Les investisseurs en crypto sont prêts pour la nouvelle année et pour les thèmes haussiers du marché post-électoral – notamment un gouvernement pro-crypto et la promesse d’une réglementation plus facile – pour attirer des capitaux dans le secteur. Le Bitcoin et d’autres crypto-monnaies ont explosé après les élections de novembre – stimulées par la promesse du président élu Donald Trump d’embrasser l’industrie dans son nouveau mandat – pour ensuite être frappées la semaine dernière lorsque la Réserve fédérale a indiqué moins de réductions de taux d’intérêt en 2025 que prévu. Cependant, le soutien de la nouvelle administration est considéré comme surmontant tous les obstacles de la banque centrale, ce qui pourrait inciter le Bitcoin à doubler son prix actuel. “La situation macroéconomique globale semble bonne pour la cryptographie et pour les marchés plus larges et ne devrait pas faire obstacle à une nouvelle appréciation”, a déclaré Zach Pandl, responsable de la recherche chez Grayscale Investments. « Les grandes questions vont désormais porter sur les sujets pratiques de gouvernance, de politique et de législation autour de la cryptographie aux États-Unis. Les élections ont été une énorme avancée et il est difficile d’exagérer à quel point l’environnement réglementaire sera probablement différent dans les années à venir. l’industrie des actifs numériques aux États-Unis que ce qu’elle était au cours des deux dernières années. La clarté accrue de la réglementation grâce à la législation du Congrès (la structure du marché de la cryptographie et les pièces stables sont considérées comme les fruits les plus faciles à trouver), l’entrée de nouveaux capitaux dans le secteur et la perspective d’une réserve stratégique nationale de Bitcoin (un autre sujet de discussion lors de la campagne électorale) l’emporteront sur les risques macroéconomiques l’année prochaine. , a déclaré à CNBC Devin Ryan, analyste de recherche principal chez Citizens JMP. “Ne luttez pas contre le flux d’argent qui rentre ; cela compensera de loin certains flux et reflux et les nuances quant à savoir s’il y aura une ou deux baisses de taux de moins au cours de l’année”, a déclaré Ryan. En plus de l’adhésion politique, l’adoption du bitcoin par les institutions financières – et dans une moindre mesure, de l’éther – contribuera à faire grimper le bitcoin à 200 000 dollars en 2025, selon Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise Asset Management. L’éther, sans doute l’un des plus grands bénéficiaires du commerce Trump 2.0, pourrait remonter à 7 000 $. Tous deux ont déjà gagné plus de 40 % cette année. “Les flux records vers les ETF Bitcoin ont propulsé le Bitcoin vers de nouveaux sommets historiques en 2024”, a déclaré Hougan dans une note aux investisseurs. “Nous ne prévoyons pas que cela ralentisse de sitôt. Combinez cette demande avec la réduction de la nouvelle offre grâce à la réduction de moitié d’avril 2024, ainsi que de nouveaux achats de la part des entreprises et des gouvernements”, a déclaré le gestionnaire de fonds. Bitcoin se trouve dans “une étape intermédiaire” du cycle actuel et il n’y a “aucune raison, compte tenu de l’expérience des cycles passés, des valorisations ou de l’environnement macroéconomique, de penser que le cycle est presque terminé”, a déclaré Pandl de Grayscale. Un cycle Bitcoin de quatre ans ressemble historiquement à trois années positives suivies d’une année creuse. Le problème est que le processus législatif est lent et qu’un véritable effet politique pourrait ne se faire sentir qu’à la fin de l’année, a déclaré Kenneth Worthington, analyste chez JPMorgan, dans un rapport publié à la mi-décembre. “Même si la nouvelle administration Trump entrera en fonction le jour de son investiture… il est probable que nous ne verrons pas d’impact politique immédiat avant (au moins) 9 à 12 mois après le début de son mandat”, a déclaré Worthington. “Les postes clés adjacents à la cryptographie, comme celui de président de la SEC/CFTC, suivront les postes prioritaires de secrétaire du Cabinet, ce qui suggère une approbation à la fin du printemps et au début de l’été.” Voici trois autres actifs liés à la cryptographie à surveiller en 2025 : Ethereum Ether, l’argent numérique de l’or du bitcoin, a souffert pendant une grande partie de l’année alors que les investisseurs ont commencé à perdre