Environ une semaine après le Réserve fédérale Après avoir abaissé les taux d’intérêt de référence pour la première fois depuis le début de la pandémie de COVID-19, les taux hypothécaires ont atteint leur point le plus bas pour 2024.
Depuis, les nouvelles n’ont pas été aussi positives pour les consommateurs américains ou pour le secteur immobilier.
Selon Centre des taux hypothécaires de HousingWire, le taux de conformité moyen sur 30 ans a atteint un plancher à 6,24 % le 27 septembre. Il s’agit du chiffre le plus bas depuis février 2023. Mais après une autre semaine de stagnation, les taux ont de nouveau augmenté et se sont établis à 6,49 % mercredi. Le taux de conformité moyen sur 15 ans a bondi encore plus fortement pendant cette période, passant de 5,58 % à 6,02 %.
Ce n’est pas une tournure inattendue des événements. Les experts du secteur hypothécaire ont déclaré que la réduction de 50 points de base (pb) de la Fed le mois dernier était déjà intégrée aux prix des prêts. Et comme l’économie reste résiliente alors que la création d’emplois dépasse les attentes, les prêteurs parient que la politique de la Fed ne se relâchera pas rapidement au cours des deux derniers mois de l’année.
Selon le L’outil FedWatch du Groupe CMELes traders de taux d’intérêt estiment qu’il y a 94 % de chances d’obtenir une réduction de 25 points de base le mois prochain. Ils donnent également 86 % de probabilité d’une réduction supplémentaire de 25 points de base en décembre. Mais deux petites réductions, si elles se matérialisent, laisseraient toujours le taux des fonds fédéraux dans une fourchette de 4,25 % à 4,5 %. Et de nombreux observateurs du marché estiment que ce taux est encore loin du « taux neutre » nécessaire pour stimuler la demande de prêts à l’achat et de refinancements.
Les taux hypothécaires ont tendance à évoluer en tandem avec les rendements du Trésor, et Logan Mohtashami, analyste principal de HousingWire, a écrit la semaine dernière que le rendement à 10 ans avait augmenté de 35 points de base depuis la décision de la Fed de réduire les taux. Cela est dû à des données économiques plus solides que prévu, notamment un rapport sur l’emploi de septembre qui a dépassé les attentes avec 254 000 emplois créés, soit bien au-dessus de la moyenne sur 12 mois.
“Les taux hypothécaires avaient déjà atteint le bas de mes prévisions pour 2024, donc le risque de hausse des taux était une préoccupation légitime”, a écrit Mohtashami. « Comme je l’ai noté, une fois que le rendement à 10 ans descend en dessous de 3,80 %, nous avons besoin de données économiques plus faibles pour que les taux baissent et c’est l’inverse qui s’est produit la semaine dernière. Cela explique la hausse des taux hypothécaires depuis que la Fed a réduit ses taux.
Certaines données économiques confortent la théorie selon laquelle l’économie ralentit et pourrait favoriser une baisse des taux d’intérêt. L’indice des prix à la consommation (IPC) pour septembre a montré une inflation non désaisonnalisée de 2,4 % au cours de l’année écoulée, ce qui était plus élevé que prévu. Et les inscriptions hebdomadaires au chômage pour la semaine se terminant le 5 octobre ont bondi à 258 000, leur niveau le plus élevé depuis plus d’un an.
Des coûts d’emprunt plus élevés apparaissent déjà dans les données sur les demandes de prêt hypothécaire. Le Association des banquiers hypothécaires a rapporté mercredi que les demandes avaient chuté de 17 % au cours de la semaine se terminant le 11 octobre. Les refinancements ont montré des signes de vie récents, mais la demande a chuté de 26 % au cours de la semaine et la part de refinancement de toutes les demandes est tombée en dessous de 50 % pour la première fois. dans un mois.
Melissa Cohn, vice-présidente régionale de Hypothèque William Raveisa déclaré qu’il n’était pas hors de portée pour la Fed de maintenir son taux directeur actuel en novembre. Pour les acheteurs potentiels, a-t-elle déclaré, attendre n’est peut-être pas la meilleure approche.
“Vous ne pouvez pas rester assis et attendre que les taux baissent”, a déclaré Cohn dans un communiqué. « Il y a des acheteurs qui disent attendre que les taux baissent avant de vouloir acheter. Eh bien, c’est un signal d’alarme, disant que non, vous feriez mieux de trouver une maison que vous souhaitez acheter et ensuite de vous soucier des taux. […] Vous ne pouvez pas attendre un taux qui n’existera peut-être jamais.
Même avec des taux hypothécaires plus bas qu’il y a un an, l’appréciation du prix des logements continue d’avoir un impact négatif sur l’abordabilité. Fannie Maé a rapporté mardi que les prix des maisons unifamiliales aux États-Unis avaient augmenté de 5,9 % au cours de l’année se terminant au troisième trimestre 2024. Ce chiffre était inférieur au taux de croissance annualisé de 6,4 % au deuxième trimestre, mais l’entreprise parrainée par le gouvernement a déclaré que les acheteurs potentiels sont probables. pesant plus lourdement sur les prix que sur les taux d’intérêt ou les stocks disponibles.
“En fait, les consommateurs l’ont dit : en septembre, les prix élevés de l’immobilier ont supplanté les taux hypothécaires élevés comme principale raison du pessimisme écrasant des personnes interrogées à l’égard des conditions d’achat d’une maison”, a déclaré Mark Palim, économiste en chef de Fannie, dans un communiqué. « Dans l’ensemble, la solidité de ce dernier chiffre des prix de l’immobilier confirme les défis persistants liés à une offre restreinte ; cependant, la décélération continue de l’indice montre que nous nous dirigeons lentement vers un meilleur équilibre entre l’offre et la demande.
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