POINTS IMPORTANTS :
- DR Horton prévient que la volatilité des taux d’intérêt décourage les acheteurs de maison, ce qui affecte l’économie et la consommation.
- Le taux hypothécaire moyen à 30 ans est de 7%, lié au rendement des bons du Trésor à 10 ans, qui a augmenté en raison de l’incertitude entourant les décisions de la Réserve fédérale.
- DR Horton prévoit des revenus inférieurs aux estimations des analystes pour 2025, entraînant vers le bas les actions des autres constructeurs et détaillants de rénovation domiciliaire.
DR Horton, un important constructeur d’habitations d’Arlington, au Texas, met en garde contre des problèmes potentiels dans l’économie et le marché de consommation si les taux d’intérêt ne montrent pas de baisse significative. Les derniers résultats financiers de l’entreprise n’ont pas répondu aux attentes de Wall Street, entraînant une chute de 11 % de ses actions mardi avant l’ouverture du marché. Le PDG David Auld a souligné que l’instabilité des taux rebute de nombreux acheteurs potentiels.
“Les taux hypothécaires sont en baisse par rapport à leurs sommets de cette année, mais de nombreux acheteurs s’attendent à ce qu’ils soient encore plus bas en 2025”, a déclaré Auld dans un communiqué.
Taux hypothécaires élevés et attentes futures
Actuellement, le taux moyen d’un prêt hypothécaire sur 30 ans est de 7 %, selon Mortgage News Daily. Même s’il s’agit d’une légère baisse par rapport aux 8% d’octobre dernier, il reste néanmoins le plus élevé depuis le 10 juillet, selon la même source.
Les taux hypothécaires dépendent du rendement des bons du Trésor à 10 ans, qui a considérablement augmenté. Les rendements et les prix de ces obligations évoluent à l’inverse. Même depuis que la Réserve fédérale a commencé à réduire ses taux en septembre (avec une baisse d’un demi-point de pourcentage du taux des fonds fédéraux), les taux ont augmenté. Des données économiques solides et l’incertitude quant aux décisions futures de la Réserve fédérale ont pesé sur ce marché clé.
Projections de revenus de DR Horton pour 2025
DR Horton estime ses revenus entre 36 et 37,5 milliards de dollars pour l’exercice se terminant en septembre 2025. Cette projection est en deçà du consensus de 38,91 milliards de dollars attendu par FactSet, sur la base des estimations des analystes. Au cours du récent quatrième trimestre fiscal, la société a déclaré un bénéfice de 3,92 dollars par action sur un chiffre d’affaires de 10 milliards de dollars, tandis que les analystes du LSEG s’attendaient à un bénéfice de 4,17 dollars par action sur un chiffre d’affaires de 10,22 milliards de dollars.
Effets sur le marché : constructeurs et détaillants en baisse
L’impact de ces résultats ne s’est pas limité au DR Horton. Les actions d’autres grandes entreprises de construction, telles que Toll Brothers, Pulte Group et KB Home, ont chuté d’environ 4 %. De plus, l’ETF S&P Home Builders (XHB), qui suit l’indice des constructeurs S&P 500, a baissé de 3 %. Même les détaillants de rénovation domiciliaire tels que Home Depot et Lowe’s ont vu leurs actions baisser de 2 %.
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