Les milliardaires français frappés par l’effondrement du luxe. À quoi s’attendre après un 2024 à oublier ?

2024 a été une année difficile pour les milliardaires français, marquée par une baisse record de leur richesse en raison de la faible demande de produits de luxe et de l’instabilité politique. Parmi les plus durement touchés figurent Bernard Arnault, Françoise Bettencourt Meyers et François Pinault, qui ont vu environ 70 milliards de dollars disparaître de leur richesse combinée cette année, selon l’indice Bloomberg des milliardaires.

Une année difficile pour le trio du luxe français

Les grands géants du luxe LVMH, L’Oréal et Kering figurent parmi les plus grands perdants de la bourse française, le titre exclusif de Gucci perdant 41 % de sa valeur. Le trio a subi un coup dur à cause du effondrement des actions des sociétés de produits de luxe et de soins personnels. Les consommateurs chinois ont réduit leurs dépenses en articles tels que la maroquinerie, les vêtements de marque et les produits de soin de la peau, tandis que des entreprises telles que la marque phare de Kering, Gucci, s’attaquent à de nouvelles stratégies et à des changements de direction. La volatilité politique de la France, notamment la chute du gouvernement de Michel Barnier ce mois-ci, a également réduit l’appétit des investisseurs pour les actifs du pays.

“Le consommateur chinois était censé être le moteur de la croissance de 2024, mais cela ne s’est pas concrétisé”, a déclaré Ariane Hayate, gérante chez Edmond de Rothschild Asset Management. « Il y avait aussi une faiblesse pour le luxe après trois années de croissance extraordinaire, avec le phénomène des dépenses de vengeance qui a affaibli.»

Combien les magnats français ont perdu

Les ventes de produits de luxe et de cosmétiques ont explosé pendant la pandémie, les consommateurs ayant dépensé leurs réserves accumulées pendant le confinement pour acheter des marques haut de gamme. Ces facteurs ont poussé Bernard Arnaultfondateur de LVMH, occupe la première place du classement des richesses de Bloomberg. Il occupe désormais la cinquième place et a perdu plus que quiconque parmi les 500 personnes les plus riches du monde : 31 milliards de dollars. Quant à l’héritier de L’Oréal, Françoise Bettencourt Meyersqui a longtemps été la femme la plus riche du monde et la première femme à atteindre une fortune de 100 milliards de dollars, a perdu ses deux titres.

Aussi François Pinault88 ans, fondateur de l’entreprise devenue Kering, a vu sa fortune chuter fortement, en baisse de 64% à 22 milliards de dollars depuis son pic d’août 2021. Il s’agit de la plus forte baisse en pourcentage de la richesse de l’indice Bloomberg au cours de cette période, en raison en grande partie aux problèmes de sa marque de mode phare, Gucci.

Le déclin de la richesse de Pinault s’est produit alors Kering était sous la surveillance de son filsFrançois-Henri Pinault, 62 ans, qui a concentré l’empire sur le luxe, abandonnant les actifs commerciaux diversifiés. Cependant, durant son mandat, Kering est resté fortement dépendant de Gucci, dont le succès a connu des hauts et des bas. La famille Pinault détient 42 % des actions et 59 % des droits de vote de la société parisienne Kering, dont les actions ont chuté après une série d’avertissements sur les bénéfices.

Il n’y a pas que des perdants, il y a des gagnants dans le luxe

C’est une chute de grâce pour les valeurs européennes du luxe, qui, il y a à peine deux ans, étaient considérées comme une alternative aux grandes valeurs technologiques américaines connues sous le nom de « Magnificent 7 ». Cependant, le ralentissement n’a pas touché toutes les marques de luxe de la même manière. Hermès a annoncé une augmentation de ses ventes au troisième trimestre grâce au positionnement de ses produits destinés à une clientèle plus aisée, dont le pouvoir d’achat tend à être plus résilient que celui des clients moins fortunés.

Le palmarès 2024 de Saxo Banque France comprend L’action Hermès, en hausse d’environ 20% depuis le début de l’année. Selon les experts de Saxo Banque France, les marges élevées d’Hermès sont soutenues par l’excellence et la rareté de leurs produits.

Les perspectives pour 2025

Alors que l’année touche à sa fin, ils commencent à des signes d’optimisme émergent pour le secteurles investisseurs cherchant à se positionner pour un potentiel retour à la croissance.

Les ventes en Chine ne se dégradent plus et se redressent aux Etats-Unisselon les analystes de HSBC, qui ont identifié le troisième trimestre de cette année comme le point bas. “Pour être honnête, nous avons peur de rater quelque chose (FOMO)”, écrivent les analystes de HSBC. « Nous sommes convaincus que les ventes en Chine ne se dégradent pas et que les ventes aux États-Unis, suite aux élections, s’améliorent. Ce sont les deux clusters qui comptent.

Amundi vient d’annoncer le lancement de un nouveau fonds ETF dédié aux valeurs du luxecitant des perspectives de croissance à long terme, notamment l’expansion de la classe moyenne dans les marchés émergents, l’attractivité de certaines marques et la demande accrue de produits haut de gamme.

La possibilité que le pire soit passé pour le secteur a provoqué un rallye de certaines valeurs du luxe et de la mode depuis début décembre. L’indice L’indice Stoxx 600 Europe Consumer Products and Services est en hausse d’environ 5 % ce mois-ci.marquant la meilleure performance depuis février.

« La technologie a pris le pas sur le luxe cette année, mais le luxe pourrait faire son retour en 2025 », a déclaré un analyste de Rothschild. «Je peux en prévoir un reprise pour le secteur dès le second semestre 2025.»