Pendant des années, nous avons entendu des avertissements sur l’exposition de l’Irlande à l’investissement étranger direct. Ils ont souvent semblé un peu académique, car les emplois et les recettes fiscales ne se sont pas déroulées. Grâce à un mélange de stratégie et de chance, l’Irlande a encaissé. L’Irlande est le petit pays qui a presque trop bien réussi ces dernières années, attirant l’attention internationale, marquant un paradis fiscal et maintenant sur le radar à Washington.
Maintenant, l’Irlande est confrontée à un défi stratégique, dont la forme n’est pas encore entièrement claire, mais elle est grave à coup sûr. Du point de vue de Washington, notre succès fait partie du problème, car les États-Unis ont un énorme déficit dans le commerce des marchandises avec l’Irlande – en d’autres termes, il importe beaucoup plus de cet État qu’il ne nous vend. Et cela est motivé par ce que Donald Trump considère comme un produit stratégique clé – les médicaments. Cela met l’Irlande au centre de l’action en pourparlers entre Washington et Bruxelles – l’Irlande est l’État de l’Union européenne avec laquelle les États-Unis ont désormais le plus grand déficit commercial.
Ceci, à Trumpland, est un signal que l’Amérique est exploitée. Alors que l’Irlande obtient l’investissement, les emplois et la taxe pour beaucoup de production pharmaceutique ici pour le marché américain, cela nous rend vulnérables. Un risque clé pour l’Irlande est maintenant que les États-Unis se concentrent sur ce pays à part entière, car il travaille sur la liste de ceux avec lesquels il a un déficit commercial, plutôt que de se concentrer sur l’UE dans son ensemble. En vertu des calculs américains, l’Irlande est le pays avec lequel il a le quatrième plus grand déficit commercial – un fait remarquable compte tenu de la petite taille de notre économie.
Les commentaires de Trump de jeudi n’auraient pas pu être bien pires du point de vue irlandais. Premièrement, l’UE aurait pu espérer échapper au pire des tarifs réciproques – la promesse de Trump de facturer d’autres pays de la même manière que les États-Unis. En effet, les tarifs ne sont généralement pas beaucoup plus élevés en Europe qu’en Amérique. Mais Trump a lancé le régime et les réglementations de la TVA en Europe dans le mélange en tant que facteurs qui frappent les exportateurs américains, fournissant une justification – s’il choisissait – d’imposer des tarifs plus importants aux importations des pays de l’UE. (Le point de la TVA n’est pas logique, car c’est une taxe de vente appliquée en général, mais la logique ne semble pas un problème ici).
Même Trump lui-même ne connaît peut-être pas sa fin de partie, car son plan a d’énormes contradictions internes – et cela peut encore le faire s’effondrer sur lui-même
Deuxièmement, il a de nouveau promis de futurs tarifs sur les importations pharmaceutiques et son désir d’obtenir plus de médicaments clés produits aux États-Unis, ce qui signifie moins produit dans des pays comme l’Irlande. Et troisièmement, il s’est également plaidé sur la réglementation des grandes sociétés de services numériques en Europe et les amendes infligées par l’UE et les régulateurs irlandais sur Meta, avec une référence à la décision fiscale Apple pour faire bonne mesure.
Tout cela est considéré à Dublin comme des signaux inquiétants et séreux. La question centrale est de savoir si Trump recherche des victoires rapides, ou vise vraiment à déchirer les règles sur quel commerce mondial est organisé? La portée de ce qu’il a annoncé jeudi indique davantage un bouleversement fondamental. Si tel est le cas, le risque d’investissement futur en Irlande est plus élevé. Si, en revanche, les États-Unis peuvent être achetés avec des concessions de l’UE, alors il y aura des turbulences et une incertitude, mais après un certain temps, les choses peuvent s’installer, mais pas sans coût continu. Une réunion des ministres des Affaires étrangères du G20 en Afrique du Sud le week-end prochain pourrait être la première occasion pour l’Irlande d’avoir plus d’informations – bien que le secrétaire d’État américain Marco Rubio ne soit pas dû.
