d’intérêt | Économie

Les comptes sortent à Wall Street. Après les turbulences financières du premier semestre, les grandes banques aux États-Unis ont clôturé un troisième trimestre de bénéfices records grâce à la hausse des taux d’intérêt et à la récession redoutée qui n’en finit jamais. Les grandes entités ont réussi à facturer davantage leurs prêts sans avoir à peine à augmenter la rémunération des dépôts. Dans le même temps, ils ont dû constituer moins de provisions que prévu. Même le secteur de la banque d’investissement commence à respirer après la catastrophe de l’année dernière grâce à l’augmentation des introductions en bourse, des placements et des opérations sur les entreprises.

JPMorgan, Bank of America, Wells Fargo, Citi, Morgan Stanley et Goldman Sachs ont réalisé un bénéfice global de 34 024 millions de dollars (environ 32 180 millions d’euros au taux de change actuel) au troisième trimestre 2023, soit 17 % de plus qu’au même trimestre. période de l’année précédente. JP Morgan a réalisé des résultats records pour un troisième trimestre et pour les résultats cumulés des neuf premiers mois de l’année. Wells Fargo est proche de son record du troisième trimestre, même si le résultat sur neuf mois est loin de ses meilleures années. Bank of America a enregistré son meilleur résultat des trois Medea d’été depuis 2010. En revanche, Citi n’a pas encore récupéré de la baisse des bénéfices de l’année dernière. Goldman Sachs subit une nouvelle fois une baisse de ses bénéfices, notamment en raison de son exposition au secteur immobilier, tout comme Morgan Stanley, qui continue de faire des ravages dans la banque d’investissement.

Le grand gagnant dans le contexte actuel est JP Morgan Chase, la plus grande banque des États-Unis, qui accroît son avantage sur les autres en termes de taille et de bénéfices. La banque dirigée par Jamie Dimon a gagné 13,151 millions au troisième trimestre, soit 35% de plus qu’à la même période l’an dernier, comme indiqué vendredi dernier. JP Morgan est sortie renforcée du choc sur le secteur financier provoqué par la chute de la Silicon Valley Bank, qui a été suivie par d’autres entités de taille moyenne. Les déposants recherchaient la sécurité des grandes banques, ce qui leur permettait de contenir le coût de leurs engagements. De plus, JP Morgan a fini par renflouer First Republic dans de très bonnes conditions et en profite. Sans leur contribution, le bénéfice aurait augmenté de 24 % au troisième trimestre.

La même hausse des taux qui a mis en difficulté les entités de taille moyenne chargées de portefeuilles de dettes a servi dans le cas de JP Morgan à augmenter ses revenus à des niveaux records. En outre, l’entité a dû constituer moins de provisions sur prêts que prévu, ce qui a également amélioré sa rentabilité. Malgré cela, Dimon s’est montré prudent lors de la conférence avec les analystes : « Nous sommes confrontés à tellement d’incertitudes que nous ne pouvons qu’être très prudents », a-t-il déclaré, avertissant qu’il s’agit du « moment le plus dangereux que le monde ait connu depuis des décennies ». Outre l’environnement macroéconomique et géopolitique, Dimon a mis en garde contre le durcissement de la réglementation et les demandes de capitaux supplémentaires préparées par la Réserve fédérale conformément aux normes internationales de solvabilité (Bâle III).

Bank of America, la deuxième plus grande banque, a également réussi à gagner des parts de marché au détriment d’autres entités plus faibles. « Nous avons ajouté des clients et des comptes dans tous les secteurs d’activité. “Et nous l’avons fait dans une économie saine mais en ralentissement, dans laquelle les dépenses de consommation américaines sont toujours plus élevées que l’année dernière, mais continuent de ralentir”, a déclaré le président et chef de la direction de l’entité, Brian Moynihan, dans la note des résultats.

L’entité a réalisé un bénéfice net consolidé attribuable de 7,27 milliards de dollars, soit 11 % de plus que sur la même période en 2022 et le chiffre le plus élevé pour un troisième trimestre depuis 2010. La hausse des taux d’intérêt a été le moteur des revenus. Cependant, dans le cas de Bank of America, cette hausse des taux a une contrepartie qui l’a pénalisée en bourse. L’entité accumule de lourdes pertes dans le portefeuille d’obligations détenu jusqu’à l’échéance. Il s’agit de pertes qui ne sont pas comptabilisées en résultat car la banque prévoit de conserver les obligations jusqu’à leur remboursement, mais elles impliquent un coût d’opportunité élevé. Ces pertes latentes se sont élevées à 131 milliards de dollars au troisième trimestre, contre 116 milliards de dollars à la même période de l’année précédente. Ce sont des pertes de ce type qui ont mis en difficulté des entités dont le bilan est plus faible que celui de Bank of America.

