Les taux d’intérêt des prêts en Europe pourraient diminuer, tandis que les nouveaux prêts en Lettonie pourraient devenir encore plus chers

Récemment, dans le contexte des taux d’intérêt, l’accent a été mis sur les prêts hypothécaires, ce qui, pour le moins, n’est pas tout à fait correct si l’on pense au bien-être futur de notre pays dans son ensemble. Les prêts hypothécaires ont retenu l’attention de la Saeima, probablement parce qu’en adoptant une décision qui plaît au peuple, les députés peuvent couvrir complètement pendant un certain temps leur style de vie coûteux et extensif aux dépens des autres contribuables. Il est vrai, cependant, que cela ne résout pas fondamentalement le plus gros problème des taux d’emprunt élevés dans l’économie. Peut-être même le contraire. En outre, ils ruineront la vie de ceux qui tentent d’économiser de l’argent grâce aux dépôts bancaires, potentiellement plus que ceux qui ont eu la chance ou le malheur d’obtenir un prêt immobilier. De même, rien de bon n’attend ceux qui envisagent encore d’obtenir un prêt bancaire, qu’il s’agisse d’un ménage ou d’une entreprise. Il serait toutefois utile de réfléchir davantage à ce dernier point à l’heure actuelle, car la situation est si mauvaise dans certains secteurs de notre économie que si les entreprises ne peuvent pas faire face à leurs obligations de crédit, des problèmes surgiront également pour les ménages – qu’ils aient ou non reçu une réduction de taux d’intérêt pour un prêt hypothécaire ou non.

Peut être réduit plus tôt

Ce qui se passe dans notre secteur exportateur est le miroir de l’évolution des événements dans l’ensemble de la zone euro. C’est cette évolution qui pourrait contraindre la Banque centrale européenne à réduire ses taux d’intérêt plus rapidement que prévu. Pour le moment, la situation est très ambiguë. On estime que la dernière hausse des taux pourrait être adoptée dès la réunion de septembre de la BCE. Toutefois, si, pour une raison quelconque, l’inflation dans la zone euro s’écarte de sa trajectoire baissière actuelle (par exemple, à mesure que les conflits mondiaux s’étendent, les matières premières pourraient augmenter, poussant l’inflation à la hausse), la banque centrale pourrait augmenter à nouveau les taux d’intérêt. Dans le même temps, des discussions ont eu lieu en marge du marché financier sur le fait que, compte tenu du malaise de plus en plus prononcé de l’économie de l’union monétaire européenne, la BCE pourrait commencer à réduire ses taux plus tôt que prévu. Si auparavant on pensait que l’été prochain pourrait être le moment où la BCE pourrait entamer une modeste baisse des taux, on parle désormais déjà du printemps prochain. Les États baltes et certains autres pays, où la part des taux d’intérêt variables dans les prêts au secteur privé est plus prononcée, ont été les plus durement touchés par la précédente hausse des taux d’intérêt. Dans la vieille Europe, les taux d’intérêt fixes sont davantage utilisés et les augmentations directes des taux d’intérêt ne sont même pas directement ressenties dans de nombreux endroits. Lors d’une conversation en coulisses avec “Independent”, l’un des experts des marchés financiers et économiques a admis que, par exemple, un pays comme l’Italie ne peut tolérer les taux d’intérêt élevés actuels que pendant une période relativement courte, mais que des problèmes surgiront ensuite. commencer. Il faut ajouter ici à ce qu’il a dit que, comme les pays s’attendaient déjà à une hausse des taux d’intérêt l’été dernier, les prêts précédents ont été en grande partie refinancés à des taux plus bas. D’ailleurs, également en Lettonie. Tout prêt de fixation des taux ou de refinancement prend fin tôt ou tard, auquel cas les taux sont élevés, mais le besoin de prêts augmente, provoquant ainsi encore plus de hausses de taux sur le marché obligataire et des coûts d’emprunt plus élevés. À mesure que les taux de rendement des obligations d’État augmentent, les prêts du secteur privé auprès des banques commerciales peuvent également devenir plus chers, car le marché monétaire fonctionne selon le principe des « vaisseaux connectés » et tout ce qui se passe menace en fin de compte le marché financier d’une avalanche de troubles plus large. .

