Les retours chez Check Point Software Technologies (NASDAQ :CHKP) semblent être alourdis

Pour trouver un stock multi-ensacheur, quelles sont les tendances sous-jacentes que nous devons rechercher dans une entreprise ? En règle générale, nous voudrons remarquer une tendance à la croissance retour sur les capitaux employés (ROCE) et parallèlement, une croissance base des capitaux employés. Fondamentalement, cela signifie qu’une entreprise dispose d’initiatives rentables dans lesquelles elle peut continuer à réinvestir, ce qui est une caractéristique d’une machine à capitaliser. Regarder Technologies logicielles Check Point (NASDAQ:CHKP), le ROCE est actuellement élevé, mais voyons quelle est l’évolution des rendements.

Retour sur capitaux employés (ROCE) : qu’est-ce que c’est ?

Si vous n’avez jamais travaillé avec le ROCE auparavant, il mesure le « rendement » (bénéfice avant impôts) qu’une entreprise génère à partir des capitaux employés dans son activité. La formule de ce calcul sur Check Point Software Technologies est la suivante :

Retour sur capitaux employés = Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) ÷ (Actif total – Passif courant)

0,24 = 897 millions de dollars ÷ (5,5 milliards de dollars – 1,8 milliard de dollars) (Basé sur les douze derniers mois jusqu’en juin 2023).

Ainsi, Check Point Software Technologies a un ROCE de 24 %. C’est un rendement fantastique et, en plus, il dépasse la moyenne de 9,2 % gagnée par les entreprises d’un secteur similaire.

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Dans le graphique ci-dessus, nous avons mesuré le ROCE antérieur de Check Point Software Technologies par rapport à ses performances antérieures, mais l’avenir est sans doute plus important. Si vous souhaitez voir ce que les analystes prévoient pour l’avenir, vous devriez consulter notre gratuit rapport pour Check Point Software Technologies.

Que pouvons-nous dire de la tendance ROCE de Check Point Software Technologies ?

Il n’y a pas eu grand-chose à signaler sur les rendements de Check Point Software Technologies et son niveau de capital employé, car les deux indicateurs sont restés stables au cours des cinq dernières années. Les entreprises présentant ces caractéristiques ont tendance à être matures et stables, car elles ont dépassé la phase de croissance. Bien que les rendements actuels soient élevés, nous aurions besoin de davantage de preuves d’une croissance sous-jacente pour que cela ressemble à un multi-bagger à l’avenir.

L’histoire continue

D’un autre côté, même si le changement de tendance du ROCE n’appelle peut-être pas l’attention, il est intéressant de noter que les passifs courants ont en fait augmenté au cours des cinq dernières années. C’est intrigant car si les passifs courants n’avaient pas augmenté à 32 % de l’actif total, ce ROCE déclaré serait probablement inférieur à 24 % car le total des capitaux employés serait plus élevé. Le ROCE de 24 % pourrait être encore plus faible si les passifs courants n’étaient pas 32 % de l’actif total, car la formule montrerait une base plus large du capital total utilisé. Dans cette optique, il faut simplement se méfier si ce ratio augmente à l’avenir, car s’il devient particulièrement élevé, cela entraîne de nouveaux éléments de risque.

Notre point de vue sur le ROCE de Check Point Software Technologies

Bien que Check Point Software Technologies ait une rentabilité impressionnante de son capital, elle n’augmente pas ce montant de capital. Sans surprise, le titre n’a gagné que 16 % au cours des cinq dernières années, ce qui pourrait indiquer que les investisseurs en tiennent compte à l’avenir. Donc, si vous recherchez un multi-bagger, les tendances sous-jacentes indiquent que vous pourriez avoir de meilleures chances ailleurs.

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