La semaine à venir est l’une des plus attendues de l’histoire des crypto-monnaies : la semaine où les États-Unis pourraient enfin donner leur feu vert à un fonds négocié en bourse au comptant pour Bitcoin. L’élan autour d’une décision la semaine prochaine – lorsque la Securities and Exchange Commission devrait approuver ou refuser le Ark 21 Shares Bitcoin Trust – s’est développé, faisant grimper le bitcoin de 60 % au cours des trois derniers mois. On s’attend généralement à ce que la SEC approuve plusieurs demandes ponctuelles d’ETF Bitcoin en même temps, si elle en approuve une, afin d’égaliser les règles du jeu. Il y a 13 entreprises qui font la queue, dont BlackRock, Invesco, Fidelity, Grayscale, Ark, Bitwise et VanEck. Assez épique “C’est vraiment assez épique”, a déclaré Noelle Acheson, économiste et auteur de la newsletter “Crypto is Macro Now”. “Il y a quelques mois à peine, la plupart des gens que je connaissais disaient que cela n’arriverait pas… maintenant, il semble que ce soit le cas.” “Bien sûr, ce n’est pas une affaire gagnée”, a-t-elle ajouté. “Nous ne pouvons pas dire [with 100% certainty] que nous l’obtiendrons la semaine prochaine, mais ce serait une décision vraiment très agressive de la part de la SEC s’ils tiraient l’herbe sous le pied. » Le rallye du Bitcoin a faibli cette semaine alors même que l’anticipation augmentait. L’approbation des ETF en soi, disent les investisseurs. Il s’agit du flux d’argent dans les ETF une fois qu’ils sont sur le marché. “La durabilité de ce rallye repose sur l’appréciation du marché résultant de la possibilité que de nouveaux actifs entrent dans le système de crypto-monnaie à partir de la période à venir. lancement d’ETF Bitcoin au comptant”, a déclaré Kenneth Worthington, analyste chez JPMorgan, dans une note cette semaine. “Nous sommes impatients de voir l’impact de cette décision car elle constituera un test clé pour la durabilité et la résilience des marchés de crypto-monnaie. ” Affaire haussière L’affaire haussière repose sur les ETF bitcoin réglementés, apportant une vague de nouvelle demande institutionnelle pour le bitcoin en même temps que l’offre diminue au printemps prochain lorsqu’une autre réduction de moitié du Bitcoin est prévue, réduisant les incitations pour les mineurs de bitcoin et faisant potentiellement monter en flèche le prix. Mais si un ETF est approuvé cette semaine, cela ne signifie pas nécessairement que les investisseurs interviendront dès le premier jour. “Les flux de fonds sont un signal important pour le marché”, a déclaré Owen Lau d’Oppenheimer. “Si le flux initial n’est pas aussi fort que prévu, il pourrait y avoir une pression à la baisse sur le prix du Bitcoin. Mais si le flux est meilleur que prévu, la dynamique haussière se poursuivra probablement et testera de nouveaux sommets récents.” Il est également possible que l’appétit pour un ETF Bitcoin ait été exagéré. Certains à Wall Street craignent que les flux d’argent vers les ETF Bitcoin ne soient que du capital sortant des produits Bitcoin existants (tels que les ETF à terme Bitcoin) et qu’une approbation d’ETF à elle seule ne fasse pas de différence pour les investisseurs qui ne s’intéressent pas aux crypto-monnaies. Bitwise, l’un des gestionnaires d’actifs en attente d’une décision sur une demande d’ETF Bitcoin, a publié cette semaine une enquête montrant que seulement 39% des conseillers financiers s’attendent à voir un ETF arriver sur le marché cette année, bien que 88% considèrent son approbation potentielle comme une clé. catalyseur. Déception possible Acheson a déclaré que la réaction initiale du marché la semaine prochaine pourrait s’avérer décevante. “[My] L’intuition est que nous surestimons probablement l’impact du premier jour… [but] sous-estimer l’impact à moyen et long terme [of the] valeur éducative des conseillers en investissement, et les équipes marketing de BlackRock, Invesco et Fidelity, se préparent à éduquer le grand public sur les avantages” de la crypto, a-t-elle déclaré. Tyrone Ross, conseiller financier et PDG d’Onramp Invest, va encore plus loin : s’attendant à ce que la première réaction soit « ratée ». Mais, comme Acheson, il pense que les événements pourraient devenir plus intéressants « à moyen et long terme » à mesure que les conseillers financiers seront mieux formés à la cryptographie en tant que classe d’actifs et que la réglementation de la cryptographie deviendra plus claire. Même ainsi, les investisseurs peuvent toujours bénéficier de l’approbation de la SEC, quel que soit le succès immédiat d’un ETF particulier. “Le rallye a été initialement motivé par l’anticipation du lancement des ETF au comptant de crypto-monnaie, et en particulier des ETF au comptant Bitcoin”, a déclaré Worthington de JPMorgan. “La persistance d’une activité, de volumes et de prix élevés pourrait soutenir davantage le rallye même si les ETF Bitcoin ne répondent pas aux attentes.” – Michael Bloom de CNBC a contribué au rapport.
2024-01-06 14:34:53
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