Les pertes d’investissement qui ont contribué à l’effondrement de la “Silicon Valley Bank” (SVB) sont plus ou moins le problème de l’ensemble du système financier américain, écrit “Bloomberg”.
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Dans l’ensemble, l’industrie a terminé l’année dernière avec 620 milliards de dollars de pertes non réalisées (ce qui signifie que les actifs ont baissé de prix mais n’ont pas encore été vendus, donc les pertes sont plus théoriques à ce stade) provenant d’investissements dans des obligations à faible rendement.
Selon les experts, ce problème est contrôlable pour la plupart des banques.
Pris dans leur ensemble, les investissements obligataires représentent moins d’un quart des 23,6 billions de dollars d’actifs du système bancaire. Cependant, contrairement à SVB, d’autres ont tendance à avoir un large éventail de déposants de différentes régions, qui n’auront probablement pas tous besoin de se retirer en même temps.
Les risques sont encore plus faibles pour les plus grandes banques, et la perception est que ces établissements de crédit sont trop grands pour faire faillite.
Pour la plupart des banques, les pertes non réalisées sont un problème gérable. Mais les investisseurs et les épargnants restent inquiets à l’idée que les prêteurs soient assis sur une énorme pile d’investissements obligataires qui perdent de la valeur.
On peut également observer qu’en raison des faibles taux de dépôt, les épargnants retirent progressivement leur argent des dépôts dans les banques et l’investissent dans des fonds du marché monétaire et d’autres investissements, les banques sont donc confrontées à une certaine quantité de sorties d’argent. Ils sont obligés de payer plus pour les dépôts, tandis que les revenus sont limités par les investissements dans des obligations à faible rendement pendant la pandémie. Cela, à son tour, pourrait limiter la capacité des prêteurs à prêter aux consommateurs et aux entreprises, ce qui ralentirait l’économie.
“Les banques paient plus pour les dépôts, mais les revenus des obligations sont fixes”, souligne Stan August, ancien analyste obligataire chez Bank of America. “C’est là qu’intervient le point difficile.”
