Les prix à la consommation ont augmenté de 0,3% en décembre, plus élevé que prévu, poussant le taux annuel à 3,4%

Les prix que les consommateurs paient pour une variété de biens et de services ont augmenté plus que prévu en décembre, selon une mesure publiée jeudi par le ministère du Travail qui montre que l’inflation continue de peser sur l’économie américaine.

Le indice des prix à la consommation a augmenté de 0,3% pour le mois, supérieur à l’estimation de 0,2% à un moment où la plupart des économistes et des décideurs politiques voient les pressions inflationnistes s’atténuer. Sur 12 mois, l’IPC a clôturé 2023 en hausse de 3,4 %. Les économistes interrogés par Dow Jones s’attendaient à un chiffre de 3,2 % sur un an.

Hors prix volatils des produits alimentaires et de l’énergie, l’IPC dit de base a également augmenté de 0,3% pour le mois et de 3,9% par rapport à l’année dernière, contre des estimations respectives de 0,3% et 3,8%.

Une grande partie de cette augmentation est due à la hausse des coûts de logement. La catégorie a augmenté de 0,5 % pour le mois et représente plus de la moitié de la hausse de l’IPC de base. Sur une base annuelle, les coûts de logement ont augmenté de 6,2 %, soit environ les deux tiers de la hausse de l’inflation.

Les responsables de la Fed s’attendent largement à ce que les coûts du logement diminuent tout au long de l’année, les baux renouvelés reflétant la baisse des loyers.

Les contrats à terme sur les marchés boursiers étaient négatifs après la publication, tandis que les rendements du Trésor se sont maintenus légèrement en hausse.

Les prix des produits alimentaires ont augmenté de 0,2 % en décembre, comme en novembre. Les prix des œufs ont bondi de 8,9 % sur le mois, mais sont toujours en baisse de 23,8 % sur l’année. L’énergie a affiché un gain de 0,4 % après avoir glissé de 2,3 % en novembre, l’essence ayant augmenté de 0,2 %, mais le gaz naturel a diminué de 0,4 %. Les tarifs aériens ont augmenté de 1 % pour le mois.

Dans d’autres indices de prix clés, l’assurance automobile a rebondi de 1,5%, les soins médicaux ont accéléré de 0,6% et les prix des véhicules d’occasion, un contributeur clé à la poussée inflationniste initiale, ont encore augmenté de 0,5% après avoir augmenté de 1,6% en novembre.

Les salaires corrigés de l’inflation ont enregistré un gain de 0,2% sur le mois, tout en augmentant légèrement de 0,8% par rapport à l’année dernière, a déclaré le Bureau of Labor Statistics dans une version séparée.

Les chiffres de l’inflation couvrent le même mois au cours duquel la Réserve fédérale a maintenu son taux d’emprunt directeur stable pour la troisième réunion consécutive. Parallèlement à cette décision, les décideurs politiques ont indiqué qu’ils pourraient commencer à réduire les taux cette année, à condition que les données sur l’inflation continuent de coopérer.

Malgré les chiffres d’inflation plus élevés que prévu, les traders à terme ont continué d’évoquer la forte possibilité que la Fed commence à réduire ses taux d’intérêt en mars. L’indicateur FedWatch des prix à terme du groupe CME a indiqué une probabilité d’environ 63 % d’une réduction en mars, légèrement inférieure à celle de mercredi.

Cependant, cette probabilité reflète également un désaccord entre le marché et la Fed quant au calendrier et à l’ampleur des baisses de taux en 2024. Les marchés s’attendent à six baisses de taux cette année ; Les projections de la Fed n’en indiquent que trois.

“Ce ne sont pas de mauvais chiffres, mais ils montrent que la désinflation progresse encore lentement et qu’il est peu probable qu’elle descende en ligne droite jusqu’à 2%”, a déclaré Seema Shah, stratège mondiale en chef chez Principal Asset Management. “Il est certain que tant que l’inflation du secteur immobilier restera obstinément élevée, la Fed continuera de repousser l’idée d’une baisse imminente des taux.”

Ces derniers jours, plusieurs décideurs politiques ont évité de s’engager dans une politique monétaire plus souple.

Le président de la Fed de New York, John Williams, a déclaré mercredi que l’inflation s’était clairement atténuée par rapport à son pic de plus de 40 ans à la mi-2022 et qu’elle faisait de solides progrès. Mais il n’a donné aucune indication sur le moment où il estimerait que des réductions de taux seraient appropriées et a insisté sur le fait que la politique “restrictive” devrait rester en place pendant un certain temps.

D’autres responsables, tels que la gouverneure de la Fed Michelle Bowman et la présidente de la Fed de Dallas Lorie Logan, ont également exprimé leur scepticisme et ont déclaré qu’ils n’hésiteraient pas à augmenter leurs taux si l’inflation augmentait.

Ces commentaires s’inscrivent dans un contexte économique résilient, avec un taux de chômage inférieur à 4 % et des consommateurs qui continuent de dépenser malgré l’augmentation de l’endettement et la contraction de l’épargne. Les responsables de la Fed accordent une attention particulière aux prix des services pour déterminer si l’inflation montre des signes durables de retour vers l’objectif de 2 % de la banque centrale.

Les services hors énergie ont augmenté de 0,4% pour le mois et de 5,3% par rapport à il y a un an.

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