L’industrie manufacturière et la construction comme indicateur

Le fait que la situation de l’économie européenne ne soit pas bonne et que la BCE puisse être contrainte d’agir pour réduire les taux peut être jugé par plusieurs facteurs. Cela apparaît clairement en examinant les estimations déjà publiées de la performance économique des différents pays de la zone monétaire au cours des deuxième et troisième trimestres de cette année. La direction commune des pays économiquement les plus grands de la zone euro vise un glissement de plus en plus prononcé vers la récession – certains pays connaissant une croissance économique de plus en plus proche de zéro ou entrant déjà dans la zone dite négative, à mesure que le produit intérieur brut diminue. L’Allemagne, troisième partenaire d’exportation de la Lettonie, fait également partie de cette dernière, où les fabricants et le secteur de la construction ressentent des problèmes. Le secteur de la construction en Allemagne devrait connaître une contraction de 4,4 % en termes réels en 2023, selon un article de Yahoo! Finance”. Une situation particulièrement défavorable s’est actuellement développée dans la construction de maisons d’habitation, qui est en grande partie directement liée aux taux d’intérêt élevés. Nos données industrielles montrent que les choses vont mal en Allemagne et dans d’autres parties de l’Europe, par exemple en Suède, qui ne fait pas partie de notre zone monétaire. Par exemple, le volume de la production de bois au cours des neuf mois de cette année a été inférieur de 9,9% à celui de la même période de l’année dernière, selon les données du Bureau central des statistiques. La situation a été encore pire dans la production de minéraux non métalliques, étroitement liée à la construction, où les volumes ont chuté de 18,5% au cours de la période mentionnée. Mais dans l’industrie des mines et carrières, qui est très subordonnée au secteur mentionné, les volumes ont chuté de 20,6% au cours de la même période. Les maisons doivent également être meublées après leur achat, mais ces processus ont ralenti ici et ailleurs en Europe, comme en témoigne le fait qu’au cours des neuf mois de cette année, la production de l’industrie du meuble en Lettonie a été inférieure de 19,4 %. qu’à la même période l’année dernière.

Qu’attend-on en Lettonie ?

Nos fabricants sont principalement orientés vers l’exportation. La difficulté de vendre dans de nombreux segments est évidente. Mais les plus grands défis économiques de l’Europe restent à venir si les taux d’intérêt restent aux niveaux actuels. Vraisemblablement, la BCE le comprend également. Compte tenu de l’expérience des dix dernières années, il est peu probable qu’elle soit intéressée à attendre qu’un nouvel effondrement financier frappe la zone monétaire. Il est donc raisonnable de croire que la banque centrale pourrait bientôt recommencer à baisser les taux d’intérêt. La Lettonie ne sera guère destinée à profiter de ce processus de manière qualitative, car le marché monétaire local sera très probablement faussé. Les banques chercheront à récupérer les pertes liées à la baisse des taux hypothécaires ailleurs. Ainsi, pour les épargnants, le taux d’intérêt est susceptible de diminuer, mais pour les nouveaux emprunteurs, il augmentera. Aussi pour les entreprises. Le résultat final est que l’économie déjà difficile devra payer un emprunt bancaire plus cher qu’auparavant, ce qui, entre autres, rendra également les investissements plus coûteux. De plus, cela peut déjà se produire à un moment où les taux d’intérêt sur les prêts sur le marché financier ont commencé à baisser. Ces dernières années, l’incapacité d’évaluer l’évolution attendue de la situation « avec deux longueurs d’avance » est devenue un phénomène de plus en plus courant en Lettonie. Cela s’applique également à la tentative des membres de la Saeima d’intervenir sur le marché financier, ce qui risque de provoquer plus de pertes que de gains.