Les rendements du Trésor atteignent un sommet de 16 ans, craignant que les taux d’intérêt américains ne restent plus élevés plus longtemps

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Les rendements de la dette publique américaine à long terme ont atteint jeudi leur plus haut niveau depuis 2007, les investisseurs craignant de plus en plus que la Réserve fédérale maintienne les taux d’intérêt plus élevés plus longtemps pour lutter contre l’inflation.

Le Nasdaq Composite, axé sur la technologie, a perdu 0,2%, prolongeant ses pertes après la publication mercredi du procès-verbal de la réunion de juillet de la Fed. L’indice de référence S&P 500 a ouvert en hausse de 0,1 %.

Le rendement du Trésor américain à 10 ans a augmenté de 0,04 point de pourcentage pour atteindre 4,3 %, son plus haut niveau en 16 ans, après que la banque centrale a cité « d’importants risques à la hausse pour l’inflation, qui pourraient nécessiter un nouveau resserrement de la politique monétaire ».

La perspective de taux d’intérêt plus élevés plus longtemps a également poussé les rendements des gilts britanniques à 10 ans de 0,08 point de pourcentage à 4,73 %, leur plus haut niveau depuis 2008. Les rendements des Bunds allemands à 10 ans, la référence régionale en Europe, ont augmenté de 0,05 %. points de pourcentage à 2,69 %. Les rendements obligataires augmentent à mesure que les prix baissent.

“Peu importe que vous pensiez que la Fed poursuivra ou non le lean dans les minutes de la Fed”, a déclaré Stephen Innes, associé directeur chez SPI Asset Management.

“Le fait est que les rendements à 10 ans montent en flèche, et dans le livre de jeu moderne des opérateurs boursiers, c’est une mauvaise nouvelle à plusieurs niveaux.”

Une série de données économiques au cours des derniers mois a indiqué que l’économie américaine est restée robuste même si la Fed a porté les taux d’intérêt à un sommet de 22 ans au cours de la dernière année.

Ajoutant à la liste, l’indice manufacturier de la Fed de Philadelphie a bondi à 12 en août, passant de moins 13,5, et bien au-dessus du consensus de moins 10, marquant sa première lecture positive en un an. Des lectures supérieures à zéro signifient que la majorité des répondants à l’enquête ont signalé une expansion globale de l’activité manufacturière.

Les actions de Walmart ont bondi de 0,7% après que le géant de la vente au détail a annoncé avoir dépassé les estimations trimestrielles des ventes et des bénéfices de Wall Street et relevé ses perspectives pour l’année entière, les dépenses de consommation américaines ayant résisté malgré le poids des coûts d’emprunt élevés. Home Depot et Target ont annoncé de solides bénéfices plus tôt dans la semaine.

L’indice régional européen Stoxx Europe 600 a baissé de 0,8% après deux jours de baisse consécutifs, tandis que le Cac 40 français a chuté de 0,8% et le Dax allemand a cédé 0,6%.

Le yen japonais a légèrement augmenté de 0,3% par rapport au dollar pour s’échanger à 145,76 ¥, son plus bas niveau depuis novembre, alors que la différence entre les rendements des dettes publiques américaines et japonaises augmentait.

La baisse a poussé le yen sous le niveau où le ministère japonais des Finances est intervenu pour soutenir la devise l’année dernière, et a renforcé les spéculations selon lesquelles il interviendrait à nouveau. Mardi, le ministre des Finances Shunichi Suzuki a déclaré qu’il observait les mouvements du marché “avec un sentiment d’urgence”.

Les traders ont estimé à 87% la probabilité que la banque centrale maintienne son taux des fonds fédéraux stable lors de sa prochaine réunion en septembre, selon les données compilées par Refinitiv.

Cependant, il y a moins de certitude quant au temps qu’il faudra pour que les taux d’intérêt redescendent des sommets historiques.

Les actions en Chine se sont stabilisées après une forte vente au début de la semaine, avec l’indice de référence CSI 300 en hausse de 0,3%, tandis que le Hang Seng de Hong Kong était stable.

Sur les marchés des matières premières, les prix du pétrole ont réduit certaines pertes après avoir chuté de près de 2% mercredi, le Brent, la référence internationale, en hausse de 1,3% à 84,49 dollars le baril.