Les pertes, inquiétudes majeures alors que le shilling kenyan récupère contre le dollar

La monnaie, dont le cours moyen par rapport au dollar était supérieur à 160 il y a quelques semaines, s’est désormais appréciée, où un dollar équivaut désormais à Ksh. 134.

Selon le président William Ruto, l’appréciation du shilling est le signe que l’économie du Kenya, autrefois « dans les tranchées », a été sauvée.

« L’économie du Kenya était dans les tranchées, mais je l’ai sauvée. Maintenant, comme vous pouvez le constater, même le prix en dollars a baissé et les choses sont en ordre », a déclaré Ruto lors d’un rassemblement routier dans la ville de Kericho le 14 mars 2024.

Cependant, alors que beaucoup se réjouissent de cette progression constante, peu de facteurs ont inquiété certains Kenyans.

Les dernières données de la Banque centrale du Kenya (CBK) indiquent que les envois de fonds de la diaspora pour février 2024 s’élevaient à 52,2 milliards de Ksh, soit 6,4 pour cent de moins qu’en janvier 2024. La diaspora américaine est restée le plus grand contributeur à ces envois de fonds à plus de cinquante-quatre pour cent du total des envois de fonds du mois écoulé.

En janvier 2024, selon le même ensemble de données, un niveau record de transferts de fonds de 412,4 millions de dollars a été envoyé au Kenya au cours du mois.

Cela indique une baisse des envois de fonds de la diaspora à mesure que le shilling s’apprécie ; les bénéficiaires ont donc moins d’argent à dépenser ou à investir localement.

Vers la mi-janvier de cette année, le shilling kenyan est tombé au niveau le plus bas des échanges de devises contre les devises fortes, en particulier contre le dollar, lorsqu’il a franchi la barre des 160 Ksh pour un dollar.

La Banque centrale du Kenya (CBK) a alors imputé les malheurs du KES à la pression exercée sur lui par l’euro-obligation de 2 milliards de dollars dont l’échéance arrive à échéance.

La CBK, probablement exaspérée par la tournure des événements, a relevé le taux de la banque centrale (CBR) à 12,5 pour cent en décembre 2023, et en février 2024, il l’a encore augmenté à 13 pour cent dans le but de stabiliser la valorisation du shilling et de freiner son évolution rapide. dépréciation. Pas grand chose de changé à court terme.

LE RACHAT ET LES PRÊTS D’EUROBBOND DONNENT UN SOUFFLE FRAIS

Peu de temps après, en février 2024, le Trésor a renoncé à retourner sur les marchés internationaux pour trouver des euro-obligations de 1,5 milliard de dollars afin d’exécuter un rachat des euro-obligations de 2 milliards de dollars arrivant à échéance, injectant ainsi presque immédiatement la confiance dans la monnaie locale.

Pour ajouter de la crème au gâteau, les prêts accordés au Kenya par le Fonds monétaire international (FMI) – 109 milliards de Ksh et la Banque de développement du commerce (TDB) – 33,9 milliards de Ksh ont renforcé la confiance en déclin dans le shilling kenyan.

Le confetti sur le gâteau était l’émission d’une obligation d’infrastructure (IFB) sursouscrite en franchise d’impôt de 70 milliards de shillings kenyan par le gouvernement du Kenya.

Loin des malheurs de janvier 2024 et de l’année dernière, le KES a mené une contre-attaque haussière contre les devises fortes, qui l’ont vu récupérer le terrain perdu pour clôturer les échanges à environ 130 Ksh pour un dollar la semaine dernière.

Il a ouvert ses échanges aujourd’hui à 134 Ksh pour 1 USD, ce qui est loin des coups de fouet qu’il a reçus au cours de l’année écoulée, culminant avec l’ignominieux 160 Ksh/1 USD auquel il est tombé à la mi-janvier.

ANXIÉTÉ ALORS QUE LE SHILLING RÉCUPÈRE

Le redressement agressif de la monnaie locale renvoie certainement de nombreuses parties prenantes à la planche à dessin, les sourcils froncés d’anxiété.

