2024-05-11 15:53:53
Par Aarthi Swaminathan
“Les vulnérabilités des sociétés hypothécaires non bancaires peuvent amplifier les chocs sur le marché hypothécaire et compromettre la stabilité financière”, a déclaré la secrétaire au Trésor Yellen.
Les régulateurs américains appellent le Congrès à introduire un nouveau fonds financé par l’industrie pour soutenir les gestionnaires de prêts hypothécaires alors qu’ils font face à une sécheresse de la demande due aux taux hypothécaires élevés.
La multi-agence ?? Le Conseil de surveillance de la stabilité financière, présidé par la secrétaire au Trésor Janet Yellen, a publié vendredi un nouveau rapport qui met en évidence les risques associés aux gestionnaires de prêts hypothécaires non bancaires qui réalisent de forts gains de parts de marché.
Le FSOC a été créé à la suite de la crise financière de 2008 par la loi Dodd-Frank, pour identifier et surveiller les risques pour l’économie américaine.
Les prêteurs hypothécaires non bancaires ont accordé environ les deux tiers des prêts hypothécaires aux États-Unis en 2022, indique le rapport, et détenaient les droits de gestion sur 54 % des soldes hypothécaires.
Ces sociétés ont augmenté leur part de marché depuis un point bas en 2008, lorsqu’elles n’accordaient que 39 % des prêts hypothécaires et détenaient les droits de gestion de seulement 4 % des soldes hypothécaires, note le rapport.
Ces prêts hypothécaires en cours sont garantis par les entreprises gouvernementales Fannie Mae et Freddie Mac, ainsi que par l’agence gouvernementale Ginnie Mae.
Le fait que ces gestionnaires de prêts hypothécaires aient réalisé d’importants gains de part de marché signifie qu’ils sont confrontés à des « risques uniques », car « leur modèle commercial spécialisé signifie qu’ils sont particulièrement sensibles aux fluctuations macroéconomiques du marché immobilier, telles que les variations des prix de l’immobilier. , les taux d’intérêt et les taux de délinquance”, a déclaré Yellen dans un discours.
Les prix de l’immobilier ont atteint un niveau record, selon la dernière lecture de l’indice Case-Shiller. Début mai, les demandes de prêts hypothécaires étaient en baisse de 14 % par rapport à l’année dernière, le taux hypothécaire à 30 ans étant resté supérieur à 7 %, mettant à rude épreuve les moyens financiers des acheteurs de maison.
Contrairement aux banques et autres institutions financières qui peuvent compter sur les dépôts des consommateurs, les sociétés de prêts hypothécaires non bancaires s’appuient sur la valeur des droits de gestion hypothécaire, “qui peuvent perdre de la valeur en cas de ralentissement du marché immobilier”, a déclaré Yellen. Et lorsque ces gestionnaires de prêts hypothécaires échouent, le processus de transfert du service est un processus ardu.
En fin de compte, « les vulnérabilités des sociétés de prêts hypothécaires non bancaires peuvent amplifier les chocs sur le marché hypothécaire et compromettre la stabilité financière », a ajouté Yellen.
À cette fin, le FSOC a formulé plusieurs recommandations pour faire face à ces risques, notamment la création d’un nouveau fonds.
Le conseil a recommandé spécifiquement au Congrès d’envisager une législation qui donnerait à Ginnie Mae le pouvoir d’étendre le programme d’assistance pass-through – qui, pendant la pandémie de coronavirus, a aidé les prêteurs confrontés à un déficit temporaire de liquidités – à un programme “plus efficace”. un filet de sécurité pour les gestionnaires de prêts hypothécaires participant au programme pendant les périodes de graves tensions sur les marchés.
En outre, le FSOC a encouragé le Congrès à créer un nouveau fonds qui serait financé par le secteur des services hypothécaires non bancaires afin de fournir davantage de liquidités aux gestionnaires en faillite ou ayant atteint le point de faillite, afin que le service ne soit pas perturbé.
Le fonds devrait être conçu pour aider les gestionnaires à transférer les opérations en cas de faillite, a déclaré le conseil, et également garantir que des efforts d’atténuation des pertes sont en place pour les emprunteurs qui manquent de paiements et que les investisseurs soient toujours payés « jusqu’à ce que les obligations de service puissent être transférées de manière appropriée ». la mode est ordonnée ou l’entreprise a été recapitalisée par des investisseurs ou vendue.
La législation “devrait également définir la portée et les objectifs du fonds, qui consistent notamment à éviter les plans de sauvetage financés par les contribuables”, ajoute le rapport.
-Aarthi Swaminathan
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