les nouvelles qui ont provoqué l’effondrement du titre ont été mal interprétées ; AZUL4 clôture en baisse de 24%

Les actions de la compagnie aérienne Azul (AZUL4) ont enregistré une séance de fortes émotions à la Bourse brésilienne ce jeudi (29). Auparavant, les actions étaient tombées à 5,35 R$, soit une baisse de 26,21 % (et avec une baisse de plus de 20 % tout au long de la matinée), suite à l’information de Bloomberg, citant des sources, selon laquelle la compagnie aérienne évaluerait des options allant d’une offre d’actions à une demande de protection contre les créanciers aux États-Unis, appelée « Chapitre 11 », car ils luttent pour honorer leurs dettes imminentes.

Suite à la demande de clarification, la négociation des ADR (réception d’actions négociées aux États-Unis) d’Azul a été interrompue à 13h47 (heure de Brasilia) et la négociation des actions AZUL4 sur B3 a été suspendue à 14h16 avec l’imminence d’un fait important. dans la compagnie aérienne. L’action AZUL4 a rouvert vers 14h50, maintenant une forte baisse, clôturant en baisse de 24,14%, à 5,50 R$.

La société a déposé une déclaration de clarification auprès du CVM à 14h22, affirmant que la nouvelle publiée par Bloomberg avait été « mal interprétée ».

La compagnie aérienne a réaffirmé une série de négociations qu’elle avait précédemment divulguées et qui concernaient des mesures visant à améliorer sa structure financière.

Azul n’a pas mentionné les alternatives mentionnées dans l’article ; au lieu de cela, la société a cité une série d’actions que la société avait précédemment divulguées, telles que des négociations pour un regroupement d’entreprises avec son rival Gol (GOLL4) et qui a la capacité de lever des fonds en utilisant l’unité Azul Cargo comme garantie principale pour un montant pouvant aller jusqu’à 800 millions de dollars américains.

« La société est en négociations actives avec ses principales parties prenantes pour optimiser la structure du capital convenue dans le plan d’optimisation du capital de l’année dernière. En général, les ‘parties prenantes’ montrent leur soutien et les négociations avancent vers de meilleurs résultats pour toutes les parties”, a déclaré Azul dans le fait pertinent.

Dans une interview accordée à Reuters, le directeur général d’Azul, John Rodgerson, a déclaré que la compagnie aérienne était en bonne santé financière, qu’elle recevait de nouveaux avions et qu’elle n’avait pas l’intention de se placer sous la protection de la loi sur les faillites.

« Nous n’avons pas de compagnie aérienne en panne. Nous avons une compagnie aérienne en très bonne santé, qui négociera avec ses partenaires”, a déclaré le dirigeant dans une interview à Reuters. Un dépôt de bilan (appelé Chapitre 11 aux États-Unis) « n’est pas notre plan. Ce n’est pas mon plan, ce n’est pas le plan des partenaires. Nous travaillons à une discussion amicale avec tout le monde comme nous l’avons toujours fait», a ajouté le dirigeant, qui a démenti un rapport publié la veille par Bloomberg qui citait parmi les options de l’entreprise une éventuelle demande de recouvrement judiciaire.

Alternatives non radar

Bloomberg avait précédemment déclaré que, même si une demande au titre du chapitre 11 était à l’étude, Azul aurait l’intention de l’éviter et travaillerait avec Citigroup pour une éventuelle offre d’actions, comme l’a déclaré l’une des sources interrogées par l’agence.

La société travaillerait également avec Citi en tant que consultant sur un éventuel accord de fusion avec Gol. Une autre option étudiée est l’émission de nouvelles dettes via l’unité cargo d’Azul. Les représentants de la banque américaine et d’Azul n’ont fait aucun commentaire.

La compagnie aérienne s’efforce également d’accélérer l’éventuelle fusion avec Gol, afin de convaincre les créanciers qu’une nouvelle société combinée aurait des niveaux d’endettement inférieurs et de meilleures perspectives de croissance, a déclaré l’une des sources. Mais cette approche est considérée comme moins attractive compte tenu des besoins urgents de liquidités d’Azul et de ses faibles résultats financiers.

Gol a déposé une demande de chapitre 11 aux États-Unis, devant gérer 2,7 milliards de dollars de dettes à court terme et effectuer plus d’une douzaine d’échanges de dettes. Trois autres compagnies aériennes de la région – Avianca, Latam Airlines et Grupo Aeromexico – ont déposé la demande en 2020, leurs processus respectifs s’éternisant pendant des années. Depuis lors, de plus petits transporteurs tels que la compagnie mexicaine InterJet et la compagnie colombienne Viva Air ont également cessé leurs activités.

Azul était la seule parmi le trio de compagnies aériennes dominantes du Brésil à ne pas chercher à se protéger contre ses créanciers à la suite de la pandémie de Covid-19, qui a décimé l’industrie du voyage.

Au lieu de cela, la société a réussi à repousser les échéances grâce à un swap d’obligations jusqu’en juin 2023. Mais elle est toujours confrontée à des obligations de location et à des paiements d’intérêts élevés sur sa dette élevée.

Avec la faiblesse du real, les dépenses de l’entreprise ont été gonflées, notamment les loyers en dollars et les coûts de carburant liés à la monnaie américaine. La société dispose d’obligations de 382 millions de reais à payer cette année en 2024, en plus des 550 millions de dollars américains à payer au cours des quatre prochaines années.

Les actions d’Azul ont récemment chuté après que la société ait enregistré des pertes nettes de 3,87 milliards de reais au deuxième trimestre, en plus d’une augmentation de sa dette nette. Le niveau d’endettement de la société a atteint 4,5 fois le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements, contre 3,7 fois le trimestre précédent, selon ses dernières informations financières publiées.

Les analystes d’UBS BB ont rappelé dans un rapport aux clients ce jeudi que le plan de restructuration d’un montant d’environ 800 millions de dollars américains avait été convenu avec les bailleurs, une partie du paiement étant effectuée par l’émission d’actions à 36 R$.

Dans le même temps, Alberto Valerio et son équipe ont ajouté qu’Azul avait fait des efforts pour lancer une nouvelle débenture et augmenter sa liquidité.

(avec Bloomberg et Reuters)