Les hedge funds augmentent leurs paris sur les devises internationales comme le yuan et le peso mexicain pour profiter d’une éventuelle victoire de Donald Trump à la prochaine élection présidentielle américaine. Les options d’achat de dollars jouissent d’une popularité croissante sur le marché des options sur devises, qui a atteint plus de 300 milliards de dollars. Ces options génèrent des bénéfices si le dollar se renforce face aux devises menacées par les droits de douane, rapportent les traders. Les volumes de contrats en yuans et en pesos ont même dépassé mardi les données très surveillées sur l’emploi aux États-Unis du 4 octobre, selon les données de la Depository Trust & Clearing Corporation.
Selon Saurabh Tandon de la Standard Chartered Bank, cette tendance a commencé lorsque les chances ont tourné en faveur de Trump la semaine dernière. Les positions les plus populaires actuellement sont celles contre le yuan offshore, l’euro-dollar et le dollar-peso mexicain. La demande croissante d’options a fait monter en flèche la volatilité implicite sur un mois des paires de devises qui tiennent compte du résultat attendu des élections américaines. Le yuan offshore a atteint cette semaine son plus haut niveau depuis décembre 2022, tandis que le peso mexicain s’est rapproché de son plus haut niveau depuis quatre ans.
George Boubouras de K2 Asset Management y voit le signe de la nécessité croissante de se prémunir contre les plus grandes élections. Il s’attend à ce que l’intérêt pour les options sur devises continue de croître. Shoki Omori de Mizuho Securities Co. qualifie le pari sur un dollar plus fort de particulièrement attrayant car il est traditionnellement considéré comme une valeur refuge.
Les détaillants peuvent s’appuyer en permanence sur des options simples et numériques, explique Tandon, car elles offrent une entrée facile jusqu’à la fin de l’année. Une monnaie australienne plus faible pourrait constituer une stratégie alternative, les investisseurs pariant sur des options en dollars australiens dont la valeur augmenterait si l’aussie baissait par rapport au billet vert.
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