Les investissements en capital-risque dans les startups atteindront 1,1 milliard en 2024 (+7,5%)

Il Marché italien de l’investissement dans les startups par le capital-risque a montré des signes encourageants en 2024, atteignant le quota 1 127 millions d’euros avec une augmentation de 7,5% par rapport à l’année précédente selon la nouvelle édition du Baromètre EY du capital-risque. Ces données revêtent une importance particulière compte tenu du climat général de prudence qui a caractérisé le paysage européen des investissements.

Cependant, le chemin parcouru par l’Italie vers un écosystème d’innovation plus dynamique reste semé d’embûches. Le défis structurels du pays ressortent clairement des chiffres de croissance économique, avec un PIB qui en 2024 a évolué timidement entre 0,5% et 0,6%, sans toutefois atteindre le seuil de 1%. Cette performance timide se reflète également dans le secteur du capital-risque qui, bien qu’il soit corrélé aux tendances des fusions et acquisitions de ces dernières années, continue de montrer une plus grande sensibilité aux turbulences du marché, maintenant des volumes inférieurs à ceux des autres pays européens.

La situation présente d’autres éléments de préoccupation si l’on considère la tissu entrepreneurial technologique national. Le registre du commerce a documenté un baisse des startups innovantespassant de 13 393 unités fin 2023 à 12 842 au troisième trimestre 2024. Un exemple emblématique vient de Lombardiecolombe les nouvelles inscriptions ont diminué de 28%avec seulement 479 nouvelles startups en 2024 contre 666 l’année précédente. Il convient toutefois de noter que cette baisse a été partiellement équilibré par une croissance des PME innovantes et d’un un plus grand intérêt des investisseurs vers des sociétés plus matures avec de solides perspectives d’expansion.

L’analyse des tours d’investissement 2024 révèle une polarisation : d’un côté on retrouve des concentrations comprises entre 1 et 5 millions d’euros, de l’autre Augmentation de 30% des investissements supérieurs à 20 millions. Il existe également une persistance déséquilibre territorialle Sud ayant du mal à attirer des capitaux importants.

Dans le panorama des opportunités futures, leL’intelligence artificielle s’impose comme un secteur leaderattirant l’attention des investisseurs tant en Italie qu’à l’étranger. Dans un contexte marqué par la fuite des talents, les startups spécialisées dans les Grands Langages et les applications d’IA en santé et biotechnologie conquièrent des parts de marché croissantes. Dans le même temps, l’investissement à impact conserve une place importante, avec un intérêt particulier pour les énergies alternatives et le secteur de la santé. Les prochains mois seront cruciaux pour évaluer les effets de la loi sur l’IA, approuvée par le Conseil de l’UE au second semestre 2024, premier cadre réglementaire organique pour ces technologies. Parallèlement, le nouveau Startup Act, lancé le 16 décembre 2024, promet de révolutionner le cadre réglementaire des startups et PME innovantes, dans le but de briser les barrières existantes et de stimuler les investissements dans les entités à fort potentiel.

« Dépasser le seuil du milliard d’euros investis dans des entreprises innovantes basées en Italie pour la quatrième année consécutive est positif – commente-t-il. Marco DaviddiStratégie et Transactions Leader des Marchés Europe Ouest par Ey -. Nous sommes cependant dans une phase de stabilité qui nécessite une réflexion sur les outils et les modèles opérationnels. La réduction des startups innovantes de 13 393 fin 2023 à 12 842 au troisième trimestre 2024, atténuée par la hausse des PME innovantes, ne peut être ignorée. Le financement de pré-amorçage et de capital-risque a également légèrement diminué au cours des quatre dernières années. Le nouveau Startup Act et l’Ai Act représentent des opportunités pour stimuler les investisseurs italiens et internationaux. Si, ces dernières années, nous avons accordé une grande attention à la question des ressources à allouer aux investissements, il semble aujourd’hui urgent d’aborder la question de savoir comment soutenir la croissance d’entités innovantes pour pouvoir se transformer en entités structurées, capables de faire une contribution efficace au développement et à la modernisation de notre pays. Nous devons éliminer les barrières structurelles, faciliter les synergies avec les entreprises, les universités, les centres de recherche et les cabinets de conseil. Ce n’est qu’ainsi que nous transformerons le potentiel de notre écosystème en progrès concrets et durables. »

Il report

Les investissements dans les startups italiennes augmentent à nouveau : 1,2 milliard levés en 2024

par Alessio Nisi

30 décembre 2024

j’arrondis

Sur le total de 1,1 milliard d’euros levés sur le marché italien du capital-risque, environ 400 millions ont été absorbés par cinq opérations principales. La répartition des investissements majeurs reflète la continuité avec 2023, voyant les protagonistes Cuillères à plier (143 millions), MMI (101 millions), Satisfaire (60 millions), Orbite D (50 millions, deuxième tranche) e Genespire (46,6 millions).

« Nos données N’inclut pas Newcleoqui a récolté environ 220 millions car, malgré ses origines italiennes, elle est désormais basé à l’étranger et ne fait pas partie de notre méthodologie. De même, nous mentionnons certains grands tours de table de dette, également exclus de notre analyse, comme les 105 millions d’euros d’Alps Blockchain, les 20 millions de dette de capital-risque de Be Dimensional et la composante dette du tour global de 25 millions de Wise », commente-t-il. Gianluca Galganoresponsable du venture e startup di Ey Italia.

Les secteurs

Le panorama sectoriel de 2024 voit une forte concentration, avec cinq domaines qui représentent environ 70% du total des investissements. Le secteur Santé et sciences de la vie domine le classement avec 47 transactions réalisées et 242 millions d’euros investis, portée par les tours de table significatifs de MMI et Genespire. Le secteur Logiciels et services numériques arrive en deuxième position avec 171 millions, portés principalement par l’activité Bending Spoons, tandis que Technologie et IoT complète le podium.

Investissements par habitant en Europe

L’Italie maintient une grande stabilité des investissements par habitant, allant de 18 à 19 euros par habitant, certainement inférieur aux autres principaux pays européens. En Allemagne par exemple, l’investissement par habitant est de 83 euros, 102 en France, 34 en Espagne et 186 euros par habitant au Royaume-Uni. Le tableau européen montre des dynamiques contrastées : le Royaume-Uni et la France ont enregistré des baisses de 18 % et 6 % respectivement, tandis que l’Allemagne a fait preuve d’une plus grande résilience avec +11 %. La performance de l’Espagne se démarque, avec une augmentation de 22%.

Répartition des investissements par région

La carte des investissements confirme la primauté de l’Italie du Nord avec 857 millions, menée par Lombardie grâce aux tournées de Bending Spoons, Satispay, D-Orbit et Genespire. L’Italie centrale se distingue avec 227 millions, principalement grâce à l’investissement dans MMI en Toscane. La Lazio et le Piémont conservent des positions pertinentes : Rome mène la performance de la Lazio, tandis que le Piémont brille avec les opérations sur Tau Group (11 millions d’euros levés), Resalis Therapeutics (10 millions) et Intrauma (10 millions). Frioul-Vénétie Julienne récolte 41 millions d’euros, principalement grâce à Bizaway (35). Le Sud totalise 43 millions d’euros de collecte de VC, avec les Abruzzes à l’honneur grâce à HUI (27 millions) et les Pouilles qui enregistrent 12 millions de collectes via Bionit Labs et Autoconnexa, même si le Sud affiche globalement encore des performances sous-dimensionnées.