Changement de responsable hypothécaire

La plus forte augmentation relative du bénéfice au troisième trimestre a été réalisée par Wells Fargo, qui a gagné 5 767 millions de dollars, soit 61 % de plus qu’à la même période l’an dernier. Parmi les grandes entités, c’est la banque qui profite le plus de la hausse des taux d’intérêt, qui a fait augmenter sa marge d’intérêt de 8%, à 13,105 millions de dollars, et son revenu total de 7%, à 20,857 millions de dollars. À cela s’ajoutait un moindre besoin de provisions, ce qui a réduit le coût du crédit pour la banque basée à San Francisco.

Bien sûr, après un long règne en tant que plus grande banque hypothécaire américaine, Wells Fargo a été dépassée par JP Morgan en matière de gestion des crédits tiers, de volume d’émission et de prêts hypothécaires de portefeuille, en partie grâce à l’acquisition de First Republic. Wells Fargo a émis un prêt hypothécaire sur trois aux États-Unis, mais elle est soumise à une limite de taille imposée par la Réserve fédérale et a parié sur d’autres segments.

De son côté, Citi a amélioré ses résultats de 2%, à 3.546 millions de dollars au troisième trimestre, grâce à une forte croissance des revenus, portée par la hausse des taux d’intérêt et par les échanges de titres à revenu fixe et de devises. Il a largement dépassé les prévisions des analystes grâce au trading book. La PDG Jane Fraser a lancé une réorganisation à l’échelle de l’entreprise qui se concentre sur cinq segments clés : le trading, la banque, la gestion de patrimoine, les services et les services bancaires personnels aux États-Unis.

« Malgré des vents contraires, nos cinq activités principales, interconnectées les unes aux autres, ont enregistré une croissance de leur chiffre d’affaires de 9 %. » » a déclaré la PDG Jane Fraser dans le communiqué de résultats.

Goldman Sachs, quant à elle, a connu huit trimestres consécutifs de baisse de ses bénéfices d’une année sur l’autre. L’entité a été la plus touchée par l’effondrement des revenus de l’activité de banque d’investissement, à laquelle s’est ajouté un pari raté sur le financement à la consommation. Maintenant qu’un tournant commence à se faire sentir dans les opérations sur le marché des capitaux, la banque a été accablée par ses investissements immobiliers, qui ont provoqué une perte de 212 millions de dollars dans son portefeuille d’actions et 358 millions de dollars supplémentaires de détériorations. Goldman a également dû faire face à une dépréciation de 506 millions de dollars de sa plateforme de prêt GreenSky, récemment vendue pour moins de la moitié du prix auquel elle l’avait valorisée en 2021. En conséquence, le bénéfice consolidé part du groupe a chuté de 36 %, à 1 882 millions de dollars.

« Nous sommes convaincus que le travail que nous accomplissons actuellement nous fournira une plateforme beaucoup plus solide pour 2024. Je m’attends également à une reprise continue des marchés des capitaux et de l’activité des entreprises si les conditions restent favorables. “En tant que leader du conseil en fusions et acquisitions et de la souscription d’actions, une résurgence de l’activité sera sans aucun doute un vent favorable pour Goldman Sachs”, a déclaré son président, David Salomon, dans un communiqué.

Morgan Stanley a été la dernière de ces six grandes banques à publier ses résultats. Il l’a fait ce mercredi et affiche une baisse de 9% de son bénéfice, à 2 408 millions de dollars. Alors que d’autres entités ont vu un changement de signe dans le secteur de la banque d’investissement, chez Morgan Stanley, les revenus de ce segment chutent de 27% sur un an, à 938 millions de dollars, après avoir déjà chuté au troisième trimestre de l’année dernière. 55%. En deux ans, ce chiffre est passé de 2 849 à 938 millions, plombant les résultats du groupe. Les commissions de conseil et de souscription pour les émissions à revenu fixe continuent de diminuer, tandis que les commissions pour les émissions d’actions s’améliorent quelque peu.

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