Les nouveaux propriétaires de SAS sont Air France-KLM, deux fonds et l’État danois – rupture avec Star Alliance

Mardi en fin d’après-midi, les deux hommes forts du SAS étaient prêts à révéler un secret bien gardé jusqu’au bout.

Le président Carsten Dilling et le PDG Anko van der Werff ont rencontré un grand nombre de journalistes au siège social de Stockholm et ont pu s’informer sur l’état d’avancement de la recherche d’« au moins » 9,5 milliards de NOK de nouveaux capitaux propres.

je le message il en ressort que les nouveaux principaux propriétaires de SAS sont les suivants :

• Air France-KLM, avec 19,9 pour cent de la société.
• L’État danois, avec 25,8 pour cent.
• Castlelake, un gestionnaire de fonds international, avec 32 pour cent.
• Lind Invest, un danois bureau familialavec 8,6 pour cent.
• Les 13,6 pour cent restants appartiendront probablement aux créanciers qui pourront convertir la dette en actions.

Les quatre nouveaux propriétaires principaux entrent dans l’entreprise avec 1,175 milliard de dollars d’argent frais, ce qui correspond à à peine 13 milliards de couronnes suédoises (et à peu près la même chose en norvégien).

– N’oubliez pas que notre objectif était d’un peu plus de neuf milliards de couronnes suédoises, déclare depuis la scène le président Carsten Dilling.

Les autres éléments clés du plan sont les suivants :

• SAS va entrer en bourse dans toutes les capitales scandinaves.
• Les actionnaires d’aujourd’hui perdent tout.
• L’entreprise quitte Star Alliance.

Dilling affirme que l’accord final a été signé quelques minutes seulement avant la conférence de presse de mardi.

– En sécurisant ce capital, nous avons sécurisé l’un des piliers de notre plan, SAS Forward, et cela nous aidera également à sortir du processus du Chapitre 11 aux États-Unis, dit-il, en faisant référence au vaste processus de restructuration en cours aux États-Unis. loi et qui donne à l’entreprise une protection contre la faillite.

Les eurobonus peuvent s’évaporer

– Cela garantira que nous serons à l’avant-garde de l’aviation dans les années à venir, déclare van der Werff confiant.

Selon lui, le programme de fidélité Eurobonus de SAS ne va pas prendre fin de sitôt, mais cela pourrait bientôt se produire à mesure que le changement de propriétaire est en place.

– Nous chercherons également à exploiter et à accroître la coopération avec Air France-KLM et les autres compagnies aériennes de ce groupe, déclare le patron de SAS.

Alors que l’État danois a exprimé sa volonté de sécuriser le trafic international à l’aéroport de Kastrup, ce qui affecte indirectement de manière significative l’économie danoise, les intérêts d’Air France-KLM sont plus industriels. Les nouveaux partenaires financiers sont inconnus en Norvège.

Castlelake a une présence britannique et l’aviation est l’un de ses trois domaines de niche. Le gestionnaire a été créé en 2005 et mise en outre sur l’immobilier et les “cas financiers particuliers”. Castlelake gère 240 milliards NOK et s’associe financièrement à l’investisseur danois Henrik Lind. À la fin de l’année dernière, Hans Lind Invest disposait d’un portefeuille de 14,3 milliards NOK.

Rompre avec Star Alliance

La nouvelle configuration de propriété signifie également que SAS rompt avec Star Alliance et passe à l’alliance concurrente Skyteam.

Dans le même temps, il est proposé que SAS soit retirée de la bourse en tant que société cotée distincte. Cela devrait se produire au deuxième trimestre 2024. Il est donc probable que les actionnaires actuels perdront également toute valeur lorsque l’entreprise sortira du processus de faillite.

Mardi, il a été annoncé que les créanciers chirographaires allaient désormais recouvrer entre cinq et 20 pour cent des montants impayés. Cela pourrait signifier de lourdes pertes pour l’État norvégien. Le président Dilling déclare que le montant du remboursement peut être affecté par les étapes ultérieures que la transaction doit franchir.

Connaissance d’Air France-KLM

La partie néerlandaise d’Air France-KLM est particulièrement connue des dirigeants actuels de SAS.

• L’actuel PDG de SAS, Anko van der Werff, a été directeur régional de KLM en Suède, en Finlande et dans les pays baltes pendant plusieurs années au début de sa carrière, avant que sa carrière ne l’amène à diriger, entre autres, Qatar Airways et Aeroméxico. À l’automne 2021, il devient le nouveau PDG de SAS après son prédécesseur Rickard Gustafson.
• Il y a tout juste un mois, un autre Néerlandais a rejoint la direction de SAS. Paul Verhagen a été présenté comme le nouveau directeur commercial, avec également une expérience en tant que directeur régional d’Air France-KLM en Norvège, en Finlande et dans les pays baltes. Verhagen a également rejoint van der Werff dans la direction d’Aeroméxico.
  

  
  
  

Lorsque DN lui demande si van der Werff ressent un sentiment de fierté supplémentaire à l’idée de fusionner la compagnie aérienne de son pays d’origine avec SAS, il répond :

– Dans ce secteur, ce n’est pas une question de passeport que vous possédez, c’est quelque chose de bien plus important. Cette transaction nous permettra de faire partie de quelque chose de plus grand.

Apollon comme prêteur

Grâce à la procédure judiciaire, depuis août de l’année dernière, SAS a obtenu un financement coûteux du fonds américain Apollo Global Management – un prêt relais de plus de 3,5 milliards de NOK. Apollo est également lié à plusieurs reprises à SAS en tant que futur propriétaire principal possible. Le fonds a eu deux voies alternatives pour accéder à la propriété : il pourrait convertir la dette d’un milliard de dollars en actions et éventuellement y entrer avec de nouveaux capitaux supplémentaires.

En revanche, il semble désormais qu’Apollo ne restera pas propriétaire de SAS. Ils ont participé en tant que soumissionnaires, mais n’ont pas remporté l’appel d’offres.

À la question de savoir pourquoi Apollo ne convertit pas la dette en capitaux propres, Anko van der Werff répond :

– Nous avons mené ici une course aux actions très prudente, et elle est organisée de manière à ce que la meilleure offre l’emporte. Qu’il n’y ait aucun doute là-dessus. Au-delà de cela, nous ne commenterons pas ce qui a été dit lors des négociations.

Il est également clair que le prêt relais d’Apollo sera refinancé en un nouveau prêt relais plus important d’environ cinq milliards NOK.

En outre, l’État danois a clairement indiqué qu’il souhaitait détenir entre 21 et 30 pour cent de la « nouvelle » SAS. Mardi vers le déjeuner pourrait Télévision danoise 2 dire que l’État danois fait partie des grands propriétaires qui investissent de l’argent frais. Ils détiendront 25,8 pour cent de la nouvelle SAS.

L’analyste Jacob Pedersen de Sydbank a souligné à plusieurs reprises que les actionnaires d’aujourd’hui perdraient toute, ou presque, leur valeur en raison du processus de faillite.(Termes)Copyright Dagens Næringsliv AS et/ou nos fournisseurs. Nous aimerions que vous partagiez nos cas en utilisant des liens qui mènent directement à nos pages. La copie ou toute autre forme d’utilisation de tout ou partie du contenu ne peut avoir lieu qu’avec une autorisation écrite ou dans la mesure permise par la loi. Pour d’autres termes, voir ici.