Les données de la Banque centrale du Kenya (CBK) de février 2024 indiquaient des niveaux plus élevés de dépôts en devises détenus par les entreprises, à 973 milliards de Ksh à la clôture du troisième trimestre 2023 ; tandis que 418 milliards de KES étaient détenus sous forme de dépôts en devises fortes par des particuliers.

Ces dépôts des entreprises représentent soixante-dix pour cent de tous les dépôts en devises dans les banques kenyanes, qui s’élevaient à 1,39 billion de Ksh à la fin de la même période. Cela peut être examiné rétrospectivement aux deuxième et troisième trimestres de 2019, lorsque les dépôts détenus par les sociétés en devises fortes ne représentaient que cinquante-six pour cent.

Les exportateurs, les institutions financières et les particuliers dont les niveaux de dollars américains et les dépôts élevés en devises fortes doivent se gratter la tête avec consternation, car procéder au déchargement des dépôts sur le marché ne ferait qu’empirer les choses. Les exportateurs reçoivent certainement moins aujourd’hui qu’au cours des derniers mois.

Les quelques exportateurs de matières premières et de produits du Kenya vers le monde devront certainement retourner à la planche à dessin, surtout s’ils avaient élaboré des plans à long terme sur la base d’un shilling faible.

Les employés qui reçoivent ou ont récemment négocié leur salaire en dollars américains pourraient être soumis à une introspection, tout comme les propriétaires qui facturent leurs locataires en devises fortes.

Kenya Power, qui a reçu le feu vert pour facturer certains de ses clients sélectionnés en devises fortes, doit examiner le scénario qui se déroule avec beaucoup d’intérêt ; cela pourrait-il finalement s’avérer contre-productif ?

LE DILEMME DE L’ACCORD PÉTROLIER G-TO-G

Les détails opaques de l’accord pétrolier entre gouvernements viennent à l’esprit avec le renforcement du shilling ; Le public récoltera-t-il gros de cet arrangement lorsque le shilling se renforcera ou cela n’aura aucune conséquence ?

Il y a à peine trois jours, la révision mensuelle des prix du carburant a vu les prix du carburant baisser, le renforcement du shilling a-t-il été un facteur ? L’accord de couverture du carburant conclu par Kenya Airways avec les fournisseurs de carburéacteur et qui est venu la hanter plus tard est encore frais sur la scène publique.

SHILLING N’EST PAS ENCORE SORTI DU BOIS

Néanmoins, les politiques socio-économiques globales du Kenya et les défis liés à la dette publique jettent une ombre noire sur la santé économique du pays, et les malheurs du shilling sont encore loin d’être terminés. Pour avoir un shilling stable qui force le respect, il faudra une économie robuste axée sur les exportations, un secteur manufacturier dynamique et une approche très pragmatique de gestion de la dette.

Une économie qui renforcera la confiance de la diaspora non seulement pour envoyer des fonds personnels chez elle, mais également pour investir dans des projets solides avec de bons niveaux de retour sur investissement (ROI). Le Kenya doit élargir davantage son offre touristique au-delà des circuits touristiques au soleil et sur le sable. Il est nécessaire d’utiliser les bons livres blancs qui ont favorisé l’expansion des offres au sein des circuits touristiques locaux pour inclure les circuits de l’ouest et du nord et d’utiliser au maximum son attrait naturel en tant que destination de conférence.

Il existe également le potentiel de commercialiser le pays en tant que fournisseur de services de santé (tourisme de santé) en Afrique grâce à ses installations médicales avancées et son personnel bien formé. Cependant, la priorité actuelle du gouvernement est de créer une formidable main-d’œuvre immigrée, en particulier dans le secteur de la santé, ce qui comporte ses propres pièges qui ne sont pas si évidents actuellement.

Une bonne exécution de ces mesures renforcerait les éléments essentiels du forex en faveur du shilling kenyan tout en contenant les discours alarmistes qui sévissent sur les marchés monétaires pour révéler la véritable valorisation de la monnaie locale tout en favorisant un développement socio-économique solide.