Les résultats de Lennar au troisième trimestre montrent une augmentation de 8 % des mises en chantier d’Investing.com

Lennar Corporation (NYSE:NYSE:), l’un des principaux constructeurs d’habitations du pays, a publié de solides résultats au troisième trimestre, démontrant une croissance significative et des progrès stratégiques. Le président exécutif Stuart Miller a exprimé sa confiance dans le marché immobilier, citant une forte demande et des taux d’intérêt plus bas.

La société a signalé une augmentation de 8 % des mises en chantier de nouvelles maisons et une augmentation de 16 % des livraisons, avec une croissance attendue de 10 % des livraisons à domicile jusqu’en 2024. La transition de Lennar vers un modèle « terrestre » a amélioré la rotation des stocks et le rendement des stocks, tout en réduisant la dette et en restituant du capital aux actionnaires par le biais de rachats d’actions et de dividendes.

Points clés

– Lennar a signalé une augmentation de 8 % d’une année sur l’autre des mises en chantier et une augmentation de 16 % des livraisons.
– L’entreprise prévoit de livrer entre 80 500 et 81 000 logements en 2024, soit une augmentation de 10 % par rapport à 2023.
– Lennar passe à un modèle « land-light », réduisant l’offre de terres possédées et augmentant les lots contrôlés.
– La société a remboursé 4,9 milliards d’euros de dette et racheté 50 millions d’actions pour 5,7 milliards d’euros depuis 2020.
– Lennar s’attend à des marges brutes stables et à une efficacité opérationnelle améliorée, malgré un paysage économique en évolution.
– Une scission prochaine de Millrose Properties Inc. en tant que FPI réduira les stocks de Lennar et améliorera le rendement des capitaux propres.

Perspectives de l’entreprise

– Lennar prévoit entre 22 500 et 23 000 fermetures au quatrième trimestre 2024.
– La société prévoit de racheter plus de 2 milliards d’euros d’actions, reflétant un flux de trésorerie solide et une concentration sur la livraison de lots juste à temps.
– Lennar vise un taux de croissance constant de 10 %, tiré par un modèle allégé en actifs et la nécessité d’augmenter l’offre de logements.

Points baissiers

– Les incitations à la vente ont augmenté jusqu’à plus de 10 % en raison des taux d’intérêt élevés.
– La marge brute au troisième trimestre s’est élevée à 22,5%, inférieure aux attentes, même si la marge nette s’est améliorée à 15,8%.

Points haussiers

– Les coûts de construction ont diminué de plus de 6 % sur un an.
– Le segment des services financiers a réalisé un résultat opérationnel de 144 millions d’euros, le segment multifamilial générant 79 millions d’euros.
– Les capitaux propres s’élèvent à plus de 27 milliards d’euros, avec une valeur comptable par action supérieure à 101 euros.

Buts manqués

– La société a révisé à la baisse ses attentes de marge brute à 22,5% en raison des taux d’intérêt élevés et de l’évolution du nombre de communautés.

Points saillants de la séance de questions-réponses

– La marge opérationnelle de l’année devrait être légèrement supérieure à 13%.
– La prochaine scission de Millrose devrait impliquer entre 6 et 8 milliards d’euros en terrains et en liquidités, les détails de la composante en espèces étant encore en cours d’élaboration.
– Miller a discuté des stratégies visant à réduire les coûts des agents immobiliers et à améliorer l’abordabilité du logement, à la suite du récent accord NAR.

Le changement stratégique de Lennar vers un modèle « land-light » a conduit à une réduction des parcelles en propriété et à une augmentation des parcelles contrôlées, ce qui, combiné au solide bilan de l’entreprise, la positionne bien pour la croissance future. La scission prochaine de Millrose Properties Inc. est un élément clé de cette stratégie, qui devrait réduire considérablement les stocks et améliorer le rendement des capitaux propres. Malgré les défis posés par les taux d’intérêt élevés et les problèmes de confiance des consommateurs, Lennar reste concentré sur le maintien du volume et de la rentabilité, en gardant un œil sur la croissance à long terme et l’efficacité opérationnelle.

Perspectives InvestingPro

Lennar Corporation (NYSE : LEN) a fait preuve de résilience et de sens stratégique dans ses derniers résultats financiers, et un examen plus approfondi des données en temps réel d’InvestingPro fournit des informations supplémentaires sur la santé financière et les performances du marché de l’entreprise.

Les données InvestingPro soulignent que la capitalisation boursière de Lennar s’élève à 49,89 milliards d’euros, reflétant sa présence significative dans le secteur de la construction résidentielle. Le ratio P/E de la société est actuellement de 22,15, ce qui pourrait suggérer que le titre se négocie à un prix supérieur à la croissance des bénéfices à court terme. Cependant, le ratio P/E ajusté pour les douze derniers mois jusqu’au deuxième trimestre 2024 est plus favorable à 12,59, ce qui indique une valorisation potentiellement plus attrayante pour les investisseurs envisageant des horizons à long terme.

Le chiffre d’affaires de la société a augmenté de 6,34 % au cours des douze derniers mois jusqu’au deuxième trimestre 2024, démontrant la capacité de Lennar à augmenter ses ventes sur un marché concurrentiel. Cette croissance est encore soulignée par une augmentation des revenus trimestriels de 8,95 % au deuxième trimestre 2024, démontrant la solide performance de l’entreprise dans une période généralement robuste pour les ventes de logements.

Les recommandations d’InvestingPro soulignent que Lennar détient plus de liquidités que de dettes, un indicateur fort de stabilité financière qui peut rassurer les investisseurs sur la capacité de l’entreprise à résister aux fluctuations économiques. De plus, Lennar a maintenu le versement de dividendes pendant 47 années consécutives, ce qui témoigne d’un engagement continu à restituer de la valeur aux actionnaires.

Pour les lecteurs souhaitant obtenir des informations supplémentaires sur les performances et les perspectives de Lennar Corporation, InvestingPro propose des recommandations supplémentaires. Il existe actuellement 14 recommandations InvestingPro disponibles pour Lennar, fournissant une analyse complète des paramètres financiers de l’entreprise, des mouvements du cours des actions et de la position dans le secteur. Ces conseils peuvent être trouvés pour offrir des informations précieuses aux investisseurs qui cherchent à prendre des décisions éclairées concernant leurs investissements dans le secteur de la construction résidentielle.

Cet article a été généré et traduit avec le soutien de l’intelligence artificielle et révisé par un éditeur. Pour plus d’informations, veuillez consulter nos CGV.