Les prix du PEHD et du PP en dehors de la Chine continuent de baisser vers les niveaux chinois – Asian Chemical Connections

LA CHINE REPRÉSENTERA 18,8% du PIB mondial à parité de pouvoir d’achat en 2022, selon le Perspectives de l’économie mondiale d’avril 2022 du FMI. Ce serait une augmentation par rapport à seulement 8,1 % il y a deux décennies, lorsque les États-Unis et l’UE étaient loin devant la Chine en termes de perspectives économiques, a déclaré Statista dans un article de juin 2022.

“L’écart entre la Chine, les États-Unis et l’UE va probablement se creuser au cours des prochaines années, car les perspectives économiques pour ces deux derniers sont sombres avec un risque de récession, tandis que la Chine devrait continuer à croître à une croissance moyenne à un chiffre. taux », a déclaré Statista.

Ne comptez pas sur cette sagesse conventionnelle qui se réalisera en raison de l’impact immédiat sur l’économie chinoise de désendettement immobilier et les politiques zéro-COVID. Les menaces à long terme sont centrées sur Les tentatives de la Chine pour construire une nouvelle économie mode de croissance. Nous ne savons pas si cela fonctionnera.

Nous sommes également en territoire totalement inexploré en matière de démographie. Le vieillissement rapide de la population chinoise se produit avant que la Chine ne devienne une économie pleinement développée. La Chine aura-t-elle les moyens de faire face à de fortes augmentations des dépenses de santé et de retraite ?

On pense que la population chinoise a peut-être atteint son apogée l’année dernière, bien avant les prévisions précédentes selon lesquelles cela ne se produirait pas avant les années 2030.

Je m’écarte quelque peu du polyéthylène (PE) et du polypropylène (PP) et de l’objectif principal de l’article d’aujourd’hui, qui est de lancer deux nouveaux indices de comparaison de prix, en utilisant nos données historiques ICIS Pricing.

Mais les commentaires ci-dessus sont liés à l’idée maîtresse de l’article d’aujourd’hui, car les marchés des polyoléfines dans chaque pays et région sont affectés par ces réalités économiques.

La Chine est le plus grand moteur mondial de la demande mondiale de polyoléfines. Il en va de même pour tout le reste en aval des produits chimiques, ce qui reflète le rôle beaucoup plus important de la Chine dans l’économie mondiale mis en évidence dans le rapport du FMI d’avril.

En prenant le polyéthylène haute densité (PEHD) comme exemple, La demande chinoise en 2022 devrait chuter de 4%ce qui serait la plus forte baisse depuis 2000. La demande de PP se dirige vers une baisse de 1 %, ce qui serait la deuxième pire performance depuis 2000.

La croissance économique vorace de la Chine en a également fait le plus grand importateur mondial de pétrole, de gaz, de produits chimiques et de polymères.

Les dernières données suggèrent que les importations nettes de HDPE de la Chine seront de 5,5 millions de tonnes en 2022, contre 6,4 millions de tonnes en 2021 et 8,7 millions de tonnes en 2020. Les importations nettes de PP de cette année devraient tomber à 2,4 millions de tonnes contre 3,4 millions de tonnes en 2021 et 6,1 millions de tonnes en 2020.

La baisse de la consommation intérieure en Chine et la baisse des importations (résultat de la baisse de la demande et de l’autosuffisance croissante de la Chine) s’ajoutent à l’offre excédentaire mondiale résultant de la crise mondiale de l’inflation.

Les économies dans lesquelles les entreprises étrangères de polyoléfines opèrent sont également endommagées par le ralentissement de la Chine. Pensez à la dépendance de l’Allemagne vis-à-vis des exportations de grande valeur vers la Chine et à la dépendance du Vietnam vis-à-vis de la fabrication de nombreux produits moins chers à exporter vers la Chine et ailleurs.

La grande déflation des prix semble être en cours

Notez que je fournirai des mises à jour hebdomadaires des tableaux de prix ci-dessous.

Le premier graphique d’aujourd’hui montre les prix des films HDPE CFR (coût et fret) en Chine par rapport aux prix moyens des films dans le nord-ouest de l’Europe (NWE), l’Asie du Sud-Est (SEA) dans son ensemble, le Vietnam en particulier, l’Inde, le Pakistan et la Turquie.

Comme vous pouvez le constater, les prix moyens dans ces pays et régions se sont rapprochés des niveaux chinois depuis mars de cette année. Cela fait suite à une période de primes record sur la Chine qui a commencé à partir de mars 2021.

Les primes record étaient le résultat d’économies plus fortes en dehors de la Chine et de la capacité limitée des exportateurs d’Asie et du Moyen-Orient à déplacer l’offre excédentaire hors de l’Asie du Nord-Est en raison de la flambée des coûts du fret par conteneurs.

Les coûts du fret par conteneurs ont chuté en 2022, comme le montre le graphique ci-dessous, montrant la route Chine-Europe.

Examinons maintenant le film HDPE en termes de primes/remises de prix mensuelles entre les autres pays et régions et la Chine.

Les primes ont culminé à 354 $/tonne en avril 2021 et ont diminué depuis. En septembre de cette année jusqu’au 16 septembre, ils étaient à 136 $/tonne.

Examinons ensuite les prix moyens de la qualité d’injection PP pour les mêmes pays et régions par rapport à nouveau à la Chine.

Voici le tableau montrant les primes/remises,

Les primes ont culminé en novembre 2021 à 389 $/tonne, un record historique. Les primes ont fluctué dans une fourchette étroite avant la forte baisse à partir de mars de cette année. En septembre 2022, jusqu’au 16 septembre, la prime était de 154 $/tonne.

La valeur des données historiques de tarification ICIS

Au cours des 20 dernières années, une économie chinoise en plein essor a maintenu les marchés des produits chimiques à l’abri. L’offre mondiale a eu du mal à suivre la demande, ce qui a pour résultat que le “prix chinois” soutient la plupart du temps de manière positive les prix à l’étranger.

Mais je crains que la Chine n’exporte de plus en plus de produits chimiques en raison de la déflation des prix, soit directement par le biais de ses exportations de produits tels que le HDPE PP – et indirectement via l’impact de l’économie chinoise sur d’autres économies.

J’aimerais que ce soit différent. Mais je crois malheureusement qu’il y a des temps exceptionnellement difficiles pour l’industrie chimique en général en raison des grands changements qui se produisent en Chine et de l’inflation mondiale.

Mais vous n’êtes pas obligé de me croire. Au lieu de cela, suivez simplement ces graphiques hebdomadaires.

Ces quatre graphiques montrent la valeur de nos données sur les prix, non seulement pour les producteurs et les acheteurs de produits chimiques, mais également pour les entreprises et les investisseurs plus en aval des chaînes de valeur de fabrication. La raison de cette valeur plus large est que les produits chimiques sont, bien sûr, les éléments de base pour à peu près tout ce que nous achetons, tout comme d’excellents baromètres.