leur compréhension de son argumentaire d’investissement. Mais il est sur le point de faire un grand retour en 2025, selon Juan Leon de Bitwise. “L’une des opportunités les plus importantes et les plus négligées concerne la tokenisation : le processus consistant à intégrer le marché massif des actifs du monde réel (RWA) sur une blockchain. Et ce marché est aujourd’hui dominé par Ethereum”, a-t-il déclaré dans une récente note aux investisseurs. . Pour les banques de Wall Street intéressées par la cryptographie, Ethereum est le point de départ naturel car il présente « une certaine clarté réglementaire » et un historique de près de 10 ans, a déclaré Pandl de Grayscale. “Ce que vous verrez l’année prochaine, c’est une intégration financière plus traditionnelle avec la cryptographie et je pense que ce processus commencera avec Ethereum”, a-t-il déclaré. De plus, un nouveau gouvernement pro-crypto pourrait stimuler un boom du stablecoin au cours de la nouvelle année, et “le principal moyen d’exprimer son point de vue sur l’adoption continue du stablecoin est par le biais d’Ethereum”, a ajouté Pandl. Coinbase Attendez-vous à un environnement réglementaire assoupli pour augmenter le nombre de pièces cotées sur des bourses comme Coinbase et Robinhood, et promouvoir une plus grande innovation de produits, déclare Worthington de JPMorgan – comme le staking, par exemple. La clarté de la réglementation en 2025 favorisera les « entreprises auxiliaires qui ont été freinées », a déclaré Ryan de Citizens JMP. “Nous pensons qu’il y a un gros potentiel de croissance des revenus dans l’industrie avec plus de jalonnement. Nous prévoyons que les Stablecoins gagneront beaucoup plus de terrain en 2025, ce qui sera un thème important pour Coinbase… cela fait vraiment marche arrière sur certains domaines de la technologie blockchain. qui ont été éteints.” “Le revers de la médaille est que les gens parleront davantage d’une concurrence accrue pour des entreprises comme Coinbase… Cela ne nous inquiète pas pour Coinbase ; ils vont vraiment bénéficier de la croissance du gâteau”, a-t-il ajouté. Owen Lau, analyste chez Oppenheimer, a déclaré que le développement le plus important pour Coinbase pourrait provenir de son ajout potentiel au S&P 500 l’année prochaine. “Il s’agit de la plus grande société financière qui ne fait pas partie du S&P 500 à l’heure actuelle ; le meilleur scénario est qu’elle sera incluse au premier trimestre 2025”, a déclaré Lau. “Pour moi, c’est le principal moteur du titre”, en plus de l’adoption et du commerce continus des crypto-monnaies. Lau a également souligné que les pièces stables sont susceptibles d’exploser l’année prochaine et que Coinbase a conclu un accord de partage des revenus à 50/50 avec Circle, l’émetteur de l’USD Coin (USDC), pour les revenus d’intérêts des réserves soutenant le pièce stable. MicroStrategy Lundi, le proxy Bitcoin MiroStrategy a rejoint l’indice Nasdaq-100 et, le même jour, a déposé une demande de plafond auprès de ses actionnaires qui ouvrirait la voie à la société pour poursuivre sa stratégie agressive d’achat de Bitcoin au cours des deux années. « Ce qui était initialement envisagé était que MicroStrategy émettrait 10 milliards de dollars, 14 milliards de dollars, puis 18 milliards de dollars de titres au cours des trois prochaines années… au cours des deux derniers mois, la société a dépassé les 18 milliards de dollars d’émissions… alors maintenant la question est : qu’est-ce que MicroStrategy a émis ? vient ensuite ?”, a déclaré à CNBC l’analyste de Benchmark Mark Palmer. MicroStrategy est en pleine forme depuis les élections – en hausse de 57 % depuis lors et de plus de 400 % sur l’année – mais a attiré sa part de sceptiques inquiets qu’elle suive la voie des actions mèmes. “En fin de compte, MicroStrategy est un jeu de levier sur le bitcoin, et si le prix du bitcoin baisse de manière significative, cela constituera un préjudice important pour les actions de MicroStrategy, qui seront probablement négociées en conséquence”, a déclaré Palmer. “Cela dit, si le cours de l’action MicroStrategy tombe en dessous de sa valeur liquidative, la société peut alors racheter ses actions, et ainsi créer une nouvelle approche relutive de la valeur actionnariale.” —Michael Bloom de CNBC a contribué au reportage.
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