2024-01-31 01:56:54
La Securities and Exchange Commission (SEC) a approuvé 11 nouveaux spots Bitcoin (BTC -0,36%) ETF plus tôt ce mois-ci ; deux d’entre eux se démarquent clairement comme des gagnants parmi le groupe.
Le Fiducie Bitcoin iShares (IBIT 0,85%) de Roche noire (BLK -0,88%) a été le premier à atteindre 1 milliard de dollars d’actifs sous gestion moins d’une semaine après son lancement. Le Fonds Bitcoin Fidelity Wise Origin (FBTC 0,82%) suivait de près, atteignant le cap le lendemain. Deux semaines après le début des échanges de cette nouvelle génération d’ETF Bitcoin, les deux leaders représentent environ 70 % de tous les flux entrants.
En d’autres termes, le marché montre une nette préférence pour les ETF Bitcoin de Blackrock et Fidelity par rapport à la concurrence. Devez-vous suivre la sagesse de la foule, ou existe-t-il de meilleures options ?
Source de l’image : Getty Images.
Pourquoi la taille est importante dans les ETF Bitcoin
Ni Blackrock ni Fidelity n’offrent les frais les plus bas parmi les nouveaux ETF Bitcoin. Ce titre appartient au ETF Bitwise Bitcoin (NYSEMKT : BITB), qui ne facture que 0,20 % des actifs sous gestion. Il renonce également aux frais pour les six premiers mois jusqu’à 1 milliard de dollars d’actifs. Mais Blackrock et Fidelity ne sont pas loin derrière, avec des ratios de dépenses de 0,25 % chacun. Les deux émetteurs proposent également de généreuses dispenses de frais.
Il est important de noter que l’échelle peut jouer un rôle important dans la réduction des coûts pour les actionnaires. Les émetteurs peuvent tirer parti de certaines dépenses opérationnelles pour un ETF, telles que les dépenses de marketing. De plus, les fonds les plus importants pourraient être en mesure de négocier des frais de garde moins élevés pour leurs avoirs en Bitcoin. (Dans le cas de Fidelity, sa branche crypto s’occupe de la garde des avoirs de la fiducie, elle dispose donc d’une grande marge de manœuvre pour réduire les frais.) En conséquence, les plus grands émetteurs d’ETF sont souvent très compétitifs en termes de prix. Au fil du temps, Blackrock et Fidelity pourraient proposer des frais inférieurs à ceux de la concurrence pour leurs ETF Bitcoin respectifs.
Mais la taille compte également pour une autre raison. Plus de fonds entrent (et sortent) d’un ETF signifie que les actions sont plus liquides. Cela offre aux investisseurs des écarts acheteur-vendeur plus serrés et aide le prix de l’ETF à suivre la valeur liquidative des avoirs du fonds. Même si vous n’êtes pas un trader actif, la possibilité d’acheter un ETF qui suit de très près les actifs sous-jacents réels peut garantir que vous ne payez pas une prime inutile pour investir dans Bitcoin.
Faut-il suivre la foule ?
Si je devais investir dans un ETF Bitcoin, ce serait soit le Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund, soit l’iShares Bitcoin Trust. Non seulement les deux émetteurs ont des facteurs d’échelle qui jouent en leur faveur, mais ils ont également une longue expérience en matière de fourniture d’ETF et de fonds communs de placement à faible coût pour les classes d’actifs traditionnelles, comme les actions, les obligations et les fonds de placement immobilier.
Les ETF sont particulièrement intéressants pour tous ceux qui cherchent à ajouter une exposition au Bitcoin à un compte de retraite, tel qu’un IRA. Bien qu’il soit possible d’investir directement dans la crypto-monnaie avec un IRA autogéré, ces plans sont coûteux et le processus d’ouverture d’un compte peut être fastidieux. La simplicité d’un ETF qui suit Bitcoin est une excellente option pour ces investisseurs, et je n’hésiterais pas à acheter le fonds Blackrock ou Fidelity dans cette situation.
Mais pour ceux qui investissent dans un compte de courtage régulier, ils pourraient envisager un investissement direct dans Bitcoin lui-même. Détenir du Bitcoin au lieu d’un ETF présente plusieurs avantages. D’une part, vous pouvez le transférer vers un portefeuille que vous contrôlez et l’utiliser pour des achats. Deuxièmement, vous ne paierez aucun frais uniquement pour détenir du Bitcoin.
Cela dit, l’achat et la vente de Bitcoin entraînent des coûts. Et ces coûts peuvent être importants sur certains échanges de cryptomonnaies. Si vous souhaitez une petite quantité de Bitcoin ou si vous en achetez une petite quantité à la fois, vous risquez de payer moins de frais avec un ETF, malgré le ratio de dépenses.
L’achat de la crypto-monnaie elle-même sera une excellente option pour certains, mais beaucoup s’en sortiront mieux avec un ETF. Et si vous envisagez d’acheter un ETF Bitcoin, l’iShares Bitcoin Trust ou le Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund sont les options les plus attrayantes.
Adam Levy a des positions dans Bitcoin. The Motley Fool occupe des postes et recommande Bitcoin. The Motley Fool a une politique de divulgation.
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