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Même Trump lui-même ne connaît peut-être pas sa fin de partie, car son plan a d’énormes contradictions internes – et cela peut encore le faire s’effondrer sur lui-même. Les tarifs en cours augmenteraient le coût des marchandises entrant aux États-Unis, conduisant à l’inflation et frappent les consommateurs américains. Cela fait valoir que les tarifs ne restent pas en place trop longtemps. Pourtant, des tarifs à plus long terme seraient nécessaires pour une autre partie de la stratégie de Trump, à savoir que les revenus qu’ils génèrent aideraient à payer des impôts plus bas ailleurs. Il est également très probable que les marchés financiers prendront à un moment donné la peur. N’oubliez pas que les États-Unis ont une énorme dette et doivent garder les investisseurs à côté.
Mais pour l’instant, le président de la plus grande économie mondiale menaçant de réécrire les règles sur lesquelles le commerce mondial est basé et cherche à réinvestir aux États-Unis des pays comme l’Irlande, il est préférable de s’asseoir et de prendre note. Le contexte plus large de la pression sérieux sur les relations entre l’UE et Washington en raison de l’Ukraine et de la défense est également pertinente.
Si la marque de nationalisme économique de Trump est l’avenir pour les États-Unis, cela a des implications claires pour le flux de futurs investissements américains ici. Les grandes multinationales voudront toujours que des plantes du monde entier secouent leurs paris et serviront différents marchés. Et ils seront complètement motivés par les intérêts des actionnaires. Mais si Trump change les incitations – via la taxe, les tarifs ou autre chose – alors le comportement changera également.
L’Irlande devra traverser la tempête. L’Armada Green Jersey de la Saint-Patrick est une chance de mettre le cas irlandais, mais un peu plus que cela. Le gouvernement fait face à un jeu délicat de négociations non seulement avec Washington mais aussi avec Bruxelles. L’objectif initial de l’Irlande sera d’essayer de faire ce qu’il peut pour composer les tensions entre les deux parties, dans l’espoir de retirer les membres les plus optimistes de l’UE des réactions rapides et d’appeler des négociations. Puis espérer le meilleur. La dernière chose dont l’Irlande a besoin, en tant que nation commerciale, est une grande guerre commerciale entre les deux parties, qui pourrait sérieusement frapper la confiance et la croissance.
En plus de traiter avec un Washington imprévisible, l’Irlande a du travail à faire à Bruxelles, où de nombreux autres pays peuvent maintenant nous voir comme des acteurs transactionnels qui ont très bien fait ces dernières années sans offrir grand-chose en retour. Néanmoins, l’Irlande doit s’en tenir dur à Bruxelles en tant que négociateur – même si Trump cherche à nous isoler – et espérer que l’unité de l’UE peut tenir. La justification politique de l’UE à tenir ensemble est suffisamment forte, mais les États membres économiquement différents ont des intérêts différents. Et si la poussée vient de pousser le succès économique récent d’Irlande et d’énormes recettes fiscales peut obtenir une sympathie limitée ailleurs.
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L’Europe – et l’Irlande – doit également tracer leur propre approche stratégique à long terme ici également. Avec une énorme incertitude politique aux États-Unis, en Europe – et en Irlande – peut offrir une maison plus prévisible et stable pour les affaires. Trump peut chercher à attirer des investissements pharmaceutiques aux États-Unis – et certains pourraient y aller – mais la vue de Robert F Kennedy en tant que secrétaire à la santé ne souligne pas le type de rationalité et de certitude politique que ces investisseurs à long terme recherchent.
Le gouvernement irlandais a une certaine latitude financière, avec des espèces importantes en main et une position budgétaire solide. Il doit sous-tendre cela au cours de la prochaine année et utiliser de l’argent d’investissement pour traiter les principaux déficits d’infrastructure. Nous nous dirigeons peut-être vers un monde économique qui semble considérablement différent. Cela pourrait devenir cahoteux et le premier emploi pour l’Irlande est de défendre autant de gains des dernières années que possible.
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