Les taux restent inchangés, la Fed peut donc influencer la BCE. Il est temps d’investir, mais…

La Fed laisse ses taux inchangés, les effets sur la BCE et les marchés européens. Il est temps d’investir ? L’interview

Après de nombreuses prédictions, la sentence de nourris il est enfin arrivé. LE taux d’intérêt Les Américains resteront élevés, au plus haut depuis plus de 20 ans, inchangés entre 5,25% et 5,5%. Derrière le choix, une seule grande motivation : « L‘inflation il est encore trop élevé », déclare la Banque centrale américaine.

En fait, cela n’a pas suffi à le faire passer d’un sommet de 7,1% à 2,7%. Et malgré le gouverneur lui-même Jérôme Powell Bien que plusieurs objectifs visant à réduire l’inflation n’aient pas été atteints, il n’a pas pour autant renoncé à rassurer les citoyens et (non moins important) les marchés financiers. Le coût de l’argent ne devrait pas rester éternellement élevé ; en fait, la première coupe devrait arriver d’ici la fin de l’année. Cela devrait avoir lieu en novembre.

Mais cela ne s’est pas arrêté là. Car ce n’est qu’en mars, il y a moins de deux mois, que les dirigeants de la Fed ont bien prédit trois baisses de taux en 2024, aujourd’hui les choses sont très différentes. Les prévisions des analystes financiers suggèrent en effet qu’au cours de l’année il n’y aura qu’une réduction (si tout va bien !) pour les Américains.

Mais quelles conséquences l’incapacité à réduire le coût de l’argent aux États-Unis peut-elle avoir en Europe ? Et comment les marchés ont-ils réagi à la décision de la banque centrale américaine ? Pour mieux comprendre, Affaritaliani.it Il a demandé Gabriel DebachAnalyste du marché italien chez eToroune société multinationale de trading social et d’investissement multi-actifs.

Aux États-Unis, la Fed laisse ses taux inchangés. La réaction du marché

« La réaction de Marché américain il a été majoritairement positif, malgré un contexte d’incertitude», explique Debach. “Dans le détail, trois facteurs principaux ont influencé cette interprétation optimiste.”

“On peut résumer le premier par ‘danger évité'”, précise l’analyste. « Il y avait un sentiment de soulagement palpable parmi les investisseurs alors que Jérôme Powell elle ne s’est pas montrée aussi encline à des politiques restrictives qu’on le craignait. Le ton modéré de Powell et l’utilisation du mot « improbable » pour un nouveau resserrement monétaire ont en fait tempéré les attentes de politiques plus agressives », explique-t-il.

Puis le ralentissement du resserrement quantitatif. « La Fed, poursuit Debach, a annoncé un ralentissement de la réduction de son bilan, avec le passage d’une contraction de 60 milliards à seulement 25 milliards de dollars par mois à partir de juin. Cette décision a encore apaisé les inquiétudes des investisseurs, suggérant une plus grande liquidité dans le système financier et réduisant les craintes d’un resserrement excessif des conditions de crédit.

Enfin, l’exclusion de nouvelles hausses de taux et de la stagflation. « Le président de la Réserve fédérale, explique l’expert, lors de son discours, a exclu de nouvelles augmentations de les taux et jeté de l’eau sur le feu concernant les discussions de cerfflazioneaffirmant qu’avec une croissance de PIB réel de 3% e une inflation en dessous de 3 %, les conditions actuelles ne reflètent pas une véritable stagflation.

Les conséquences pour États

Mais en même temps Powell a rassuré les marchés en atténuant certaines craintes immédiates, son approche fortement guidée par les données macroéconomiques pourrait ouvrir la porte à un une volatilité renouvelée dans Marchés financiers.

“La Fed, ainsi que les investisseurs, deviendront de plus en plus dépendants des données économiques à venir, qu’il s’agisse des chiffres de l’emploi, de l’inflation ou de la croissance du PIB”, déclare Debach. « Cette dépendance croissante, poursuit-il, signifie que toute nouvelle donnée pertinente a le potentiel de secouer les marchésintroduisant un élément d’incertitude qui peut rendre les investissements plus réactifs et moins prévisibles.

Ce qui change pour nous, Européens

« L’influence du marché américain s’étend bien au-delà de ses frontières, l’état d’esprit économique des États-Unis un facteur décisif également pour d’autres marchés internationaux », affirme l’expert.

« Actuellement, poursuit-il, si le Réserve fédérale décide de maintenir des taux d’intérêt élevés tandis que la Banque centrale européenne (BCE) suit une approche plus accommodante, nous pourrions voir le dollar se renforcer par rapport à l’euro. Cette dynamique aurait des implications importantes : d’une part, elle pourrait rendre les exportations européennes plus compétitives sur les marchés mondiaux grâce à un euro faible ; d’un autre côté, cela pourrait augmenter les coûts des importations en Europe en provenance de pays non européens, influençant ainsi les prix de nombreux biens importés », explique-t-il.

« De plus, si l’économie américaine devait ralentir en raison des politiques restrictives adoptées par les États-Unis, nourriscela pourrait réduire la demande mondiale, notamment pour Exportations européennes. Une telle évolution pourrait pousser la BCE à reconsidérer ses politiques monétaires », ajoute Debach.

BCE, il y a un risque que la Fed influence l’Europe

“Malgré la Banque centrale européenne opère indépendamment de la Réserve fédérale», affirme l’analyste d’eToro, «ses décisions politiques restent fortement influencées par le contexte économique mondial, dans lequel le nourris joue un rôle prédominant. »

Et voici une nouvelle douce-amère. « Certainement le avant notre ère il ne reculera pas devant ce qui est possible première baisse des taux attendue en juin», explique-t-il, « mais de la même manière nous avons observé que si les réductions aux États-Unis ne sont actuellement qu’une, en Europe elles s’arrêtent à deux », ajoute-t-il.

Investissements et volatilité

Enfin, en parlant de investissements, Debach a les idées claires. « On peut raisonnablement supposer que nous en sommes encore aux premiers stades d’un marché haussier », dit-il. “La volatilité qui pourrait apparaître dans les mois à venir est considérée comme une opportunité, compte tenu de la reprise des bénéfices et de la baisse imminente, quoique retardée, des taux d’intérêt aux Etats-Unis”, explique-t-il.

« De plus, poursuit-il, une liquidité disponible importante peut favoriser l’achat lors de tout retracement important. Une attention particulière doit être portée aux régions et segments comme l’Europe et les secteurs cycliques, qui profitent davantage d’un environnement de baisse des taux et affichent des valorisations plus faibles, offrant ainsi des perspectives d’investissement favorables », conclut l’analyste financier.