(Bloomberg) — Un ton prudent a dominé les marchés avant la publication d’un rapport clé sur l’emploi aux États-Unis qui pourrait fournir aux traders des indications supplémentaires sur la trajectoire politique de la Réserve fédérale.
L’indice boursier européen Stoxx 600 a légèrement augmenté, tandis que les contrats à terme américains ont peu changé. De modestes gains du dollar ont mis le billet vert sur la bonne voie pour augmenter pour la neuvième semaine sur les 10 dernières. Les rendements du Trésor ont augmenté. Du côté des entreprises, Direct Line Insurance Group Plc a bondi de 8,5% à Londres après une offre de rachat améliorée d’Aviva Plc.
La semaine de troubles politiques en France devait se terminer sur une note positive sur les marchés. Les obligations du pays ont surperformé celles de la zone euro après que la chef du Rassemblement national, Marine Le Pen, a déclaré à Bloomberg News que le budget pourrait être présenté d’ici quelques semaines. L’indice CAC 40 a grimpé de plus de 1%, progressant pour une septième journée dans le cadre de sa plus longue séquence de victoires depuis près de 10 mois.
Les chiffres du marché du travail américain publiés vendredi auront un impact important sur la capacité du S&P 500 à poursuivre sa hausse de 27 % cette année. L’enthousiasme autour de l’intelligence artificielle et l’optimisme quant au fait que les politiques du président élu Donald Trump stimuleront les marchés américains ont propulsé l’indice de référence vers sa meilleure année depuis 2019.
Les économistes prévoient que les données montreront un rebond des embauches en novembre suite aux effets des récents ouragans et d’une grève majeure. Les estimations suggèrent que 220 000 emplois ont été créés dans le rapport final sur l’emploi non agricole avant la prochaine décision de la Fed sur les taux d’intérêt. Les échanges de swaps ont montré que les probabilités implicites d’une réduction des taux d’un quart de point par la Fed lors de sa réunion de décembre sont légèrement inférieures à 70 %.
“Il est courant que les gens restent à l’écart des données sur les salaires et aujourd’hui, il y a probablement plus d’incertitude que d’habitude”, a déclaré Michael Brown, stratège senior chez Pepperstone. « Si nous obtenons un chiffre étonnamment élevé, vous pouvez vous attendre à ce que les prix reviennent davantage à 50-50. Compte tenu de la période de l’année, les volumes de marché sont plus légers que d’habitude, vous êtes donc plus susceptible d’assister à une réaction démesurée – et c’est une autre raison pour laquelle les gens restent les bras croisés.
Pendant ce temps, Michael Hartnett, stratège de Bank of America Corp., a déclaré que le puissant rallye des actions américaines ainsi que des crypto-monnaies avait donné aux classes d’actifs un aspect mousseux.
Le ratio cours/valeur comptable du S&P 500 a bondi à 5,3 fois en 2024, se rapprochant du sommet de 5,5 atteint en mars 2000, au plus fort de la bulle technologique, selon les données compilées par Bloomberg. Hartnett de la BofA a déclaré qu’il existe un risque élevé de « dépassement » au début de 2025 si le S&P 500 s’approche de 6 666 points, soit environ 10 % au-dessus des niveaux actuels.
L’histoire continue
Concernant Bitcoin, Hartnett a déclaré qu’avec une capitalisation boursière de plus de 2 000 milliards de dollars, l’actif numérique était comparable en taille à la 11e économie mondiale. Vendredi, le bitcoin a reculé par rapport à un niveau record situé au-dessus de 103 000 dollars, sa chute atteignant jusqu’à 7 % à un moment donné.
Dans les échanges asiatiques, les actions chinoises ont augmenté, signe que les investisseurs se préparaient à de nouvelles mesures de soutien économique lors d’une réunion politique clé qui a débuté mercredi.
“Certains ETF cotés en actions A enregistrent des volumes élevés”, a déclaré Nigel Peh, gestionnaire de fonds chez Timefolio Asset Management à Singapour. “Nous organisons la Conférence centrale sur le travail économique la semaine prochaine, alors peut-être aussi une confrontation des positions avant l’événement.”
La Corée du Sud a été un autre point central, avec des gains réduisant les pertes par rapport aux déclins antérieurs après que le commandant des forces spéciales de l’armée nationale a déclaré qu’il n’y aurait pas de seconde loi martiale. L’indice boursier de référence du pays a chuté jusqu’à 1,8% avant de freiner la baisse.
Dans le secteur des matières premières, le pétrole a chuté pour un troisième jour en raison des craintes que la décision de l’OPEP+ de repousser la reprise de la production interrompue n’empêche la formation d’un excédent l’année prochaine.
Événements clés cette semaine :
Quelques-uns des principaux mouvements des marchés :
Actions
Le Stoxx Europe 600 progresse de 0,3% à 10h30, heure de Londres
Les contrats à terme sur le S&P 500 ont peu changé
Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont peu changé
Les contrats à terme sur le Dow Jones Industrial Average ont peu changé
L’indice MSCI Asie-Pacifique a chuté de 0,2%
L’indice MSCI Marchés émergents a augmenté de 0,3%
Devises
L’indice Bloomberg Dollar Spot a augmenté de 0,1%
L’euro a chuté de 0,1% à 1,0574 $
Le yen japonais a chuté de 0,4% à 150,68 pour un dollar
Le yuan offshore a chuté de 0,2% à 7,2745 pour un dollar.
La livre sterling a peu changé à 1,2754 $
Crypto-monnaies
Bitcoin a chuté de 1% à 98 005 $
L’éther a peu changé à 3 858,16 $
Obligations
Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a progressé d’un point de base à 4,19%
Le rendement allemand à 10 ans a progressé d’un point de base à 2,13%
Le rendement britannique à 10 ans a peu changé à 4,29%
Matières premières
Le brut Brent a chuté de 0,6% à 71,66 dollars le baril
L’or au comptant a augmenté de 0,2% à 2 636,98 $ l’once
Cette histoire a été réalisée avec l’aide de Bloomberg Automation.
–Avec l’aide de Sagarika Jaisinghani et Divya Patil.
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